公司财务业绩 - 公司（不包括博士伦）第三季度实现连续第十个季度的营收和调整后税息折旧及摊销前利润增长，营收同比增长7%（报告基础）和5%（有机基础），调整后税息折旧及摊销前利润同比增长7% [5][6][7] - 公司整体第三季度营收为26.81亿美元，同比增长7%（报告基础）和5%（有机基础），调整后税息折旧及摊销前利润为9.86亿美元，同比增长7700万美元或8% [10] - 公司使用手头现金减少约6亿美元债务，并基于前九个月的强劲表现，提高了全年营收、调整后税息折旧及摊销前利润和调整后运营现金流的指引 [6][18][19] 各业务部门表现 - Solta医美业务营收表现突出，第三季度同比增长25%（报告基础）和24%（有机基础），主要由亚太地区推动，其中韩国市场同比增长96% [7][14][15] - Salix胃肠道业务营收达7.16亿美元，同比增长12%（报告基础）和11%（有机基础），主要驱动力为XIFAXAN的销量增长以及退出医疗补助和340B渠道带来的一次性净定价利好 [7][12] - 国际业务营收为2.86亿美元，同比下降2%（报告基础）和4%（有机基础），地区表现分化，欧洲、中东和非洲地区增长12%，而加拿大和拉丁美洲分别下降8%和17% [13] - 多元化业务营收为2.58亿美元，同比下降4%（报告基础）和6%（有机基础），但皮肤病学产品表现强劲，其中Cabtrio和JUBIA营收分别增长186%和11% [16] 核心产品动态 - XIFAXAN在第三季度营收增长16%，销量增长9%，新患者处方量增长14%，季度内新增7.1万名患者，年初至今已有19.6万名新患者使用该药物 [12][22][24] - 皮肤病学产品Cabtrio自2024年1月推出后进展良好，已成为新品牌患者启动中处方量第一的顶级品牌痤疮产品，至今已有1万名医疗保健专业人员开具处方，覆盖10.5万名新患者，年初至今增长69% [25] - 公司于2025年9月11日完成对Direct公司的收购，获得其主打资产Larsucosterol，该药物是一种新型表观遗传调节剂，已获得美国食品药品监督管理局突破性疗法认定，用于治疗酒精相关性肝炎，目前计划启动注册性三期临床试验 [30][31] 研发与管线进展 - 公司针对Red Sea（利福昔明SSD）的两项全球三期研究已全面入组，预计将在2026年初获得初步数据读数，该产品有望成为延缓和预防显性肝性脑病发生的下一代疗法 [32][49][50] - Thermage射频紧肤技术已在全球完成超过500万次治疗，在韩国安装量已超过1000台，同时公司于今年4月在美国推出了Fraxel F皮肤焕肤治疗，并计划进行全球扩张 [28][29] 战略与资本配置 - 公司的财务优先事项保持不变，包括提升运营资产价值、评估为所有利益相关者释放价值的方案以及持续优化资本结构 [19][20][21] - 公司通过今年初完成的79亿美元再融资交易增强了财务灵活性，未来将重点通过运营产生的自由现金流以及可能资产出售（如博士伦股权）来进一步去杠杆化 [20][65][66] 行业与监管环境 - 公司已结束与美国医疗保险和医疗补助服务中心就XIFAXAN的药品价格谈判，预计协商定价将于2025年11月30日公布，尽管该药物约30%的销量通过医疗保险D部分，但公司预计2026年和2027年的平均税息折旧及摊销前利润与2025年指引相比不会有重大差异 [38][39][40][53] - 公司于2025年10月1日退出美国医疗补助和340B药品折扣计划，并增强了患者援助计划，旨在优化销售渠道并为符合条件的医疗补助患者提供零自付费用的药物获取途径 [36][61][62]