公司财务表现 - 2025财年营业收入达到创纪录的914.2亿印度卢比，同比增长39% [10] - 2025财年调整后税息折旧及摊销前利润为94.8亿印度卢比，同比增长71%，利润率超过10% [10][16] - 2025财年税后利润同比增长128% [10] - 2026财年第一季度营业收入同比增长73%至314.5亿印度卢比，利润同比增长76%至28.7亿印度卢比 [10] - 2025财年总交易价值达到创纪录的14,972亿印度卢比，同比增长65% [11] - 机票预订业务在2025财年激增183% [11] 市场地位与业务构成 - 在在线火车票务市场占有51%的市场份额，与Confirmtkt共同成为该领域最大的旅游科技公司 [5] - 2025财年40-50%的年收入来自火车票务垂直领域 [5] - 火车票务是公司的核心业务，在印度2.7万亿卢比的火车旅行市场中占据超过40%的份额 [24] - 2026财年第一季度完成2660万笔火车票预订，279万笔机票预订和670万笔巴士票务交易 [26] - 月度活跃应用用户增长35%至5000万，其中二、三线城市的渗透率达到60% [16] - 年度活跃用户数为5.4435亿，终身交易用户数为4693万 [20] 增长战略与运营模式 - 采用多模态飞轮模式，整合火车、航班和巴士业务，实现低成本扩张 [1] - 通过战略性收购巩固市场地位，包括收购ConfirmTkt、AbhiBus和Zoop [21] - 利用人工智能提升用户体验，2026财年第一季度88.8%的客户查询由AI聊天机器人解决 [18] - AI驱动的个性化功能（如预测火车延误）使转化率提高了20% [16] - 火车票务是量驱动的、利润率稳定的收入杠杆，运营费用不高 [25] - 通过印度铁路的IRCTC平台获取库存，无需持有或管理实体资产，可变成本极低 [25] - 从Prosus通过私募配售方式筹集129.6亿卢比，以进一步推动增长 [17] 各业务板块表现 - 火车票务：IRCTC提供固定佣金和便利费，产生稳定5-7%的抽取率 [26] - 机票预订：抽取率较高，为9.2%，2026财年第一季度业务增长81%，贡献了该季度收入的32% [28] - 巴士票务：抽取率最高，为12.2%，对总收入的贡献为24.4%，是主要的盈利能力驱动因素 [31] - 辅助业务（保险和酒店）占收入的35%，贡献利润率在第四财年同比增长69% [11] 行业竞争格局 - 印度在线旅游市场规模为231亿美元，正以每年7.76%的速度增长，预计到2030年将达到339亿美元 [3] - MakeMyTrip是收入规模最大的参与者，2025财年收入增长25%至9.73亿美元（816.6亿卢比），利润率为17% [32][37] - EaseMyTrip在2025财年利润率最高，达到24%，但收入持平为587亿卢比 [32][33] - Yatra通过B2B协同效应和收购，在2026财年第一季度收入同比增长108%至791亿卢比 [32][34] - 公司收入增长和利润率（2025财年为10%）在同行中表现突出，2026财年第一季度顶线增长76%，而EaseMyTrip下降了25% [33]