公司战略与并购活动 - 公司拥有通过增值收购实现增长的强劲记录，2007年至2024年间平均每年收购支出9390万美元，约占资本配置的75% [1] - 2025年公司延续了通过并购扩张的战略，据报道完成了5项收购 [1] - 2025年10月1日，公司收购了Feyen Zylstra Holdings, LLC和Meisner Electric, Inc.，以扩大在密歇根州和佛罗里达州的业务，这两家公司预计将为电气部门带来2亿至2.4亿美元的年收入和1500万至2000万美元的年EBITDA [2] - 2025年，公司还收购了纽约的一家机械服务提供商、Right Way Plumbing & Mechanical LLC以及Century Contractors, LLC，这些公司均被纳入其机械部门 [3] 财务表现与增长驱动 - 2025年前九个月，公司收入同比增长25.1%，达到64.6亿美元，其中Right Way、Century、Summit和J&S的收购贡献了约2.3%的增长 [3] - 同期，公司毛利润同比增长59.2%，其中Right Way和Century的收购贡献了1.2%的增长 [3] - 技术和工业客户目前贡献了大部分收入，增长动力来自数据中心建设、自动化和大规模电气化 [4] - 公司正在以有吸引力的利润率承接多年期项目，收购不仅拓宽了其能力，也增加了其满足空前需求的能力 [4] 市场竞争格局 - 公司通过有针对性的附加收购和快速增长的订单积压加速增长，在数据中心、工业暖通空调和大型商业项目中赢得业务 [5] - 公司面临来自主要市场参与者的激烈竞争，包括Carrier Global Corporation和AECOM [5] - Carrier Global通过战略并购和资产剥离重塑其投资组合，整合气候和智能能源资产，同时退出非核心业务 [6] - AECOM凭借其全球工程和设计平台、庞大的项目管道以及重型土木工程能力，成为需要端到端交付和工程深度的大型、技术复杂的基础设施和能源项目的首选 [6] - 公司的竞争优势在于务实和专注，通过将并购与深厚的暖通空调/电气执行能力相结合，使其在赢得捆绑式、时间紧迫的建设项目方面比AECOM和Carrier Global等更广泛的工程公司更快 [7] 股价表现与估值 - 过去三个月，公司股价上涨了37.1%，表现优于Zacks建筑产品-空调和供暖行业、更广泛的建筑板块以及标普500指数 [8] - 公司股票目前交易估值较行业同行存在溢价，其未来12个月前瞻市盈率为31.75 [11] 盈利预测趋势 - 在过去60天内，公司2025年和2026年的每股收益预期分别上调至26.31美元和30.61美元 [12] - 2025年和2026年的预期数据意味着同比分别增长80.2%和16.4% [12] - 过去60天内，2025年第一季度、第二季度、2025财年和2026财年的盈利预期修正趋势分别为+20.04%、+25.11%、+14.39%和+21.13% [13] - 公司股票目前获得Zacks排名第一（强力买入） [15]

收购交易概述 - 帕森斯公司（Parsons Corporation）宣布收购总部位于佛罗里达州的工程公司Applied Sciences Consulting Inc [1] - 此次收购为全现金交易 [2] - 被收购公司将被整合进帕森斯公司的北美基础设施业务部门 [2] 被收购公司概况 - Applied Sciences Consulting Inc成立于2005年，总部位于佛罗里达州坦帕市 [2] - 该公司专注于为城市、县和水管理区提供水资源和暴雨管理解决方案 [1] - 公司在水资源基础设施韧性领域拥有专长，并与佛罗里达州各地机构密切合作 [2] 战略与财务考量 - 收购符合公司完成增值型收购的战略，目标为带来收入增长且调整后息税折旧摊销前利润率至少达到10% [2] - 收购旨在扩大帕森斯公司的水资源专业能力，并加强其在佛罗里达州的业务布局 [2] - 此次收购将公司的全球专业知识与地方能力相结合，以应对美国东南部及全国的基础设施挑战 [3] 市场机遇与协同效应 - 佛罗里达州已承诺投入数十亿美元用于水资源基础设施、韧性和质量建设，并得到联邦计划的进一步支持 [3] - 收购增强了帕森斯公司与佛罗里达州社区合作提供创新解决方案的能力，并能将这些能力扩展至全球新老客户 [3] - 被收购公司的专业知识、强大的客户关系和人才团队将有助于帕森斯公司为所服务的社区持续交付成果 [3] 公司背景信息 - 帕森斯公司是一家在国家安全和全球基础设施市场领先的颠覆性技术提供商 [5] - 公司业务能力涵盖网络和电子战、太空和导弹防御、交通、水与环境、城市发展及关键基础设施保护 [5]

收购交易概述 - 公司已签订最终股份购买协议 收购位于加拿大西部的两家PharmaChoice品牌药房100%权益 其中一处包括相关土地和建筑[1] - 交易总对价为340万美元 需按惯例进行调整[2] - 交易预计于2025年10月1日左右完成 需满足常规交割条件[3] 交易支付结构 - 75%对价将使用现金支付 25%将通过发行公司普通股支付[2] - 普通股认定价格将基于多伦多创业板收盘前10个交易日的成交量加权平均交易价格确定[2] 战略发展意义 - 交易体现了公司发掘、谈判并完成增值收购的能力 印证了此前公布的意向书计划[4] - 交易凸显了公司通过与PharmaChoice加拿大的战略联盟将机会转化为实际增长的内在能力[4] 公司业务布局 - 公司目前运营四家PharmaChoice加拿大品牌药房 并将继续通过战略联盟协议收购该品牌药房[4] - 公司还将收购非PharmaChoice品牌的独立药房 并在收购后将其转为PharmaChoice品牌运营[4]

股价表现 - 公司股价年初至今上涨30.9%，远超行业（下跌8%）和标普500指数（下跌0.4%）[1] - 股价表现优于同行Atkore Inc（下跌20.7%）和Belden Inc（下跌4.5%）[1] - 最新收盘价35.37美元接近52周高点37.61美元，远高于52周低点22.49美元[4] 技术指标与市场情绪 - 股价位于50日和200日均线之上，显示强劲上涨动能和价格稳定性[4] - 市场对公司财务健康和长期前景持乐观态度[4] 业务驱动因素 - 焊接钢丝网（WWR）产品需求强劲，受益于建筑市场稳定性和收购资产贡献[6] - 预应力混凝土（PC）钢绞线产品需求稳健，受美国232条款钢铁关税延伸影响[8] - 2025财年第二季度WWR产品净销售额同比增长43.3%至1亿美元，PC钢绞线销售额增长5.2%至6060万美元[8] 增长机会 - 基础设施投资与就业法案的联邦资金将推动非住宅建筑市场项目活动[9] - 通过收购补充业务组合：2024年10月收购EWP资产强化中西部市场地位，11月收购O'Brien资产扩大住宅/非住宅领域产品线[10] 股东回报与财务预期 - 2025财年上半年支付股息2060万美元，回购股票170万美元[11] - 2025财年收入预期6.404亿美元（同比增长21%），2026财年预期6.987亿美元（增长9.1%）[11] - 2025财年每股收益预期1.86美元（60天内上调34.8%，同比增87.9%），2026财年预期2.98美元（同比增60.2%）[13] 估值水平 - 远期市盈率13.59倍高于行业平均10.99倍，但低于Belden的14.04倍[14] - 高估值可能使股价在市场情绪转弱时承压[14] 行业竞争格局 - 金属加工行业竞争激烈，同行Atkore以电气基础设施产品著称[12]

文章核心观点 - 艾默生电气公司受益于各业务板块优势和增值收购，努力回报股东，但也存在业务疲软和外汇风险等问题，同时推荐了其他排名较好的公司 [1][3][9] 公司概况 - 艾默生是一家多元化全球工程技术公司，总部位于密苏里州圣路易斯，为消费、商业和工业市场客户提供广泛产品和服务 [1] - 过去一年，该公司股价上涨13.3%，而行业下跌10.6% [1] 投资保留因素 业务板块优势 - 多数终端市场健康需求推动公司业绩，过程和混合行业的强劲需求使第一财季基础销售额增长2% [3] - 智能设备和软件与控制业务板块的良好势头支撑公司表现，智能设备板块中最终控制业务受益于电力终端市场，测量与分析业务受益于各地区增长和积压订单转化；软件与控制板块中控制系统与软件业务受益于电力和过程终端市场，AspenTech受益于许可证收入增加 [4] 增值收购 - 2025年1月，公司签署协议收购AspenTech剩余股份，将持股比例从2022年的55%增至100% [5] - 2023财年第四季度，公司完成对Afag和Flexim的收购，前者增强工厂自动化能力，后者扩大流量测量和自动化业务 [6] - 2023年10月，公司以82亿美元收购National Instruments，加强全球自动化业务，拓展高增长终端市场 [7] 股东回报 - 第一财季，公司支付3.01亿美元股息，回购8.99亿美元普通股 [8] - 2024年11月，公司将股息提高0.5%，并计划在2025财年回购20亿美元股票，支付12亿美元股息 [8] 公司股票劣势 业务疲软 - 安全与生产力、离散自动化和测试与测量业务近期表现不佳，2025财年第一季度，安全与生产力业务销售额下降3%，离散自动化业务销售额下降5%，测试与测量业务销售额下降6% [9] 外汇问题 - 公司国际业务面临不利汇率波动风险，2023年第四季度，不利外汇换算使销售额同比下降1%，预计2025财年将产生约1.5%的不利影响 [10] 其他推荐公司 - RBC Bearings Incorporated目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为4.9%，过去60天，2025财年盈利共识预期提高1.2% [11] - Enersys目前Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为2.2%，过去60天，2025财年盈利共识预期提高7.2% [12] - Applied Industrial Technologies目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为5.3%，过去60天，2025财年盈利共识预期提高1.4% [12]