物流行业 2026 年度投资策略 20251229 摘要 全球供应链重塑驱动中国物流企业出海，新兴市场如东南亚和拉丁美洲 成为增长点，中国资本输出创造海外新需求，主要模式包括跟随矿企、 制造业和电商平台出海，其中跟随矿企和电商平台出海爆发力较强。 东南亚电商市场由腾讯、字节跳动和阿里巴巴控股的 Shopee、TikTok Shop 和 Lazada 主导，占据半数以上市场份额，渗透率快速提升；拉 丁美洲市场中资背景的 Shopee、Temu 和 SHEIN 也在快速进入并提升 市占率。 极兔速递通过分利体系迅速拓展海外业务，深度绑定总部与代理商利益， 复制国内成功模式，在东南亚快递市场份额突破 32%，并计划拓展中东 和拉丁美洲市场，上半年东南亚包裹量增速超 63%，三季度达 78%。 跟随矿企出海需要交通运输企业提供基础设施配套以换取海外资源，中 非合作采取基建换资源形式，中资投资非洲超过 1/4 港口，并参与核心 通道收费公路及口岸建设，嘉友国际复制跨境边境口岸开发经验至非洲。 国内快递行业从价格竞争转向注重质量、服务与稳定性，互联网流量红 利消失、电商平台竞争加剧导致价格战，但用户增长放缓、电商品质要 ...