财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达到创纪录的1512亿美元，同比增长165% [12] - 第一季度净收入为1200万美元，相比去年同期的750万美元有所增长 [15] - 第一季度GAAP完全稀释每股收益为082美元，去年同期为043美元 [15] - 第一季度调整后EBITDA为1950万美元，同比增长249%，利润率为129%，提升90个基点 [16] - 第一季度调整后净收入为1310万美元，去年同期为900万美元 [17] - 第一季度非GAAP完全稀释调整后每股收益为090美元，同比增长741% [17] - 第一季度自由现金流为创纪录的800万美元，去年同期为410万美元 [19] - 过去12个月有机营收增长13%，达到创纪录的580亿美元 [6] - 过去12个月调整后EBITDA近7600万美元，增长超过13% [6] - 过去12个月调整后每股收益为317美元，增长超过40% [7] - 过去12个月自由现金流超过3100万美元，去年同期为2500万美元 [7] - 公司上调2026财年业绩指引：营收预期为605亿-620亿美元，此前为590亿-610亿美元；调整后EBITDA预期为7800万-8100万美元，此前为7500万-7900万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售和电子商务垂直领域增长25% [13] - 健康科技垂直领域增长195% [13] - 旅行、运输和物流垂直领域增长154% [13] - 金融科技垂直领域增长34%，并已出现拐点，预计将保持积极态势 [13] - 电信垂直领域下降225%，符合预期，是公司最小的垂直领域 [13] - 高利润数字和全渠道服务收入增长25%，占总收入比例达到82% [14] - 高利润离岸地区收入增长20% [13] - 近岸地区收入增长7% [13] - 在岸地区收入增长21%，由高利润数字获客服务驱动 [13] - 客户集中度保持健康：最大客户占总收入10%，前5、前10、前25大客户分别占37%、55%、79% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在所有市场均实现增长，所有地理区域收入均有所增加 [13] - 牙买加业务在飓风梅利莎过后展现出韧性，波多莫尔和金斯敦站点在24小时内恢复运营，奥乔里奥斯站点于当周周一恢复运营 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过卓越的运营交付和新的客户获取引擎，持续从竞争对手手中赢得显著市场份额 [5] - 公司的竞争优势在于其独特的差异化：一流的文化、参与度和品牌；专有的Wave IX技术和集成AI解决方案套件；深厚的分析和业务洞察能力 [8] - 员工净推荐值达到77的历史新高，客户净推荐值达到71的世界级水平，从68提升 [9] - 客户收入留存率超过98% [9] - 在过去两个季度赢得了7个备受瞩目的新机会，与规模大得多的数十亿美元级竞争对手抗衡 [10] - 年收入超过100万美元的客户数量相比两年前增长近24% [10] - 年收入在100万至1000万美元之间的客户数量增长超过21% [10] - 年收入在1000万至2000万美元之间的客户数量增长近67% [10] - 年支出超过2000万美元的客户在此期间产生的平均收入增长约14% [10] - 公司积极投入AI，AI解决方案已从概念验证阶段进入为多个关键客户进行全面部署的阶段 [11] - 近期任命Michael Ringman为首席技术官，以加速公司在AI领域的领导地位 [11] - 公司认为AI是竞争优势，而非威胁，其端到端模型将AI与人工坐席无缝连接，为客户提供集成解决方案 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司成功将2025财年建立的势头延续到2026财年，实现了出色的第一季度业绩 [5] - 公司对2026财年及未来的成功定位非常有利 [12] - 金融科技垂直领域已出现拐点，并对未来的积极轨迹充满信心 [13] - 公司预计将继续成功推动高利润服务和地区的增长 [14] - 公司业务为当下及未来几年做好了充分准备，并对未来感到兴奋 [22] - 管理层为团队在应对牙买加飓风等紧急情况时表现出的韧性和奉献精神感到自豪 [38] 其他重要信息 - 销售和管理费用占营收比例从202%降至175%，体现了运营杠杆效应 [15] - 第一季度稀释股份为1460万股，去年同期为1750万股，得益于持续的股票回购计划 [16] - 实际税率为11%，去年同期为21%，原因是与股权激励相关的离散税收优惠；预计离散项目前的有效税率将维持在20%-22% [16] - 应收账款周转天数改善至71天，去年同期为75天，6月30日为72天 [19] - 第一季度资本支出为760万美元，占营收的51%，去年同期为360万美元，占营收的28%，主要由于支持离岸地区增长的扩张 [19] - 第一季度回购92,000股股票，价值270万美元；当前股票回购计划剩余1060万美元 [20] - 第一季度末现金及净现金余额分别为2270万美元和2110万美元，高于2025年6月30日的1530万美元和1370万美元 [20] - 2026财年资本支出预计在2000万至2500万美元之间 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 生成式AI对行业和公司的催化作用以及当前收入贡献和未来展望 [26] - 对于公司而言，AI的影响完全是积极的，因为公司在行业内更早、更大力地投入AI [26] - AI的应用有两个维度：内部部署以提高运营效率和执行力；用于客户体验自动化及语言翻译等 [27] - 公司不畏惧AI对业务的影响，积极投入，其端到端模型为客户提供了面向未来的解决方案，这是一个真正的竞争优势 [27] - 目前AI对营收和利润扩张的影响尚不明显，仍处于早期阶段 [28] - 预计到本财年第四季度及2027财年，AI将成为另一个推动增长和利润扩张的向量 [29] 问题: 第一季度毛利率下降及全年利润率展望，是否与AI投资有关 [31] - 公司预计全年EBITDA利润率约为13%，较上一财年有所提升 [32] - 销售和管理费用方面显示出良好的运营杠杆，因为营收增长更快的同时销售和管理费用保持相对平稳 [32] - 毛利率下降主要受两个因素影响：印度业务仍在爬坡阶段，尚未达到预期的长期利润率；新客户获胜较多导致培训收入增加，但成本需先行确认，对毛利率造成暂时压力 [32] - 长期来看，对毛利率持乐观态度，离岸地区的发展和AI的影响将对毛利率产生积极的长期趋势 [33]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第四季度营收达1.471亿美元，同比增长18.2%，为近三年最高增长季度 [12] - 2025财年全年营收达5.583亿美元，同比增长9.8% [8] - 2025财年第四季度调整后EBITDA为2050万美元，占营收13.9%；全年调整后EBITDA为7200万美元，占营收12.9% [12][20] - 2025财年第四季度GAAP净利润为960万美元，与去年同期980万美元基本持平；全年GAAP净利润为3690万美元，高于去年同期的3370万美元 [12][19] - 2025财年第四季度调整后每股收益为0.87美元，去年同期为0.58美元；全年调整后每股收益为2.75美元，同比增长31% [12][21] - 2025财年第四季度自由现金流达2300万美元，创历史最佳季度；全年自由现金流达2730万美元 [8][22] - 公司期末净现金头寸为1370万美元，较第三季度末净负债760万美元改善2120万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字和全渠道服务收入占总营收82%，高于去年同期的77%，本季度同比增长25% [14] - 数字获客业务表现突出，成为增长驱动力之一 [12][19] - 公司关闭了一条非常小的业务线，并计提了200万美元的遣散费和资产减值费用 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 离岸地区收入本季度增长17%，占总营收49%，有助于维持31.4%的毛利率 [13] - 2025财年离岸收入占总营收51%，增长15%；在岸收入占总营收24%，增长13%；近岸收入占总营收25%，下降3% [19] - 公司成功进入印度市场，并进行了地理扩张 [8][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于三大支柱：文化参与与品牌、自研WaveX技术平台、深度分析与商业洞察（BPO 2.0） [4] - 2024财年提出新愿景BPO 3.0，目标是成为向客户提供AI解决方案的行业领导者 [6] - 公司在内部部署AI以提升运营团队效率，并在部署AI代理解决方案（如聊天机器人和语音机器人）方面领先于竞争对手 [6] - 提供从AI代理到人工代理的无缝集成解决方案，使其在支持整个客户旅程方面具有独特优势 [7] - 公司定位为增长领导者，其10%的营收增长远高于许多大型同行的低个位数或负增长 [10] - 超过80%的业务是高价值的数字优先和集成全渠道支持 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025财年是公司超越BPO市场的变革之年，实现了多项关键财务指标的历史最佳成绩 [8] - 公司从AI解决方案的概念验证阶段转向全面部署阶段，为未来增长奠定基础 [9] - 公司拥有健康的资产负债表，净债务为零，自由现金流强劲 [10] - 公司对未来三到五年充满信心 [11] - 公司预计正常化税率将在20%至22%之间 [20] - 预计DSO将稳定在70多天的中段水平 [22] - 基于当前市场环境，公司对业务保持信心并提供了2026财年指引 [24] 其他重要信息 - 公司客户多元化程度高，最大客户占营收不足10%，前5、前10、前25大客户集中度分别为36%、54%和79% [17] - 2025财年资本支出为1800万美元，占营收3.3%，主要用于满足高利润地区的强劲需求 [22] - 公司在2025财年回购了390万股股票，其中包括7000万美元的TRGI股票回购 [16][23] - 第四季度末现金为1500万美元，债务为160万美元 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度营收环比增长5%，打破了以往季度持平或下降的趋势，增长是否包含一次性因素？"其他"垂直领域增长超过100%，约800万美元，是否与新客户有关且可持续？ [29][30] - 回答：增长不包含一次性因素，均为可持续的年金式业务 [30] - 增长主要源于在现有客户群中赢得市场份额、数字获客业务的加速以及新客户团队的持续表现 [30][31][32] - "其他"垂直领域的增长是数字获客业务加速的结果，预计将持续到今年上半年 [30][31] 问题: 对生成式AI的看法，是正面还是负面？ [33] - 回答：第四季度已从概念验证进入全面生产实施阶段 [34] - 自动化存在机会，但更重要的是拥有整个客户旅程，将AI代理与人工代理连接起来的端到端价值主张对客户极具价值 [34] - 公司在此方面处于领先地位，并拥有比行业任何公司都多的端到端旅程数据，这有助于创造另一个增长向量 [35]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第四季度营收达1亿4710万美元 同比增长18%[11] 环比增长5%[29] - 2025财年全年营收达5亿5830万美元 同比增长10%[7][18] - 第四季度调整后EBITDA为2050万美元 占营收13.9%[15] 全年调整后EBITDA为7200万美元 同比增长10%[7][19] - 第四季度GAAP净利润为960万美元 与去年同期980万美元基本持平[13] 全年GAAP净利润为3690万美元 同比增长9%[18] - 第四季度调整后净利润为1260万美元 同比增长24%[15] 全年调整后净利润为4300万美元 同比增长12%[7][20] - 第四季度调整后每股收益0.87美元 同比增长50%[15] 全年调整后每股收益2.75美元 同比增长31%[7][20] - 第四季度自由现金流2300万美元创历史新高[8][23] 全年自由现金流2730万美元[20][22] - 期末净现金头寸1370万美元 较第三季度净负债760万美元改善2120万美元[23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字和全渠道服务收入占比达82% 较去年同期77%提升[12] 较2020年IPO时65%显著提升[12] - 数字营销业务表现突出 成为重要增长驱动力[12][18][32] - 关闭一条非常小的业务线 产生200万美元减值和遣散费用[14] 各个市场数据和关键指标变化 - 离岸收入同比增长17% 占总收入49%[12] 全年离岸收入占比51% 增长15%[18] - 在岸收入全年增长13% 占比24%[18] - 近岸收入全年下降3% 占比25% 部分业务转移至离岸地区[18] - 成功进入印度市场 进行战略性投资[7][8][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略从BPO 2.0升级至BPO 3.0 专注于AI解决方案[6] - 在AI与CX结合领域处于行业领先地位 从概念验证进入全面部署阶段[8][35] - 建立无缝集成的AI代理到人工代理解决方案 形成独特竞争优势[6][35] - 文化、技术和分析能力三大支柱支撑公司差异化战略[4][5] - 赢得重要新客户 客户集中度持续改善 最大客户占比低于10%[16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025财年是突破性的一年 公司显著超越BPO市场表现[7] - AI解决方案从概念验证进入全面部署 为未来增长奠定基础[8][35] - 公司处于增长拐点 势头强劲 为2026财年及以后做好充分准备[10][11][24] - 数字化转型趋势持续 数字和全渠道服务从2016年可忽略水平增长至目前82%占比[12] 其他重要信息 - 2025财年回购390万股股票[15] 包括7000万美元的TRGI股票回购[23] - 加权平均稀释流通股从1760万股降至1450万股[15] - 有效税率19%[15] 预计正常化税率将在20%-22%范围[19] - DSO为72天 预计将稳定在70多天水平[21] - 资本支出1800万美元 占营收3.3%[22] 预计2026财年资本支出2000-2500万美元[25] 2026财年业绩指引 - 全年营收预期5.9-6.1亿美元[24] - 全年调整后EBITDA预期7500-7900万美元[24] - 第一季度营收预期1.43-1.46亿美元[24] - 第一季度调整后EBITDA预期1750-1900万美元[24] 问答环节所有提问和回答 问题: 第四季度环比增长5%的原因及可持续性 - 增长主要来自三个方面：在现有客户中赢得市场份额、数字营销业务加速增长、新客户获取持续表现良好[30][32] - 所有增长均为可持续的年金式业务 没有一次性因素[30] - 举例说明第二大电子商务客户在所有市场都有大幅增长 包括巴基斯坦、菲律宾和中美洲[31] 问题: 生成式AI对公司的影响 - 第四季度AI解决方案从概念验证进入全面生产实施[35] - 公司拥有从AI代理到人工代理的端到端价值主张 这被客户视为极其宝贵[35] - 公司在AI驱动CX解决方案方面处于行业领先地位 拥有比行业其他公司更多的端到端旅程数据[36] - AI创造了另一个增长向量 而不仅仅是自动化替代[35]