市场情绪与风险偏好 - 市场对全球经济成长预期显著回升，风险偏好显著改善[1] - 全球基金经理人的现金持有比例连续3月维持在3.9%的低位[1] - 股票配置的净增持比例达7个月来最高水平，投资人正将更多资金投入股市而非持有现金避险[1] 主要风险担忧变化 - 此前主导市场情绪的贸易战引发全球衰退担忧大幅减弱，关注度从8月的29%降至12%[1] - 第二波通膨取代贸易战成为基金经理人最担心的尾部风险[1] 对美联储政策预期 - 47%基金经理人预期美联储将在未来一年降息4次或更多[1] - 具体预期分布为30%预期降息4次，17%预期降息2次，29%预期降息3次[1] - 对美联储大幅降息的押注进一步升温，这一预期明显高于先前水平[1]