多晶硅期货价格走势 - 9月23日多晶硅期货主力合约最低下探至49375元 收盘报50050元 跌幅3.14% [1] 机构核心观点汇总 - 光大期货认为多晶硅形成短期承压长期偏强格局 [1] - 海证期货预计多晶硅价格处于宽区间震荡 [1][2] - 新湖期货判断多晶硅或偏弱震荡为主 [1][3] 政策影响因素 - 多晶硅能耗政策意见稿发布 1/2级标准提升但强制出清力度温和 [1] - 特朗普计划将硅产品纳入征税清单 [1] - 多晶硅收储落地概率较大 增加空头资金政策风险 [2] 供需状况分析 - 行业供给保持增长 月内产量预计环比继续增加且高于预期 [3] - 实际供需过剩格局未改善 企业复产后于盘面高位套保导致仓单量累积 [2] - 下游海外需求有退坡迹象 国内市场需求节前开始走弱 [3] 价格传导机制 - 价格传导越靠近终端阻力越大 难以形成正反馈且可能压制需求 [2] - 硅片价格上涨已被下游接受 但新一轮提涨接受度有限 [3] - 电池片端需求趋于饱和 组件部分规格价格松动 [3] 市场预期与风险 - 短期政策扰动和基本面分歧较大 盘面支撑有所松动 [3] - 反内卷政策增加做空风险 多晶硅已对反内卷计价较多 [2] - 中长期政策预期仍能给远月合约带来支撑 [3]