报告行业投资评级 - 报告未明确提及行业投资评级 报告核心观点 - 九三大阅兵集中展示新型装备体系 体现"信火一体+无人化/智能化"导向 标志装备放量已具备技术基础 [3][75] - 导弹类装备受迭代升级+战略威慑双层驱动 需求弹性较大 高超声速方向发展趋势明确 [14][15][37] - 无人装备体系化升级 十五五周期内陆海空无人装备有望大规模放量 [58][63][66] - 航空及地面装备体现火力防护与态势感知升级 为后续放量提供技术保障 [71][75][79] 导弹类装备总结 - 远程火箭炮：191远程箱式火箭炮具备射程远精度高等特点 新型号价值量高列装空间更大 [9] - 巡航导弹：长剑-20A鹰击-18C长剑-1000构成多域慑战体系 需求受反介入/区域拒止能力建设驱动 [14] - 高超声速导弹：鹰击-21东风-17东风-26D可突破现有反导体系 针对航母战斗群等移动目标构建非对称优势 [15] - 核导弹：陆海空基三位一体战略核力量首次全面亮相 核弹装备数量较美俄仍有较大提升空间 [22][27] - 舰载防空武器：海红旗-9C等构成立体防御体系 传统导弹需求稳步提升 激光武器有望实现0-1高速增长 [32] - 反舰导弹：鹰击系列可部署多平台 年产或将长期保持快速增长 [37] - 防空反导：红旗-29具备中段反导拦截能力 内需迭代与海外冲突双驱动 [41] 无人装备类总结 - 空中无人装备：5型7种装备具备陆基舰基作战能力 创新未来空战样式 [51][52] - 陆上无人装备：侦打突击扫雷排爆等无人车十五五有望大规模放量 [57][58] - 海上无人装备：无人潜航器及布雷系统体现体系化升级 十五五海军无人装备有望放量 [63] - 反无人机装备：反无弹炮系统及高能激光等成体系建设 后续向体系化族谱化发展 [66] 航空地面及两栖类总结 - 航空装备：歼-35A标志海军向远海防卫型转变 歼-20S串列双座将重塑未来战场规则 [71] - 地面突击装备：99B坦克及100系列体现信息化与智能化提升 为后续放量奠定技术基础 [75] - 空降两栖装备：新一代战车具备火力防护及态势感知升级 体现全球引领特点 [79] 其他重点装备 - 预警探测雷达：国产高机动雷达可探测隐身飞机及弹道导弹 内需旺盛且国际军贸市场空间广阔 [45] - 水下兵器：新型鱼雷及水雷首次阅兵展出 有望伴随潜艇等发射平台持续放量 [49]