宏观与行业前景 - 2026年房价结构性企稳预期下 居民资产负债表修复有望带动消费倾向边际改善 [1] - 可能的供给与需求政策刺激将提振居民消费意愿 [1] - 必选消费公司国内结构性升级与出海空间仍然广阔 [1] 公司投资价值 - 近年来龙头公司分红率不断提升 [1] - 在低利率环境下具备股息率打底、长期成长性较高、低估值具备弹性的三重优势 [1] 当前市场观点 - 当前必选消费行业配置比例及估值分位数处于历史低位 [1] - 行业已经步入胜率较高的左侧底部区间 建议积极把握板块布局机会 [1]

宏观与消费环境 - 2026年房价结构性企稳预期下 居民资产负债表修复有望带动消费倾向边际改善 [1] - 可能的供给与需求政策刺激将提振居民消费意愿 [1] 必选消费行业前景与优势 - 必选消费公司国内结构性升级与出海空间仍然广阔 [1] - 近年来龙头公司分红率不断提升 [1] - 在低利率环境下具备股息率打底、长期成长性较高、低估值具备弹性的三重优势 [1] 行业估值与配置建议 - 当前必选消费行业配置比例及估值分位数处于历史低位 [1] - 行业已经步入胜率较高的左侧底部区间 建议积极把握板块布局机会 [1]