书籍核心观点 - 该书采用逆向思维，聚焦投资中应避免的错误想法、数字误判和行为偏差，帮助投资者明确能力边界并坚持可控范围[1] - 核心方法论包括：重构信息筛选体系、克服分母盲区、避免择时陷阱、识别行为偏差、区分可控与不可控因素[4][7][9][17][19] 作者背景 - 巴里·里索尔茨为美国资深投资专家，拥有30年从业经验，创立Ritholtz财富管理公司并任首席投资官[3] - 其主持的彭博电台节目《商业大师》及财经专栏在业内具有影响力[3] 信息管理策略 - 建议建立"全明星"信息来源名单，筛选标准为：长期可验证的业绩记录、承认错误的坦诚态度[4] - 具体推荐名单包括：经济学家比尔·麦克布莱德（房地产本质分析）、摩根·豪泽尔（行为金融见解）、托斯顿·斯洛克（宏观经济洞察）等[5][11] - 需通过"信息减法"过滤噪音（如社交媒体碎片信息），再通过"信息加法"强化有效信号[4] 数字认知误区 - 警惕"分母盲区"：道指跌300点仅相当于42000点基准的0.7%跌幅，公司裁员2000人占10万人员工总数的2%[7] - 历史数据经验局限性：市场择时涉及复杂行为因素，标普500在2015-2023年间上涨156%但专业投资人仍连续7次误判崩盘[10] 行为偏差应对 - 重点防范证实性偏差：强制阅读对立观点，采用模拟法庭式思维训练评估正反论据[17] - 其他常见偏差包括从众心理、策略执行不彻底等，可参考《思考，快与慢》《金钱心理学》等经典著作[15] 可控与不可控因素 | 可控领域 | 不可控领域 | |---------|-----------| | 资产配置组合（如股票/债券比例） | 美联储利率政策 | | 信息接收筛选（如关闭财经头条推送） | 地缘政治冲突 | | 交易纪律执行（如止损规则） | 上市公司整体盈利波动 | | 职业选择与持续学习 | 大众恐慌情绪传导 | [19][20] 长期投资建议 - 择时三问：能否系统化高抛低吸、暴跌后是否敢加仓、是否具备逆势操作纪律[12] - 实证显示长期持有优于择时，案例中投资者2020年降股票仓位至60%后错过后续5年上涨[10][14]