行业概述 - 氧化锌电阻片是以氧化锌为主要材料的电子元件 具有非线性伏安特性 在电力系统过电压保护中发挥关键作用 [2] - 在正常工作电压下呈现高电阻特性限制电流流动 在过电压情况下电阻急剧下降允许大电流通过以保护电路 [2] - 主要分为多层片式和圆盘形/径向引线型两种结构 [2] 市场规模 - 2024年全球氧化锌电阻片行业市场规模达91.57亿美元 同比增长6.64% [4] - 2024年中国氧化锌电阻片行业市场规模达24.87亿元 同比增长10.63% 中国已成为全球最大生产和消费国 [1][4] - 电力行业快速发展是主要增长动力 智能电网建设和新能源发电并网显著增加需求 [1][4] - 电子通信行业带来新机遇 5G通信/电动汽车/工业自动化等领域广泛应用过电压保护电路 [1][4] 产业链分析 - 上游原材料包括氧化锌/氧化铋/氧化钴/氧化锑/铝棒/铝电极/塑料等 生产设备包括混合机/混料机/加压机/液压机/烧结炉等 [3] - 中游为氧化锌电阻片生产制造环节 [3] - 下游应用领域包括电力系统/电子工程/通讯设备/新能源汽车/光伏逆变器等 [3] - 2025年6月中国氧化锌价格降至2.14万元/吨 同比下降6.54% 为生产企业带来成本优势 [3][4] 竞争格局 - 行业集中度中等 主要企业包括中国西电/金冠电气/益坤电器/西安天工等国内企业 以及日本东芝/名电舍/美库伯等国际企业 [5] - 国际企业具有显著技术优势和品牌影响力 凭借先进研发能力/生产技术和质量控制体系保持竞争力 [5] 重点企业 - 中国西电集团是电力装备产业领头羊 在特高压直流输电领域突破高性能大容量直流氧化锌电阻片制造技术 [5] - 2025年一季度中国西电营业收入52.45亿元同比增长11.27% 归母净利润2.95亿元同比增长42.10% [6] - 金冠电气拥有国家级技术中心 在特高压交直流避雷器领域取得技术突破 开发多种电阻片配方体系 [8] - 2025年一季度金冠电气营业收入1.39亿元同比增长8.36% 归母净利润0.19亿元同比下降7.16% [8] 技术趋势 - 提高电位梯度 通过纳米结构设计/添加特殊材料/改进烧结技术实现更小体积内承受更高电压 [8] - 增强能量耐受能力 优化材料配方和微观结构以提升热稳定性和机械强度 承受更大浪涌电流和能量冲击 [9] - 降低残压水平 开发新型材料和改进电阻片结构以提升保护效果和系统能效 [10] - 开发交直流通用电阻片 满足更广泛工作电压范围需求 保持优异非线性特性和稳定性 [11]