核心观点 - 尽管今年网络星期一销售数据乐观 但联邦快递股票在12月存在显著的季节性下跌趋势 可能持续疲软至2026年 [1] - 联邦快递在标普500指数成分股中 是过去十年12月份表现第三差的股票 平均下跌4.8% 月度上涨概率仅为20% [2] - 联邦快递股价在触及约220美元的支撑位后 本季度已上涨近15% 但在上周于年内盈亏平衡点遇阻 该区域在未来三周可能构成阻力 [3] 历史表现与数据 - 根据对过去十年的统计 联邦快递在12月份平均回报率为-4.75% 中位数回报率为-5.24% 上涨月份概率为20% [2][3] - 同属工业运输板块的联合包裹服务公司也出现在表现不佳的名单中 其12月平均回报率为-3.25% 上涨概率为20% [2][3] - 在列出的25支表现最差的标普500成分股中 12月上涨概率普遍偏低 主要集中在20%至30%的区间 [3] 业绩发布与市场反应 - 联邦快递第三季度财报定于12月18日盘后公布 [5] - 其12月表现不佳的主要原因可能与财报发布后的历史走势有关 在过去八次财报中 有五次在次日交易时段收跌 [5] - 具体而言 在2023年12月财报发布后 股价出现了12.1%的大幅下跌 [5] 分析师情绪与期权市场 - 尽管历史表现疲弱 但在覆盖该股的30家经纪商中 有18家给予“买入”或更高评级 仅有两家给出“强烈卖出”评级 [6] - 在财报发布前 期权权利金较为昂贵 因此出售期权可能是一种可行的策略 [6] - 联邦快递的Schaeffer波动率评分仅为15分（满分100分） 表明该股实际实现的波动性持续低于其期权定价所隐含的波动水平 [6]