锂电池行业概况 - 锂电池增量主要关注新能源汽车动力电池和储能电池 锂电池行业全球竞争优势显著 关键材料全球出货占比在70%以上 其中动力电池全球占比68.79% [2] - 2024年锂电池板块营收2.25万亿元 2018-2024年营收CAGR为21.80% 但2023-2024年净利润持续大幅下滑 2024年净利润为1101亿元 [2] - 行业存在净利润规模与全球地位不匹配 盈利能力总体不高 产业链细分领域产能持续释放导致行业产能总体过剩 关键原材料价格总体显著回落等问题 [2] 新能源汽车行业概况 - 2009年以来汽车产销稳居全球第一 2024年产销均突破3000万辆 2023年以来成为全球最大汽车出口国 [3] - 新能源汽车产销量连续10年稳居全球第一 2024年销量1285.9万辆 同比增长36.10% 占我国汽车销售总量40.92% [3] - 2024年汽车行业收入增至10.65万亿元 已成为重要经济支柱 但行业利润总体偏低 2017年利润6883亿元为近年最高 2024年行业利润仅4623亿元 [3] 龙头企业比较 - 比亚迪营收在2024年首次超越特斯拉 销量在2022年已超越特斯拉 研发支出在2024年超越特斯拉 但2024年扣非后规模净利润与特斯拉相比仍存在较大差距 [3] - 汽车行业整体盈利水平具备显著提升空间 行业内卷显著 市场降价促销成为近年来行业高频词 [3] 政策整治措施 - 2024年7月中央政治局首次提出防止"内卷式"竞争 2024年中央经济工作会议 2025政府工作报告等明确提出综合整治内卷式竞争 2025年7月中央财经委员研究纵深推进全国统一大市场建设 [1][4] - 国务院 工信部等相继公布系列政策和举措 行业协会发布自律倡议 相关企业纷纷响应 如干法和湿法隔膜企业 铁锂企业相继举办反内卷主题闭门座谈会 [4] - 内卷综合整治将有助于进一步提升新能源汽车和锂电池产业全球竞争力 [1][5]