公司背景与定位 - 建发新兴投资成立于2014年12月 是厦门建发集团旗下的新兴产业投资平台 专注于服务国家高质量发展和厦门市经济社会发展 同时充分发挥市场化运作优势 [4] - 公司管理资金规模超过290亿元 参与投资基金超120只 合作GP包括启明创投 礼来亚洲基金 龙磐投资 君联资本 钟鼎资本 黑蚁资本等 [4] - 参与企业投资超220家 项目覆盖医疗健康 先进制造 TMT/消费领域 包括康龙化成 华熙生物 澜起科技 惠泰医疗 中伟股份等 [4] 市场化运作模式 - 公司主要通过市场化方式在一级市场进行多样化资产配置 关注国家高质量发展带来的产业发展机遇 受到的返投等制约条件相对较少 [5] - 与市场化非国资LP相比 公司更了解地方政府的话语体系 政策方向和产业发展需求 能够为地方政府和创业企业架起沟通协作的桥梁 [5] - 2024年公司与全国社会保障基金理事会合作设立总规模40亿元的市场化母基金 是全国社保基金会与地方国企的首次母基金创新合作 [8] 投资策略与风险偏好 - 公司愿意承担一定的市场风险和技术风险 进行更早期的投资探索 例如在康龙化成还处于亏损阶段时就进行投资 [8] - 在选择GP团队时建立数字化系统 从多个维度对GP团队进行打分 同时偏好拥有"开放式交流"心态的团队 [8] - 时常参与投资新GP的首期基金 以支持新诞生的优秀GP [8] 融资创新与资金管理 - 公司累计融资规模已突破100亿元 在两个市场累计发行科创类债券突破60亿元 募集资金穿透100%投入科创领域 [10] - 2025年2月18日获得AA+主体信用等级 依托集团担保在主体信用评级方面具有优势 [11] - 发行久期从最初的2+1年期逐步拉长至5年期 探索实现与股权投资周期的进一步匹配 [10] 产融结合与业务协同 - 作为建发集团旗下专业的权益类资产管理机构 通过深度洞察前沿科技创新与技术趋势 为集团其他业务板块的产业升级赋能 [11] - 建发集团业务板块可以直接采购被投创业企业的产品技术 例如将具身机器人企业的养老机器人 配送机器人等产品应用于城市建设与运营业务板块 [11] - 建发集团可以直接并购创业企业 例如2019年底建发医疗对致新医疗进行控股型收购 组成建发致新 近期已获得证监会批准即将在创业板上市 [11] 行业生态与定位 - 创投产业链生态包含五大核心环节：以全国社保基金和险资为代表的资金方 专业化LP/母基金 GP投资机构 创业企业 资本市场 [6] - 市场化的母基金和结合中国特色 具备专业化投资管理能力的LP是创投产业链中的关键一环 也是相对薄弱的环节 [7] - 国资LP和政府投资基金已成为创投市场的出资主力军 但通常带有返投要求 需要更多市场化运作国资LP出现以促进行业生态长期健康发展 [1][7]