文章核心观点 - 前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner创立的对冲基金Situational Awareness LP（SA）正领投AI云计算公司Fluidstack的7亿美元融资轮，投后估值达70亿美元，谷歌也可能参与[3] - 这笔投资具有强烈的象征意义，反映了OpenAI前员工正通过资本等方式支持其竞争对手，加剧了行业竞争格局，Fluidstack作为“新云”公司，核心客户包括Anthropic、Mistral AI等OpenAI的主要对手[4][14][15] 融资与估值动态 - Fluidstack正在洽谈一轮约7亿美元的融资，完成后估值将达到70亿美元，领投方为SA基金，谷歌在讨论参与，高盛担任财务顾问[3] - 若融资完成，Fluidstack估值将从年初的约10亿美元大幅上涨至70亿美元[14] - 作为对比，同领域龙头公司CoreWeave 2024年IPO目标估值350亿美元，年收入达19亿美元[14] 公司业务与市场地位 - Fluidstack是一家“新云”（Neocloud）公司，专门为AI公司提供高性能GPU算力[4] - 公司客户名单包括Mistral AI、Character.AI、Poolside、Black Forest Labs以及Anthropic等知名AI实验室[4] - 公司核心价值在于能快速部署大规模GPU集群，例如曾在48小时内为客户Poolside部署超过2,500块GPU，解决AI公司大规模训练任务的算力需求痛点[12] - 公司2022年收入仅180万美元，但到2024年底年经常性收入（ARR）已飙升至1.8亿美元，同比增长620%[12] 重大合作与扩张 - 2024年11月，Anthropic与Fluidstack签署了一份价值500亿美元的数据中心合作协议，将在得克萨斯和纽约建设为Claude模型定制的AI基础设施[4] - 2024年2月，公司与法国政府签署100亿欧元的谅解备忘录，计划建设1吉瓦级的AI超级计算机[13] - 2024年3月，公司宣布为Mistral AI建设欧洲最大的GPU超算集群[13] - 2024年8月和9月，公司与TeraWulf、Cipher Mining签署了价值几十亿美元的算力托管合同，谷歌为此提供了超过30亿美元的债务担保以换取股权[13] - 公司正成为谷歌推广自研AI芯片TPU的关键渠道，谷歌已同意为Fluidstack三个数据中心的租约提供担保，以换取Fluidstack在至少一个纽约数据中心托管谷歌的TPU[13] - Anthropic计划使用多达100万个TPU作为与谷歌扩大合作的一部分，并与Fluidstack共同在美国投资500亿美元建设数据中心[14] 投资方背景与策略 - 领投方Situational Awareness LP（SA）由前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner于2024年创立[3][8] - SA基金的投资逻辑是做多从AI建设中获益的公司（如芯片、基础设施、电力），同时做空可能被AI颠覆的行业[8] - 截至2025年8月报道，SA基金管理资产已超过15亿美元，2025年上半年收益率达47%，远超同期标普500指数6%的涨幅和科技对冲基金指数7%的回报[8] - 根据13F文件，SA基金持仓包括英特尔、博通、能源公司Vistra，以及Core Scientific、TeraWulf、Applied Digital等从比特币矿业转型AI算力托管的公司，同时大量做空半导体ETF并重仓英特尔看涨期权[9] 行业趋势与竞争格局 - “新云”公司专门解决传统云服务商难以搞定的大规模GPU集群训练任务，满足AI军备竞赛中的关键算力需求[12] - 行业存在估值泡沫担忧，因公司往往依赖少数大客户且供应链高度依赖英伟达，例如CoreWeave曾因微软削减订单的传闻股价大跌[14] - OpenAI的人才流失正在催生其最强劲的竞争对手，例如Anthropic由OpenAI前安全团队负责人创立，前首席科学家Ilya Sutskever离职后成立了自己的AI安全公司SSI[15]