文章核心观点 - 因美国政府停摆而延迟发布的9月非农就业数据未能为美联储提供明确的政策指引，反而凸显了就业市场信号的不确定性，导致美联储内部分歧持续，12月降息的可能性下降 [1][5] - 关键经济数据（如10月失业率、11月非农报告）的缺失或延迟发布，使美联储在12月政策会议前缺乏充分依据，进一步增加了政策前景的不确定性 [2][6][7] 非农就业数据表现 - 美国9月季调后非农就业人口新增11.9万人，显著高于预期的5万人 [2] - 7月非农新增就业人数从7.9万人下修至7.2万人，8月非农新增就业人数从2.2万人下修至-0.4万人，7月和8月新增就业人数合计较修正前低3.3万人 [2] - 9月失业率为4.4%，高于预期的4.3%和前值的4.3% [2] - 9月平均每小时工资年率为3.8%，符合预期；月率为0.2%，低于预期的0.3% [2] 劳动力市场其他指标 - 10月美国21个州的39006名员工收到裁员通知，为自2006年1月跟踪该数据以来的最高水平之一 [3] - ADP数据显示，截至11月1日的四周内，美国企业平均每周裁员2500人 [3] - 有专家警告近期裁员可能是未来更大规模裁员的早期迹象，当前劳动力市场处于停滞状态，企业普遍采取保守立场 [4] 美联储政策立场与内部分歧 - 美联储主席鲍威尔将当前形势比作"在迷雾中驾驶"，警告不应将进一步降息视为必然 [5] - 美联储中间派官员，如圣路易斯联储总裁穆萨勒姆和副主席杰斐逊，倾向于在明年1月前不再降息 [5] - 10月会议纪要显示"许多"美联储官员认为在2025年剩余时间内保持利率稳定可能是合适的 [5] - 部分官员仍支持12月降息，理由是一些企业描绘的图景比官方数据更消极 [6] 数据发布与决策挑战 - 美国劳工统计局不会单独发布10月就业报告，而是将其与11月报告合并，于12月16日发布，晚于美联储12月政策会议 [2] - 由于无法收集家庭数据，10月的失业率数据将不会发布 [2] - 10月CPI数据也可能面临发布风险，报告质量将大打折扣且发布时间可能过晚 [6] - 研判劳动力市场变化需考虑根本驱动因素，如人工智能和科技领域的发展可能部分导致近期失业现象 [7]