黄金周度表现 - 本周黄金走势强劲，周初连续上涨，周三创出新高后转跌收阴，周四延续调整，周五再次走强收出带有短下影线的光头阳线，周线收阳并形成5连阳上涨 [1] 美联储政策动向 - 美联储主席鲍威尔主导“风险管理”策略，近期实施的降息带有“鹰派”特征，对黄金市场形成压力 [2] - 有智库观点指出，若降息决策未能精准匹配经济走势，美联储在2026年可能面临“被迫加息”的局面 [2] - 美联储周三降息25个基点，但点阵图预示今年仅再降息两次，宽松步伐放缓，与市场激进宽松预期形成对比 [2] - 下周美联储多位官员将密集发声，立场分化明显，包括新任理事米兰反对降息25基点、支持降息50基点，以及明尼阿波利斯联储主席卡什卡利预计今年再降息两次 [2][3] 经济数据焦点 - 下周市场焦点将转向美联储青睐的通胀指标个人消费支出价格指数（PCE），经济学家预测8月PCE环比上涨0.32%、同比上涨2.8%，高于前值0.2%和2.6% [4] - 核心PCE同比增速预计达3%，环比涨幅从0.20%升至0.32%，该数据或印证美联储秋季降息决策合理性，超预期走高可能引发市场震荡 [4] 大周期技术结构 - 黄金大级别走势框架清晰，前期自3500点位下行至3120点位的调整行情可界定为4浪调整，而3120点位后续的反弹标志着5浪上涨周期正式开启 [8] - 以3120为起涨点的5浪上涨周期细分结构明确：5浪1区间为3120-3452，5浪2自3452回落至3247，当前正处于自3247启动的5浪3主升阶段 [9] 当前主升浪内部结构 - 5浪3主升浪内部子浪结构进一步细化：5浪3-1从3247上行至3438/3439，5浪3-2自3438/3439回调至3268，当前正处于自3268启动的5浪3-3加速子浪阶段 [10] 本周行情回顾与短线结构分歧 - 黄金本周走势整体符合预期，但周五超预期强势上涨导致短线结构产生两种可能性 [10] - 第一种可能性为当前已进入4浪调整周期，细分4浪a自3707/3708下跌至3628，当前处于4浪b反弹段，需警惕后续4浪c下探 [12] - 第二种可能性为短线仍处于3浪上涨周期内，自3628启动的新一轮上涨或为3浪上涨的延续，若守住3628关键支撑位则需继续看上行破高 [15] 下周短线操作核心逻辑 - 下周操作需围绕关键点位得失判断方向，若在3707/3708下方出现明确受阻信号且后续跌破3628支撑位，则可确认4浪调整延续并跟随4浪c下探节奏 [15] - 若守住3628支撑位且强势突破3707/3708前高，则需延续看涨逻辑，跟踪3浪上涨的延续性直至出现明确受阻信号 [15] 下周重要事件与数据 - 下周重要事件包括美联储多位官员讲话、瑞士央行利率决议、欧洲央行经济公报以及多国PMI数据发布 [18][19] - 关键经济数据包括美国8月核心PCE物价指数年率及月率、美国8月个人支出月率、美国9月密歇根大学消费者信心指数终值等 [19]