机构投资者风险偏好与配置 - 道富机构投资者风险偏好指标已从全年最高水平回落，目前正处于中性区间 [1] - 尽管整体风险环境积极，但机构投资者在相对交易和投资组合内部配置方面略显谨慎，导致风险偏好指标回落 [2] 股票市场配置与偏好 - 机构投资者将股票配置比例提升至18年来的新高点 [1] - 市场对稳健的企业盈利与宽松利率周期的关注，正抵消对估值的担忧，促使机构投资者进一步加大股票配置比例，提高至18年来的最高水平 [2] - 机构投资者持续回避价值股，对价值股的配置比例目前处于自2000年以来的最低水平 [1][2] - 机构投资者转而偏好大型股、优质股和成长股（即七巨头） [1] - 在股票领域，投资偏好从周期性股票转向防御性股票，主要受医疗保健板块投资偏好提升推动 [2] - 机构投资者对关键的科技板块保持坚定支持 [2] 全球股市表现与驱动因素 - 据MSCI全世界指数衡量，全球股市在10月曾九次创下历史新高 [1] - 10月份股市表现强劲，强劲的财报季是核心驱动力，同时经济足够强劲以支撑企业盈利、但又足够疲弱以需要降息 [1] 地区市场资金流向 - 机构投资者买入科技权重较高的亚洲市场，如韩国及中国台湾省 [2] - 机构投资者拋售日本股市，反映出对拟议改革能否成功的担忧，尤其是在日本央行对通胀压力上升表示担忧的背景下 [2] 外汇市场动态 - 10月份投资者从大幅减持美元转为试探性买入 [3] - 机构投资者，尤其是美国投资者，在美国政府停摆期间买入美元 [3] - 买入美元伴随拋售新兴市场货币，并导致外汇套利资金流减弱 [3] - 外国投资者对美股的对冲仅小幅增加，未来对冲成本下降或将推动这一趋势继续发展 [3]