市场流动性趋势 - 美国市场流动性已开始决定性逆转 在10月下旬触及多年低点后正转向上升 [2] - 为期六周的政府停摆导致系统资金流失6210亿美元 而重启后已向市场释放700亿美元资金 [3] - 未来几周随着财政部普通账户恢复正常 预计还将有约3000亿美元资金返回市场 [3] 货币政策背景 - 美联储政策呈现鸽派转向 市场暗示的近期降息概率已升至约90% [3] - 量化紧缩政策计划于12月1日结束 这一拐点可能未被市场完全定价 [4] - 流动性回归、量化紧缩结束及货币政策转向支持 正为市场逆转近期跌势创造条件 [4] 行业催化剂 - 行业面临的关键趋势是消费者人工智能应用与企业生产力之间不断扩大的差距 [2] - 流动性紧缩对人工智能和加密行业的影响将在未来几周内发生逆转 [5] - 市场似乎认同该观点 ARK持仓在会议后上涨8%表明市场对流动性改善和人工智能需求加速的预期 [5]