业绩表现 - 2024年实现营业收入687.15亿元 同比增长10.31% 归母净利润55.49亿元 同比微增0.22% [1] - 2023年营收增速33.69% 归母净利润增速122.93% 增长势头显著放缓 [1] - 非洲市场收入占比从2023年36%降至2024年34% 亚洲等其他地区成为主要增长驱动 [7] 区域市场表现 - 中东非市场份额从2023年第三季度34%下降至2024年第三季度30% 创七个季度最大降幅 [7] - 东南亚市场取得显著进展 印尼超低端市场（低于100美元）由传音主导增长 菲律宾市场低于100美元价位段出货量超480万台 [10] - 非洲市场毛利率28.59% 同比减少1.46个百分点 亚洲等其他地区毛利率17.66% 同比减少2.52个百分点 [7] 竞争格局 - 小米、荣耀、realme等中国厂商在中东非市场对传音形成竞争压力 尤其在150-200美元价位段 [8] - 三星在非洲市场份额17%（2024年第四季度） 但主动调整产品结构向高端迁移 低端市场竞争力下降 [9] - 传音在非洲市场出货量占比49%（2024年第四季度） 仍保持绝对领先地位 [9] 产品与供应链策略 - 采用非龙头供应商策略 获得更大议价空间和定制能力 在供应链中具备类似苹果的影响力 [10] - 内存配置从8G/16G全面升级至32G/64G 实行加量不加价策略 [11] - 积极拓展100美元以上中高端市场 布局折叠屏领域 但品牌认知度建设仍需加强 [14] 市场环境挑战 - 非洲智能手机市场增长缓慢 因功能机向智能机切换速度慢且价差大 2025年预计仅增长2% [5][9] - 新兴市场易受宏观经济、货币贬值及高通胀影响 进口手机可能面临外汇管制限制 [12] - 低端手机元器件涨价压力较大 可能进一步挤压传音利润空间 [14] 公司战略方向 - 持续深耕东南亚、拉丁美洲等新兴市场 采用草根渠道策略快速渗透下沉市场 [10][11] - 与高通达成和解 为进入高合规要求市场打开机会 [10] - 面临从低价市场向中高端转型挑战 需加强品牌建设以应对消费者价格敏感特性 [14][15]