核心观点 - 国建集团推出"新时代国企减债融资(DRF)协同民企共同高质量发展课题"，通过创新权益融资模式帮助国企降低负债率并提升资本效率，同时促进国企与民企协同发展 [1][2][3] 国企债务现状与挑战 - 部分国有企业因高负债和融资渠道受限面临流动性紧张与债务结构失衡双重压力 [2] - 传统融资模式通过增加负债规模缓解短期压力，但会推高资产负债率并制约企业可持续发展能力 [2] DRF课题融资模式 - 采用联合权益(UE)方式为国企提供低成本资金，以权益融资替代债务融资，实现资本属性根本性转变 [2] - 申请企业与国建集团成立合资公司并提供双担保，国建集团和国建基金LP股东作为资金来源方，合资公司接受国建DRF基金投资 [2] - 该模式在不增加负债率的前提下优化资本结构与债务期限管理，帮助企业释放战略资源向核心功能领域集聚 [2] 国企民企协同生态 - 通过合资公司平台引入民企市场化机制与技术创新活力，同时民企可借助国企资源整合能力与信用资质 [3] - 实现优势互补与资源共享，推动产业链供应链现代化水平提升，并通过要素重组催生新业态新模式 [3] 战略意义与影响 - 提供"降负债、强资本、促创新"的系统性解决方案，推动国企转向资本高效、创新驱动、质量优先的发展路径 [3] - 助力培育新质生产力和建设现代化产业体系，为中国经济高质量发展提供坚实支撑 [3]

中国金融学术年会(CFRC 2025) - 2025年7月5日至6日由清华大学五道口金融学院、清华大学国家金融研究院联合主办的国际性盛会 [1] - 围绕资产定价、公司金融、金融科技、ESG等关键领域展开深度研讨 [1] - 已成为中国金融研究重要风向标的学术平台，倡导将最新研究成果应用于中国金融改革实践 [3] 新时代国企减债融资(DRF)课题 - 国建集团通过联合权益(UE)模式为国企提供低成本、长期限资金支持，不增加负债率 [1] - 解决国企负债率高、融资难、成本高等问题，优化债务期限结构，降低利息负担 [1] - 资金用途分为解决当下资金困难与参与产业股权基金投资优质国企/民企两部分 [2] 国企减债战略意义 - 减债是重塑核心竞争力、优化产业布局的战略支点而非孤立财务行为 [2] - 帮助国企将资源聚焦于国家战略指向的主责主业与新兴赛道 [2] - 通过产融结合提升资金配置效率，促进技术协同和产业升级 [2] 国民企业协同机制 - 强调国企与民企在资源配置、技术创新、市场开拓方面的优势互补 [2] - 为民企打开参与国家重大战略项目、融入核心产业链的大门 [2] - 形成"国民共进"局面，持续塑造高质量发展新动能 [2] 课题实施效果 - 增加国企资金流动性，保障持续稳定发展，化解政府债务风险 [1] - 遏制债务增量同时化解存量，推动结构更优、创新力更强的高质量发展 [3] - 为服务中国金融强国目标贡献企业力量 [3]

新质生产力发展战略 - 在"十五五"关键时期，发展新质生产力被置于突出战略位置，金融作为资源配置的核心力量对创新引擎启动和产业升级至关重要 [1] - 国建集团推出"新时代国企减债融资(DRF)协同民企共同高质量发展课题"，通过债权/股权投资增强企业流动性、优化债务结构并激活创新动力 [1] 国企减债融资模式创新 - DRF课题通过联合权益(UE)项目为国企提供低成本资金，在不增加负债率前提下实现"输血"，资金可分流用于短期流动性缓解或参与产业投资基金 [2] - 产业投资基金采用1:1至1:9的配资比例组建，投资国企/民企后通过上市或并购退出，既解决高负债难题又提升企业造血能力 [2] - 该模式推动国企从规模扩张转向价值创造和创新引领的高质量发展阶段 [2] DRF课题的五大优势 - **融资成本**：通过双担保模式使企业融资成本低于直接港澳融资 [3] - **融资期限**：支持多种融资方式滚动操作实现长期资金供给 [3] - **外资引进**：协助地方国企引导外资投资，提升外资利用质量 [3] - **债务优化**：通过增资扩股和SPV股权模式实现资产出表，显著改善债务结构 [3] - **效益提升**：投资产生的收益可偿还债务，破解"借新还旧"循环 [3] 金融改革与产业协同 - 金融改革需促进资本向创新领域集聚，培育服务实体经济的耐心资本 [4] - 国建集团将持续优化DRF课题，通过资本力量激活国企创新并带动民企发展，实现产业链与创新链深度融合 [4] - 该模式将成为点燃中国经济新引擎、绘制"十五五"高质量发展蓝图的关键载体 [4]