公司IPO进程与募资计划 - 国仪量子IPO申请于2025年12月10日获上交所受理，保荐机构为华泰联合证券 [2] - 2025年12月19日审核状态更新为“已问询”，计划募资11.69亿元，冲击“国产量子传感器第一股” [2] - 拟公开发行不超过4001万股，募集资金将投入高端科学仪器产业化、量子技术发展研究院建设及应用中心网络建设三大项目 [7] 公司业务与技术概况 - 公司依托中国科学技术大学技术积淀，在量子传感、自旋共振等高端科学仪器赛道实现多项技术突破，打破海外垄断 [6] - 核心产品为电子顺磁共振波谱仪，构建了覆盖核心器件、科学仪器装备及行业解决方案的完整产品体系 [6] - 业务已渗透材料科学、生物医学、工业质检、能源勘探等多个领域，客户包括宁德时代、比亚迪、京东方等头部企业及超80所985/211高校和150余家科研院所 [6] 公司股权结构 - 实际控制人为贺羽与荣星，通过一致行动协议及多层持股平台间接控制公司，合计控制34.87%的表决权 [6] - 若IPO成功发行，二人可支配表决权比例将稀释至31.38% [7] - 其他主要股东包括科大控股持股14.75%、树华科技持股8.43%、高瓴著恒持股6.12% [7] 公司财务表现 - 营收高速增长：2022年至2024年营收从1.51亿元攀升至5.01亿元，三年复合增长率达81.94%；2025年上半年营收为1.71亿元 [9][10] - 持续亏损但收窄：2022年至2024年净亏损分别为1.29亿元、1.46亿元、0.86亿元；2025年上半年净亏损0.76亿元 [10][11] - 扣非后净亏损：2022年至2024年分别为1.68亿元、1.69亿元、1.04亿元；2025年上半年为0.74亿元 [10][11] - 经营活动现金流持续为负：2022年至2025年上半年分别为-1.41亿元、-1.34亿元、-0.50亿元、-0.26亿元 [10][11] - 研发投入占比高：2022年至2025年上半年研发投入占营业收入比例分别为75.34%、32.72%、23.13%、29.78% [10][11] - 应收账款高企：2025年上半年应收账款余额1.47亿元，占同期营收的86.08% [11] - 关键管理人员薪酬上涨：2022-2024年分别为418.66万元、618.95万元、873.88万元，2025年上半年达500.77万元 [12] 行业竞争格局 - 量子科技赛道热度高涨，合肥“量子大道”已集聚超过30家相关企业，形成完整产业生态圈 [13] - 国盾量子市值475亿元，在量子测量领域与国仪量子形成直接竞争；本源量子IPO也在推进中，形成“三足鼎立”态势 [13] - 高端科学仪器市场长期被欧美企业主导，公司在品牌认可度、国际渠道、成本控制方面仍有差距 [14]