行情回顾 - 上周医药生物指数上涨3.29%，跑赢沪深300指数4.37个百分点，跑赢创业板综指4.59个百分点，在31个子行业中排名第5 [4] - 港股恒生医疗健康指数上周收涨6.8%，跑赢恒生国企指数5.4个百分点 [4] 本周核心观点：流感疫情与投资机会 - 2025年秋季以来气温下降，各地流感病例呈现明显上升态势，今年流感疫情可能比往年更严峻 [5] - 2025年第45周检测流感样病例标本21412份，阳性标本以A(H3N2)为主，流行毒株相较往年有所变化 [5] - 提示关注流感疫苗、呼吸道病毒检测、感冒药等板块的投资机会 [5] 2026年年度投资策略 - 未来医药板块投资应着重于医药的临床价值本质逻辑，即解决医患的临床需求 [6] - 国内医保政策和出海全球布局均对临床价值赋予更高溢价 [6]