行业投资评级与核心观点 - 报告未明确给出整体行业投资评级，但指出机器人主机厂商及相关产业链将直接受益于Google DeepMind的布局[2] - 核心观点：Google DeepMind加大机器人领域布局，软硬件同步发力，旨在构建以Gemini为基础的通用AI系统，类似“机器人界的安卓”；AI驱动的机器人技术预计在未来几年迎来突破性时刻[2] - 引入波士顿动力前CTO Aaron Saunders担任硬件工程副总裁，标志着对具身智能模型的信心和产业趋势拐点的判断[2] Google DeepMind技术布局与进展 - DeepMind内部启动Gemini Robotics项目，目标是用多模态大模型直接输出动作token；2025年3月推出Gemini Robotics系列，6月推出On-Device版本，9月发布新一代通用机器人基座模型Gemini Robotics 1.5系列[2] - Gemini Robotics 1.5系统由两个模型协同工作：协调器（Gemini Robotics-ER 1.5）负责上层思考与任务规划；动作模型（Gemini Robotics 1.5）负责将指令转化为底层动作轨迹[2] - 三大技术创新包括运动迁移（无需额外训练跨形态学习）、“思考再行动”的VLA（提升多步骤任务成功率）以及强化物理世界推理能力；测试显示其多形态、多任务泛化能力明显优于同类模型[2] - 此前DeepMind在具身智能领域偏重科研（如2022年RT-1、2023年RT-2模型），Gemini 3的进展证明通用模型可行性，为具身智能应用赋能[2] 受益公司及产业链分析 - 报告列出重点公司估值表，涉及主机厂商如优必选（09880）、极智嘉-W（02590），以及零部件公司如恒立液压（601100）、汇川技术（300124）等[3] - 主机厂优必选2025年预测EPS为-2.0元/股，对应PE为-49.5；零部件公司恒立液压2025年预测EPS为2.1元/股，对应PE为47.7[3] - 产业链公司覆盖运动控制、液压系统、电气部件等环节，直接受益于机器人技术突破与商业化推进[2][3]