公司概况与市场地位 - 视涯科技是全球领先的微显示整体解决方案提供商，核心产品为硅基OLED微型显示屏，并提供战略产品开发、光学系统和XR整体解决方案等增值服务 [1] - 公司是全球首家基于12英寸晶圆背板实现硅基OLED微显示屏规模量产的企业，也是全球少数具备硅基OLED“显示芯片+微显示屏+光学系统”全栈自研能力的科创企业 [1] - 公司是工信部确定的国家新型显示产业链引领企业，并受委托牵头承担硅基OLED产业标志性产品攻关等任务 [1] 技术与产品竞争力 - 公司自成立之初即定位为全球领先的微显示整体解决方案提供商，并创新性地研发了硅基OLED强微腔技术、串扰截断技术、高光效叠层OLED全彩技术等一系列核心技术 [2] - 公司核心产品硅基OLED微型显示屏在关键性能指标方面已达到或超越索尼可比产品 [2] - 根据弗若斯特沙利文报告，2024年行业内已实现百万级出货的厂商仅索尼与视涯科技，公司出货量排名全球第二、境内第一，约占全市场出货量的35.2% [2] 客户与供应链 - 公司技术实力与产品性能得到下游市场和客户的广泛认可，已成功打入众多头部客户的供应链体系，主要客户包括字节跳动、影石创新、雷鸟、联想等 [2] - 公司坚持“自主可控”，在自身不断进行关键技术及工艺攻关的同时，持续培育国产装备和材料供应商，推动上游供应链多元化 [1] 财务与经营业绩 - 公司2022年度、2023年度、2024年度以及2025年1-6月的营业收入分别约为1.90亿元、2.15亿元、2.80亿元以及1.50亿元人民币 [2] - 同期，公司净利润分别约为-2.47亿元、-3.04亿元、-2.47亿元以及-1.23亿元人民币 [2] - 公司研发投入占营业收入的比例极高，2022年至2025年上半年分别为124.48%、133.35%、95.93%和80.23% [3] - 截至2025年6月30日，公司资产总额为427,134.18万元，归属于母公司所有者权益为205,581.49万元，资产负债率（母公司）为32.94% [3] 上市与募资计划 - 公司于12月24日通过上交所科创板IPO上市委会议，国泰海通为其保荐机构，拟募资20.15亿元 [1] - 募集资金扣除发行费用后，将主要用于两个项目：超高分辨率硅基OLED微型显示器件生产线扩建项目（拟投入160,888.80万元，占比79.86%）和研发中心建设项目（拟投入40,568.45万元，占比20.14%） [2]

公司IPO审核结果 - 视涯科技股份有限公司于12月24日科创板IPO申请获上交所上市委审核通过 [1] 公司基本信息 - 公司是全球领先的微显示整体解决方案提供商，核心产品为硅基OLED微型显示屏，并提供战略产品开发、光学系统和XR整体解决方案等增值服务 [3] - 公司前身成立于2016年10月，2022年5月整体变更为股份公司，本次发行前总股本为90,000.00万股 [3] - 公司拥有6家全资子公司、4家参股公司，投资1家合伙企业，并参与举办1家民办非企业单位，截至2025年6月末员工总计722人 [3] 股权结构与控制权 - 上海箕山为控股股东，直接持股15.61%，结合特别表决权安排，在股东会拥有54.35%表决权 [4] - 控股股东的一致行动人合计持有公司13.75%的股份 [4] - 实际控制人为顾铁，其通过上海箕山及其控制主体合计控制公司29.36%的股份，结合特别表决权安排，合计控制表决权比例为61.79% [4] 财务业绩表现 - 报告期内营业收入持续增长：2022年19,043.31万元，2023年21,544.56万元，2024年28,005.51万元，2025年1-6月15,049.57万元 [2][5] - 报告期内扣非归母净利润持续为负：2022年-27,868.15万元，2023年-36,389.97万元，2024年-30,829.89万元，2025年1-6月-14,261.75万元 [2][5] - 2025年1-6月经营活动产生的现金流量净额转为正，为22,187.86万元，而2024年、2023年、2022年均为负值 [6] - 研发投入占营业收入比例极高：2022年124.48%，2023年133.35%，2024年95.93%，2025年1-6月80.23% [6] 资产与盈利指标 - 资产总额持续增长：从2022年末225,560.88万元增至2025年6月末427,134.18万元 [6] - 基本每股收益：2022年-2.22元，2023年-0.34元，2024年-0.27元，2025年1-6月-0.14元 [6] - 加权平均净资产收益率：2022年-14.85%，2023年-12.98%，2024年-10.84%，2025年1-6月-5.67% [6] 上市标准与估值 - 公司选择适用《上市规则》第2.1.4条上市标准，预计首次公开发行时市值不低于人民币100亿元 [7] 上市委关注重点 - 上市委要求公司结合硅基OLED微显示屏市场空间、XR发展趋势、技术优势、尚未盈利状况、主要客户产品验证及订单、阳极环节产能瓶颈、募投项目及竞争对手产能扩充情况，说明收入增长的可持续性及是否存在产能过剩风险 [8] - 上市委要求公司说明与特定战略客户及供应商签署三方协议的商业合理性，并结合产品验证、生产线建设、原材料晶圆背板供应产能保障等进展，说明协议履行是否存在重大不确定性及其对生产经营的潜在影响 [8]