文章核心观点 - 文章核心观点为 半导体行业 尤其是 存储芯片 板块 可能面临来自 日本政府养老投资基金 的巨量抛售压力 这源于该基金对其投资组合的审查与调整 可能对相关ETF和个股股价造成冲击 [1] 潜在抛压来源 - 潜在抛压的核心来源是 全球最大的养老基金 日本政府养老投资基金 其正在审查包括 国内股票指数基金 在内的投资组合 [1] - GPIF的审查可能导致其减持或清仓部分ETF 这些ETF跟踪的指数中 半导体行业 尤其是 存储芯片 公司 权重较高 [1] - 文章指出 东证股价指数 中 半导体行业权重约为16% 而 存储芯片 在半导体板块内占据显著地位 [1] 对特定板块与公司的影响 - 可能受冲击最大的板块是 存储芯片 因其在相关指数中权重集中 [1] - 具体公司方面 文章点名 铠侠 和 西部数据 这两家公司在NAND闪存市场占据重要份额 且其股价与相关ETF关联紧密 [1] - 另一家被点名的公司是 三星电子 作为全球存储芯片龙头 其可能同样受到波及 [1] 市场机制与传导路径 - 抛售压力将通过 ETF 的运作机制传导 若GPIF大规模赎回跟踪 东证股价指数 或类似指数的ETF 基金管理人为应对赎回将卖出指数成分股 [1] - 由于 半导体 和 存储芯片 公司在指数中权重高 将成为被优先卖出的对象 从而对个股股价形成直接下行压力 [1] - 这种机制可能导致市场出现 流动性冲击 和 板块轮动效应 [1]