本周市场表现与关注主线 - 受益于反内卷、NVGTC大会Blackwell-Rubin预期上调、固态电池抢跑11月催化等因素，本周申万光伏设备、玻璃玻纤等板块表现较为出色 [1] - 本周小家电、通信设备、工程咨询服务等板块表现滞后 [1] - 市场建议关注两条投资主线：固态电池11月有望进入核心催化期，建议关注固态新材料；以及电子布 [1] 新材料投资本质与生命周期 - 新材料正处于新近发展或正在发展之中，相比传统材料性能更为优异，是现代化工业体系的基石 [2] - 投资新材料本质是投资未来新兴产业和产业结构转型升级 [2] - 判断新材料产业生命周期至关重要，新材料多处于开发期或导入期，这关系到投资是主题投资还是产业投资，以及退出时应跟踪的指标 [2] 新材料投资策略与退出时点 - 新材料投资短期超额收益率离不开β，无论处于开发期还是导入期 [2] - 开发期新材料投资遵循主题投资规律，需具备纵深性强、逻辑简明直接、不易证伪等特点 [2] - 导入期新材料投资有赖于产业化的持续兑现 [2] - 开发期新材料卖出时点难以准确度量，可通过观察技术指标、龙头表现等预测行情顶点 [3] - 导入期新材料卖出时点依赖于对终值空间的判断，终值空间估算基于渗透率、市占率、单价、净利率等指标 [3]