公司业务与市场地位 - 专注于二手手机回收与整配销售业务 年收入规模近12亿元[1] - 业务模式连接品牌、平台、渠道与消费者 提供以旧换新服务 回收手机经检测、分级、定价后通过自营或第三方渠道销售[1] - 按2023年自消费者端回收交易总额计算 公司是中国最大的线下以旧换新手机回收服务商[3] - 与小米、华为、OPPO、vivo、京东等巨头合作 在其线下门店和电商平台提供回收服务[1] 财务表现与运营状况 - 营收从2021年7.5亿元增长至2024年12.97亿元[3] - 累计亏损超过3亿元 2024年毛利率低至4.8% 远低于同行水平[3] - 面临库存周转压力、检测分级标准化体系建设成本、渠道对接费用及线上推广支出等利润侵蚀因素[3] 资本运作与融资历史 - 2016年成立半年后获得400万元种子轮融资 2018年获得小米和顺为资本投资[1] - 从A轮到D轮融资均包含与时间表相关的特殊条款 将企业发展与资本市场节奏深度绑定[3] - 账上现金及等价物对近8亿元赎回负债覆盖不足[3] IPO进程与战略意义 - 第三次向港交所递交主板上市申请 前两次递表均已失效[1] - 若上市失败将自动恢复投资者赎回权 公司面临巨大资金偿付压力[3][4] - 成功上市可缓解债务压力并寻求业务转型 失败则可能导致资金链难以承受[4]