市场表现与挑战 - 印度市场在各类资产中表现落后，股市表现落后于同行的幅度为三十多年来最大，卢比是亚洲表现最差的货币，债券则因政府债务的大量供应而持续承压[2] - 尽管MSCI印度指数今年上涨8.2%，但其表现落后于更广泛的MSCI新兴市场基准指数的差距为1993年以来最大[8] - 印度基准Nifty 50指数的远期市盈率超过20倍，远高于其长期平均水平[14] 积极信号与反弹预期 - 包括花旗集团和高盛集团在内的主要华尔街机构预期印度市场将在明年收复失地，因盈利趋于稳定且政策支持开始发挥作用[1] - 企业盈利出现初步复苏迹象，顶级100家公司9月季度利润增长12%，略高于预期，且是多个季度以来首次未出现预期下调[10] - 印度9月季度国内生产总值同比增长8.2%，但国际货币基金组织将下一财年增长预测从6.4%下调至6.2%[10] 资金流动与投资者情绪 - 全球基金在年初从股市撤资超过160亿美元后正谨慎回流，过去两个月流入17亿美元，新兴市场投资者对印度配置仍严重不足，若条件改善存在更大规模资金回流的空间[19] - 投资者正为可能从人工智能交易轮动做准备，此举可能将外资引向印度等市场，若人工智能收益显得泡沫化，资金可能转向对科技依赖较低的市场如印度[3][8] - 记录性的800亿美元本地资金流入今年为市场提供了缓冲，尽管外资卖出和大量IPO吸收了大量资金[14] 政策支持与央行行动 - 印度储备银行今年已大力降息100个基点，捍卫卢比，并购买创纪录规模的政府债务以缓解流动性压力[15] - 若央行在12月5日再次降息并重启大规模债券购买，例如购买3万亿卢比（合335亿美元）证券，收益率可能从当前水平下降约25个基点[18] 货币与债券市场 - 卢比在11月创下历史新低，今年下跌4.3%，但可能正接近短期底部，ING银行视其为反弹潜力最大的区域货币[10] - 主权债券回报率仅为2.1%，而更广泛的新兴市场债券回报率为8%，受卢比疲软和降息周期可能接近尾声的预期拖累[16]

市场表现 - 纳斯达克指数上涨42点（+0.18%），但较早盘高点+0.4%有所回落 [2] - 道琼斯指数下跌300点（-0.67%），主要受UnitedHealth被司法部调查影响 [2] - 标普500指数基本持平（-0.004%） [2] - 罗素2000指数下跌9点（-0.42%） [2] 就业市场 - 初请失业金人数连续6周下降至21.7万，为14周最低水平 [3] - 持续申领失业金人数为195.5万，连续7周高于194万 [4] - 4月中旬以来持续申领人数从183万上升至191万 [4] 公司财报 美国航空(AAL) - Q2每股收益0.95美元，超预期0.79美元（+20.25%） [5] - 营收143.9亿美元，超预期+0.73% [5] - 因Q3亏损预警股价下跌6%，年内累计下跌27% [5] 霍尼韦尔(HON) - Q2每股收益2.75美元，超预期+4.2%，高于去年同期的2.49美元 [6] - 营收103.5亿美元，超预期+3.33% [6] - 公司计划2026年下半年分拆为三家独立公司 [6] 联合太平洋(UNP) - Q2每股收益3.03美元，超预期2.89美元（+4.84%） [7] - 营收62亿美元，超预期61.1亿美元 [7] - 确认与Norfolk Southern的合并计划 [7] 经济数据预期 - 7月服务业PMI预计从52.9升至53.2 [8] - 制造业PMI预计从52.9降至52.7 [8] - 6月新屋销售预计年化64.5万套，高于5月的62.3万套 [9] 即将发布财报 - 盘后将发布英特尔(INTC)和Deckers Outdoor(DECK)的Q2财报 [10]