银价走势分析 - 银价暂时止住从数周高位38.70-38.75美元回落的势头，但仍缺乏看涨动力 [1][2] - 亚洲交易时段银价吸引低位买盘，回升至38.00美元上方，但看涨支撑不足 [2] - 欧市开盘后银价延续温和涨幅，最高触及38.10美元/盎司，受美元指数走低及美联储降息预期影响 [2] 技术指标分析 - 银价在200小时移动均线下方波动，可能开启下跌通道 [2] - 技术指标显示银价从近两周上行通道支撑位反弹，但需谨慎看待新看涨押注 [5] - 后续上涨可能在38.20-38.25美元区域遇阻，突破后或挑战38.75美元数周高点 [5] - 若跌破37.80美元支撑，可能进一步下探37.00美元甚至36.20美元月度低点 [5] 市场影响因素 - 美联储9月降息预期重燃，提振贵金属需求，但新通胀恐慌削弱激进宽松政策预期 [2] - 风险环境阻碍交易员对银价的看涨押注，需等待强劲后续买盘确认底部 [2] - 交易员关注美国宏观经济数据以获取短期线索 [2] 国内银价表现 - 上海华通铂银国标一号银定盘价报9161元/千克，较上一交易日下跌89元/千克 [3]

市场情绪与关税政策影响 - 特朗普关税政策引发全球资本市场动荡，美股领跌，黄金作为避险资产价格攀升[2][4] - 市场神经高度紧绷，因最终关税政策仍存不确定性，成为当前主导市场涨跌的核心因素[4][8] - 高盛提出两种关税情景预测：中性情况（全球加13%关税）下标普500 EPS增7%至6200点，悲观情况（加18%关税）EPS增3%至5900点[10] - 穆迪将美国经济衰退概率从15%上调至40%，高盛从20%调至35%，消费者长期通胀预期达30多年来最高水平[10][14] 美股与港股策略分析 - 美股风险偏好持续下降，技术指标显示下跌趋势，纳指中性情景或回落4%至16668点，悲观情景或下探10%至15700点[19][20] - 港股经历3年多回调后利空因素已充分计价，边际改善可能触发修复行情，科技股可作为分批低吸标的[22][23][25] - 美股"牛长熊短"特性显著，历史显示大级别下跌后往往伴随数年牛市，当前需关注反弹可能性[29][30] 行业与跨市场联动 - 关税政策将直接冲击出口美国的企业利润，同时推高美国进口商品价格，形成双向压力[16] - A股科技股可能跟随美股回调，需结合业绩与港美股走势进行映射，估值高但无业绩支撑的标的风险较大[26][31] - 全球风险偏好下降导致股市普跌，但可能创造长期布局机会，需关注基本面驱动因素[27][31]