市场行情与价格表现 - 9月26日，原木期货主力合约盘中震荡上行，最高触及810.0元，收盘报808.5元，当日涨幅0.50% [1] - 近期原木期货市场整体呈现震荡格局 [2][3] 机构核心观点与操作策略 - 新湖期货建议对原木11合约采取逢低吸纳策略，以博弈“金九银十”传统旺季需求预期 [2] - 格林大华期货同样认为市场呈震荡格局，建议11合约采取逢低吸纳策略，关注旺季需求兑现 [3] 供需基本面分析 - 成本端支撑较强，国际市场原木价格维持高位，外商报价重心上移且维持坚挺，形成内外盘价格倒挂格局 [2][3] - 国内供应端可能延续偏紧态势，因贸易商经营压力增大，预计短期进口量保持谨慎 [3] - 国内需求端进入关键验证期，国内针叶原木库存基本维持去化格局，市场博弈逻辑将围绕“金九银十”旺季预期展开 [2][3] 市场估值与关注要点 - 当前期货盘面估值处于相对低位 [2][3] - 需持续关注宏观政策面刺激力度以及旺季实际需求的验证情况 [2][3] - 原木期货盘面持仓量较小，需关注资金动向 [2]