文章核心观点 - AI行业正从追求通用人工智能的愿景转向务实的商业化探索，商业模式从“烧钱换市场”的补贴阶段向“免费+广告+分层订阅”的混合模式转变 [2][3][13] - 这一转变的催化剂是OpenAI发布的GPT-5模型未达预期，其放弃大而全的通用模型路线，转而聚焦于少数具有高商业化潜力的专业场景，动摇了资本市场对AGI近在咫尺的信心，导致行业估值面临重构 [9][11] - 行业巨头如xAI和OpenAI的商业策略调整，预计将引领全球AI厂商跟进，免费使用主流AI大模型的时代可能即将结束 [13] AI行业商业模式演变 - “免费+广告”模式是互联网行业经典商业模式的延续，旨在统一网络效应与盈利需求 [1] - AI行业初期沿用了移动互联网的“补贴”获客策略，当前主流AI产品均为厂商补贴的结果 [5] - 随着AGI愿景受挫，行业开始转向务实，探索包括免费分层、订阅和广告在内的混合商业模式以实现盈亏平衡 [3][13] 行业领军企业动态 - xAI宣布其旗舰模型Grok 4向全球用户免费开放，但免费层有每日查询次数限制，超出需订阅，并计划在回答中插入广告 [2] - OpenAI的GPT-5改变了产品思路，放弃了通用性，转而强化在搜索、代码和多模态任务等少数高商业化价值场景的能力 [9][11] - 谷歌、微软等科技巨头为应对AI对电力和资源的巨大需求，已开始探索利用核能等方案 [7] AI模型的高成本压力 - AI大模型的运营成本极高，涉及庞大的GPU集群、巨大的电力消耗以及海量的散热用水 [7] - 马斯克提及需要解决昂贵的GPU等成本问题，直接推动了其商业化进程 [7] - 行业领军企业策略转变的核心原因之一是高昂的持续成本压力 [7][9] 资本市场与行业前景 - 实现AGI的愿景是此前资本市场为AI行业投入海量资金的基础假设 [11] - GPT-5的不及预期导致AGI路线图被推迟的预期，可能引发整个AI行业估值的重构与非理性繁荣的出清 [9][11] - 行业商业模式的普遍转变预示着免费使用头部AI产品的阶段可能接近尾声 [13]