股市与汇率表现 - 4月份以来A股市场表现火爆，一度冲击3900点，市场对年内站上4000点普遍有信心 [1] - 人民币汇率走势与A股行情同步，离岸人民币对美元汇率升至7.12元 [2] 汇率与经济的理论关系 - 汇率强弱与一国经济实力挂钩，经济上行带来资本回报率上升是汇率走强的原因 [3] - 经济上行意味着资产回报率上升，GDP增长反映经济活动活跃度提升 [3][4][5] - 资产回报率上升会吸引投资，导致作为“投资门票”的本国货币需求增加，从而推动汇率升值 [6][7] A股市场与人民币汇率的联动效应 - A股上涨代表人民币资产回报率上升，增强了境内资产的吸引力，降低了资金外流意愿 [7] - A股市场走强会吸引国际热钱流入，更多外汇需兑换成人民币，对人民币升值构成支撑 [8] - 外资机构持有A股市值从2024年末的2.31万亿元增长至约2.5万亿元，增幅达8% [8] - A股与人民币汇率呈现正相关关系，人民币持续升值对当前A股行情构成支撑 [8] 外部环境对人民币的影响 - 美国前总统特朗普解除美联储理事职务的事件，被视为对美联储独立性的考验 [10] - 美联储独立性下降可能削弱美元信用，此因素对黄金及包括人民币在内的非美货币有利 [11]