核心事件概述 - 公司（Napster，前身为Infinite Reality）于2025年11月承认，其于2024年1月宣布的来自神秘投资者的33.6亿美元巨额融资将不会到账，该交易原定以120亿美元估值进行 [2][3] - 公司首席执行官在股东大会上宣布此消息，并告知由该投资者牵头的、允许股东以每股20美元套现的要约收购也随之取消 [3] - 公司向投资者发送邮件，称自身是“不当行为的受害者”，并透露正“配合执法部门的调查” [3] 融资承诺与调查进展 - 2024年1月，公司宣布完成30亿美元融资，2月声称资金已“存入公司账户，可供公司使用” [5][6] - 2024年3月，公司迫于媒体压力，披露投资者身份为咨询公司Sterling Select，但随后又改口称Sterling Select仅为中介，并非投资方 [8] - 2024年5月，公司首席执行官向股东承诺，可因该投资以每股20美元的价格出售股份，这将使公司估值达到180亿美元，是其2024年营收的240倍，较1月宣称的120亿美元估值高出50% [8] - 美国证券交易委员会（SEC）和司法部已分别对公司及该笔投资的去向展开调查 [4] 公司运营与财务问题 - 公司通过全股票形式合并或收购了至少十余家公司，业务涵盖元宇宙、虚拟现实、无人机和人工智能等领域 [7] - 2024年3月，公司以2.07亿美元收购Napster品牌，并于5月更名为Napster [7] - 公司面临多起诉讼：包括被收购方指控拖欠收购款（如一笔2200万美元款项）[9]、索尼起诉索赔920万美元版税 [9]、以及债权人诉讼 [6] - 2024年7月，公司进行了大规模裁员，约三分之一的员工（据称约100人）被解雇，大部分为开发人员 [9] - 2024年9月，公司首席法务官与首席财务官均已离职 [9] 历史质疑与合作方问题 - 《福布斯》自2024年初开始调查，发现公司存在夸大与曼城足球俱乐部和谷歌合作规模、接洽的“顶级”投资者从未直接投资等问题 [6] - 公司为维持运营，与多家曾受监管处罚的经纪商和投资顾问合作 [10] - 例如，自称代表神秘投资者的Cova Capital曾因未对私募股权销售进行充分尽职调查而受美国金融业监管局处罚 [11] - 协助公司融资的拉伦·皮肖蒂曾于2023年因参与一起1.2亿美元欺诈案被SEC起诉 [11] - 在宣布30亿美元融资后，公司又额外筹集了约数千万美元资金 [11] 管理层言论与股东影响 - 2024年2月，公司首席执行官曾放言：“如果我们说过的事情做不到，你们觉得我们会大肆宣扬30亿美元的投资吗？”并声称公司“造就了600多位百万富翁” [5] - 近一年来，公司多次向员工和投资者承诺大笔资金注入和股东套现机会，但均无实质进展，这是自2022年以来第四次要约收购交易落空 [4] - 尽管部分投资者因融资相关股份作废而获得了更高的公司股权，但套现前景渺茫 [3][4]