货币政策与市场背景 - 美联储在2022年3月16日正式结束上一轮量化宽松周期后 开启了量化紧缩周期 联邦基金有效利率从接近零升至525%至55%的峰值 [2] - 美联储在紧缩周期中保持鹰派基调 其货币政策核心是利率将在更长时间内保持较高水平 以致力于实现物价稳定和最大就业的双重使命 [3] - 随着通胀率从2022年8%的峰值回落至接近2%的目标 美联储在2024年9月18日的FOMC会议上宣布降息50个基点 标志着其向鸽派转向 [4][5] 股市表现与驱动因素 - 美联储降息决定受到市场欢迎 标普500指数在此后上涨近10% 直至特朗普总统连任 [5] - 尽管特朗普政府宣布关税政策导致股市暴跌超过20% 但市场情绪随后恢复 主要受人工智能热潮推动 [6] - 人工智能热潮推动标普500指数和纳斯达克综合指数分别从关税政策后的低点上涨超过40%和60% 但市场广度收窄至2003年以来未见的水平 [7] - 在市场参与者的"逢低买入"和"逢高卖出"心态驱动下 标普500指数和纳斯达克综合指数连续创下历史新高 [9] 技术分析与近期市场动态 - 截至2025年11月3日 标普500指数在一个连接5月23日以来更高低点和7月初以来更高高点的通道内有序上行 [10] - 在10月29日测试该通道顶点和上边界后 标普500指数当周开盘低于该水平 并在周二出现具有看跌意味的"岛形反转"技术形态 [10] - 尽管当周波动性测试了人工智能驱动市场的韧性 但整体上行趋势在测试多个关键支撑位后仍得以保持 [11] 市场回报统计数据 - 在3个月期间 所有3980个回报数据的平均回报为309% 中位数回报为392% 75%的回报为正 平均正回报为606% 平均负回报为-560% [14] - 在1个月期间 所有3964个回报数据的平均回报为105% 中位数回报为164% 68%的回报为正 平均正回报为326% 平均负回报为-356% [14] - 在1周期间 所有3980个回报数据的平均回报为025% 中位数回报为042% 61%的回报为正 平均正回报为154% 平均负回报为-174% [14]