政治稳定性与改革前景 - 近期选举不确定性过去后，阿根廷拥有通往政治稳定的明确路径 [1][4] - 现任总统米莱借助2023年选举胜利，打破了以往失败经济稳定经历的模式，实施了史上最强有力的财政紧缩和结构改革政策 [1] - 10月选举结果表明阿根廷人宁愿承受短期经济痛苦也不愿重拾庇隆主义政策，米莱将构建联盟继续推进劳动力市场和税收改革 [3] 宏观经济表现与改善 - 2024年阿根廷政府财政状况改善程度（不包含利息支付）相当于GDP的5% [1] - 通胀率已从米莱当选前的100%以上大幅下降到30%左右 [2] - 政府实施了激进财政改革，为经济在初期疲软后的强劲反弹奠定了基础 [1][3] 汇率政策与资本流动 - 立即转向完全浮动汇率或完全美元化的建议不合理，更好的选项是允许汇率在宽幅区间内波动的货币体制 [4] - 回流的资本与新的外国直接投资可用于补充该国日渐减少的外汇储备 [4] - 如果能够重新获得市场准入，阿根廷可以将迫在眉睫的外债展期 [2] 投资机会与增长潜力 - 米莱的改革和巨大自然资源禀赋可能吸引大量外国直接投资，金额高达700亿美元（包括为价值250亿美元的OpenAI数据中心提供的融资） [2] - 进一步的经济自由化将吸引大量国内外投资，确保未来经济的强劲增长 [3] - 阿根廷可能成为智利、巴西和哥伦比亚等其他拉美经济体实行市场导向型经济改革和财政紧缩措施的典范 [5] 市场反应与投资者情绪 - 市场对10月选举的反应说明投资者支持米莱的战略，选举日之前的恐慌是针对庇隆主义者回归的前景 [4] - 选举不确定性对今年经济增长构成压力，国内利率飙升，主权利差大幅扩大，股市走低 [2] - 米莱从美国财政部寻求并获得了有争议的200亿美元互换额度，前提是他必须拿下9月的选举胜利 [3]