行业概况与市场格局 - 泳池清洁机器人是一个商业化落地且竞争激烈的细分赛道[3] - 2024年全球私人和公共泳池数量超过3000万个，预计到2029年将增至近4000万个[4] - 美国和欧洲是全球最大的泳池市场，2024年分别占全球泳池总数的34.4%和28.2%[4] - 泳池清洁需求旺盛主要源于欧美澳等地区的高私人泳池拥有率及高昂的人工清洁成本[7] - 行业企业必须具备全球化竞争能力[8] - 全球前五大制造商市场份额集中度高达74.9%，其中以色列公司Maytronics以34.8%的市占率排名第一[9] - 公司以9.2%的全球市场份额排名行业第三[9] 公司核心竞争力与经营业绩 - 公司拥有从研发设计到制造营销的全栈能力[11] - 公司在中国及海外分别拥有140项和21项注册专利，其中包括17项和10项发明专利[12] - 2022年至2025年上半年，研发开支分别为1512.2万元、1934.3万元、2210.6万元和1607.7万元，占当期总收入比例分别为4.8%、5.1%、4.1%和4.2%[12] - 公司在精确水下声学定位、水下人工智能视觉、水下3D建模等核心技术领域有所突破[12] - 公司拥有自主生产关键组件的能力，天津生产基地面积超过10000平方米，能生产48个主要型号的产品[12] - 公司通过亚马逊、沃尔玛、家得宝等电商平台销售自有品牌，并以ODM方式为国际知名品牌供货[13] - 公司业务覆盖全球60个国家及地区，2022年至2025年上半年的ODM客户数分别为34、31、39和23[13] - 公司收入从2022年的3.18亿元增长至2024年的5.44亿元[11][14] - 毛利率从2022年的53.4%提升至2024年的58.0%[11][14] - 公司成功从ODM代工向自有品牌转型，自有品牌收入占比从2022年的6.0%大幅提升至2024年的72.4%[14] 外部挑战与竞争环境 - 自2025年5月起，公司出口至美国的所有产品被加征30%的额外关税[16] - 2022年至2025年上半年，公司来自北美洲的收入占比分别为5.0%、49.8%、49.4%和46.6%，显示其对美国市场的高度依赖[16] - 公司曾涉及美国国际贸易委员会的337调查及海外专利侵权诉讼[17][18] - 原主要ODM客户元鼎智能因公司转型自有品牌而成为竞争对手，该客户在2022年曾贡献公司44.97%的收入[19] - 国内竞争对手元鼎智能获得多轮融资，包括2025年4月来自行业巨头Fluidra的近10亿元人民币C轮融资[20] - 行业竞争加剧，科沃斯等大型机器人公司通过投资（如战略投资智橙动力数千万元）进入细分市场[21] - 新兴公司如浪涌未来（奎洛科技）在2025年获得亿元级Pre-A轮融资[21]