市场情绪与交易活跃度 - 上证指数近期摸高至3700点一带，市场交投活跃，赚钱效应凸显 [1] - 两市日均成交额相比今年4月初行情低迷阶段增加50%以上 [1] 长期投资策略 - 投资者在基金或股票涨回成本价后倾向于落袋为安，但对高品质股票而言长期持有优于频繁换手 [2] - "拔掉鲜花，浇灌杂草"是投资中常见错误，应让赢家股票持续创造非对称性收益 [2][3] - 彼得·林奇管理富达麦哲伦基金13年实现20倍收益，年化收益率29.2% [3] - 巴菲特通过持有可口可乐等股票获得上百倍回报，证明过早卖出优质公司是重大错误 [3] 投资理念与案例 - 彼得·林奇曾在家得宝股票上涨3倍后卖出，错失后续50倍涨幅，凸显好公司需长期持有 [3] - 股票投资潜在收益不对称：1000美元本金可能损失1000美元，但正确判断可获5000-10000美元回报 [4] - 普通投资者应聚焦业务简单、可持续经营且具垄断特征的公司，利用时间积累财富 [7] - 凯恩斯主张将资金集中于熟悉且管理层可信的2-3家公司，有限知识下指数投资也能战胜专家 [8] 投资行为与认知 - 投资者因不了解持仓标的而错失大牛股，需明确买入逻辑才能坚定持有 [7] - 彼得·林奇强调需克服"下跌25%即卖出"的错误信念，坚持"下跌25%追加买入"的正确策略 [9] - 芒格提出"有克制的贪婪"：在能力范围内谨慎行动是盈利关键 [7] - 频繁交易导致多数人跑输指数，承认认知局限的"傻钱"反而更聪明 [8]