报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周央行公开市场有较大规模逆回购等到期 预计资金回笼压力较大 [4] - 昨日股指冲高回落 沪深两市成交额超三万亿 部分行业领跌 仅少数逆势上涨 [6] - 传证监局窗口指导降温市场 维护股指温和上行 经历连续上涨后资金流动放大波动 宏观面暂无明显利空 [6] - 四大股指市盈率处于历史70%以上分位 估值吸引力下降 但权益资产相对无风险利率仍有优势 [6] - 沪深300风险溢价率处于历史62%较高分位 显示权益类资产有一定配置价值 [6] - 随着9月宏观事件关键节点临近 股指预计波动加剧 建议适度降低仓位 调整布局多头为主 [6] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融数据 - 多种利率品种收盘价和较前值变动情况 如DRO01收盘价1.31 较前值变动-0.02bp等 [3] - 央行昨日开展4058亿元7天逆回购操作 当日有5803亿元7天期逆回购和3000亿元1年期MLF到期 共实现净回笼4745亿元 [3] - 本周央行公开市场将有20770亿元逆回购到期 周二有3000亿元MLF到期 周五有5000亿元6个月期和4000亿元3个月期买断式逆回购到期 [4] 股指数据 - 沪深300、上证50、中证500、中证1000等指数收盘价及较前一日变动情况 如沪深300收盘价4386 较前一日变动-1.49% [5][6] - 股指期货IF、IH、IC、IM当月合约收盘价及较前一日变动情况 如IF当月收盘价4384 较前一日变动-1.5% [5] - 股指期货成交量和持仓量变动情况 如IF成交量176860 变动32.8% 持仓量286101 变动4.8% [5] - IF、IH、IC、IM不同合约升贴水情况 如IF当月合约升贴水0.77% [7] 市场分析与策略 - 股指冲高回落 盘中传证监局窗口指导降温 资金快速流动放大市场波动 宏观消息面暂无明显利空 [6] - 四大股指市盈率处于历史70%以上分位 估值吸引力下降 但权益资产相对无风险利率仍有优势 [6] - 沪深300风险溢价率为5.46 处于历史62%较高分位 显示权益类资产有一定配置价值 [6] - 随着9月宏观事件关键节点临近 股指预计波动加剧 建议适度降低仓位 调整布局多头为主 [6]