全球主要央行货币政策前景 - 法国兴业银行基于日本央行政策模型更新数据 估算日本中性利率已上升0.1个百分点 但很难明确显示政策区间下限已显著提高[1] - 汇丰证券经济学家预计 美联储将在2026年和2027年维持联邦基金利率于3.50%–3.75%不变 经济基本面与劳动力市场支撑“高利率更久”立场[2] - 橡树资本联合创始人霍华德·马克斯警告 当前美联储利率已足够低 进一步降息并无意义 反而会助长市场冒险行为 美联储应保持被动[2] - 瑞银资管分析师预期鸽派美联储叠加特朗普刺激政策将重燃通胀 市场或在2026年底前定价加息[3] - 橡树资本联合创始人认为 若美联储进一步大幅降息将推高市场对“央行兜底”的预期 诱使投资者承担过度风险 当前不具备紧急宽松条件[3] 欧元区与英国经济及市场 - 花旗利率策略师预计2026年第一季度欧元区政府债券供给将达4950亿欧元 占全年预估融资需求的34% 发债节奏呈明显前置特征[1] - 摩根士丹利策略师称 若欧洲央行2026年维持利率不变 叠加美联储降息预期 欧元兑美元有望在第二季度升至1.30 为2014年以来最高 即便欧央行降息50基点 欧元仍可能达1.23[3] - 德意志银行表示 英国10月GDP连续第二个月环比下降0.1% 经济正面临自2023年以来首次季度收缩的风险[1] - Quilter投资策略师指出 英国10月GDP环比萎缩0.1% 叠加11月预算案缺乏有效支持 预计未来数月增长将持续承压[3] - 德意志银行指出 受预算不确定性 服务业萎缩及建筑业快速下滑拖累 英国经济年末前景崎岖不平[3] 日本经济与政策 - 三菱UFJ研究与咨询公司经济学家指出 在日本政府刚推出17.7万亿日元新经济方案 市场担忧财政可持续性的背景下 若10年期国债收益率持续高于2% 日本央行可能对进一步加息持谨慎态度[1] 澳大利亚银行业与利率环境 - 麦格理分析师指出 澳大利亚利率上升推动隔夜拆款利率与互换定价显著上修 为银行业净息差带来上行空间 主要银行在2026年初业绩超预期的可能性增加[2] - 麦格理分析师认为 利率上升虽利好短期盈利 但将压制银行股估值倍数 并削弱房地产市场人气 对银行板块股价构成下行风险[2] 人工智能投资与科技产业 - 摩根大通资管策略师指出 AI相关资本支出主要由企业自有现金支撑 具备实际需求与盈利基础 不同于互联网泡沫[4]