美联储治理结构稳定性 - 前纽约联储主席杜德利认为美联储面临的外部压力属于小题大做 总统特朗普对鲍威尔的解雇威胁缺乏法律依据 最高法院规定仅可因"正当理由"罢免[1][2] - 鲍威尔计划履职至2026年5月任期结束 并可能继续留任理事 美联储控制权实际由鲍威尔掌握而非特朗普[2] - 即便特朗普任命新主席 其仍需遵循美联储法定使命 且需获得联邦公开市场委员会（FOMC）支持 特朗普难以完全掌控FOMC委员任命[3] 货币政策决策机制 - 上周美联储会议出现两位理事反对维持利率决定 为1993年以来首次多重异议 但19位FOMC成员均预期未来几年降息 分歧仅存在于时机和幅度[1][3] - 美联储主席通过设定议程 分配资源等方式施加影响 成员通常基于专业公信力与主席保持一致 例如格林斯潘时期对生产力增长的判断被广泛接受[4] - 公开异议通常发生在重大政策分歧时 本次双重异议属于特例 沃勒为争取主席职位 鲍曼则为向特朗普致谢 未损害鲍威尔威信[4][5] 美联储政策立场与成就 - 美联储气候变化政策属于金融稳定职能范畴 主要研究自然灾害对房地产损失及资产搁浅的影响 职权越界指控被夸大[5] - 2008年金融危机及新冠疫情期间的市场稳定措施 以及近期实现通胀控制未引发衰退 均体现政策有效性[6] - 美联储官员承诺投入全部时间精力实现央行目标 攻击其独立性的行为难以破坏现有治理体系[5][6]