全球私募股权对中国市场的态度转变 - 全球私募股权合作伙伴正考虑重返中国市场，非美国投资者认为自身对美元资产配置比例过高，亚洲特别是香港和中国将成为多元化配置的主要受益者[2] - 私募股权基金看好中国市场，因当前估值处于低位，债务成本较低，竞争几乎为零，且存在一批优质企业[2] - 过去几年估值尚未实现重置，而如今估值已相对回归合理水平，中国市场正变得极具吸引力[2] - 今年迄今为止私募股权支持的中国企业交易总额已达250亿美元，已超过2024年年度总额，并有望成为2021年以来的最高水平[2] 外资在华直接投资的现状与数据 - 中国依然是跨国投资的高地，截至去年底外商累计在华投资设立企业近124万家，实际使用外资20.6万亿元人民币[3] - 去年中国新设立外商投资企业近6万家，同比增长9.9%[3] - 近5年外商在华直接投资收益率约9%，位居全球前列[3] 外资私募基金管理人的市场进入 - 今年以来多家外资私募完成私募基金管理人登记，包括汉斯（上海）私募基金管理有限公司，注册资本200万美元，业务类型涵盖私募股权投资基金等[3] - 淡明（上海）私募基金管理有限公司完成登记，实际控制人为淡马锡旗下的淡明资本[4] - 安耐德私募基金管理（北京）有限责任公司完成登记，实际控制人为安耐德资本[4] 政策环境对外资股权投资的利好 - 国务院办公厅发布《2025年稳外资行动方案》，明确鼓励外资在华开展股权投资，允许外商投资性公司使用境内贷款开展股权投资[5] - 政策加大为跨国公司在华投资设立总部型机构提供便利，鼓励跨国公司投资设立投资性公司，便利外国投资者在华实施并购投资[6] - 二十届三中全会《决定》提出提高外资在华开展股权投资、风险投资便利性，去年6月国办发布的"创投十七条"提出有序扩大创业投资对外开放[6] - 十部门联合印发政策措施支持境外机构投资境内科技型企业，鼓励与境内机构合作设立母基金或专业化子基金，支持投资科技成果转化应用[7] 美元基金面临的挑战与转变 - 美元基金面临投资端难题，许多硬科技优质项目明确表示不接受美元基金投资，比例可能占一半左右[8] - 在最新政策鼓励支持下，预计很多科技企业将改变对美元基金的投资态度，投资沟通会更加顺利[8] - 一级市场整体募资难，而美元基金更难，美元基金管理人正在积极求变，寻求转型与破局[8] 行业活动与交流平台 - 2026年1月21日将举办第四届达沃斯全球母基金峰会，由全球母基金协会主办，母基金研究中心承办[9] - 峰会将邀请百余位全球母基金与基金行业重量级人物，发布2025全球最佳母基金机构及相关榜单[11] - HarbourVest董事总经理Scott Voss、UBS董事总经理Arwed Christensen已确认出席并演讲[11] - 前三届达沃斯全球母基金峰会的国内参会GP募资已超过10亿美元[12]