三季度财务业绩 - Grow业务收入达3.18亿美元，环比增长11%，同比增长6% [1] - Create业务收入达1.52亿美元，同比增长3%，剔除非战略性收入影响后同比增长13% [1] - 调整后EBITDA为1.09亿美元，利润率23%，较上年同期及上季度提升200个基点 [1] - 自由现金流创历史新高，达1.51亿美元，同比提升3600万美元，现金储备为19亿美元 [1] 四季度及未来展望 - 四季度总营收预计为4.8亿至4.9亿美元，调整后EBITDA预计为1.1亿至1.15亿美元 [1] - Grow业务预计实现中个位数环比营收增长，Create业务剔除非战略性收入影响后预计高个位数同比增长 [1] - 2025年第二季度被确认为公司发展轨迹的转折点，第三季度业绩证明公司已蓄势待发，将在未来数年实现可持续长期增长 [2] - 预计2026年将受益于预期中的营收增长，从而获得显著的运营杠杆效应，结合成本纪律以及利用AI和自动化改善业务的能力，有潜力在扩大利润率的同时投资于重要的产品计划 [8] 核心战略与市场定位 - 公司致力于技术普惠化，为软件开发者提供成为游戏开发者的平台工具，AI进步将深化这一使命 [2] - 电子游戏产业规模已超越好莱坞电影、音乐及线性视频总和，社交媒体与短视频被视为下一个目标领域 [2] - Unity在游戏创作、发现与变现的交汇点凭借向量AI技术占据独特地位，新型民主化浪潮预计引发内容创作爆发与游戏时长增长 [2] - 公司是横向跨越所有平台和游戏类型的参与者，唯一兴趣是确保生态系统健康，帮助开发者在其业务的整个生命周期中发展 [16] 产品与技术进展 - Vector AI被证明可扩展且高性能，能够处理更大规模、更复杂的数据，实时响应市场变化并从中学习 [3] - 自我学习AI通过持续投资开发和数据集不断改进，表现广泛跨地域、平台和游戏类型 [3] - 开发者数据框架和Runtime数据被视为一个多年的增长机会和长期优势，随着更多游戏使用Unity 6构建，这些工具将产生日益重要的影响 [4][11] - 公司推出名为"Audience Hub"的产品，作为帮助各类品牌触达新受众的首次尝试，已看到由该产品驱动的广告系列在互动率上带来显著提升 [10] 新兴业务机会 - 全球应用商店因监管法规的影响正在开放，移动应用内购买支出增长，为Unity提供巨大机会为开发者提供价值 [6] - 应用内支付产品对用户完全免费，仅向商户记录方收取协商的适度费用，公司更看重长期能为开发者构建新的商业产品、提供更多价值 [6] - 长期对游戏之外的广告机会非常乐观，程序化广告预计在2026年将达到7000亿美元的广告支出规模 [10] - 在工业领域，亚洲绝大多数汽车制造商都在使用Unity技术开发车载体验，工业团队也在中国的更多制造业务中渗透 [13] 区域市场表现 - 中国收入在过去一年中从占总收入的15%提高到20%，是一个相当广泛的收入增长 [14] - 中国是全球最大的游戏市场，并且增长非常迅速，市场上许多大型热门游戏都是用Unity制作的 [13] - 本季度Create业务的收入增长驱动因素包括中国市场的显著增长以及中国以外更广泛的工业业务增长 [15] - Unity是唯一能够与所有中国平台无缝协作的平台，在游戏和工业领域均实现增长 [13][14] 运营效率与资本管理 - 业务具有极高的毛利率（约82%-83%），贡献利润率则更高，且很大一部分销售成本是固定的 [8] - 云成本是Unity的第二大成本，但公司相信随着效率提升，云成本占总成本的百分比将持续下降 [12] - 过去一年现金增加了约5亿美元，绝大部分来自运营现金流和极高的基于EBITDA的自由现金流转化率 [15] - 公司对收购设定了非常高的门槛，将非常精明地考虑资本运用，以免分散对有机增长机会的注意力 [15] 行业趋势与竞争格局 - 游戏业务正处于一个"创造性破坏"的有趣阶段，游戏产业正在重新调整自身，重新塑造自己的发展模式 [16] - 大量出色新游戏的涌现将在未来数月和数年显著加速，这将使AI驱动的发现变得越来越重要 [16] - Vector AI的改进在所有客户群体，无论规模大小、地域或游戏类型，都出现了广泛的、基础广泛的改善 [17] - 公司通过提供更有效、更高效的工具，在帮助客户获取新用户以及更好地管理现有用户方面扮演角色 [16]