财务数据和关键指标变化 - 公司第一财季收入减去交易成本（RLTC）占商品交易总额（GMV）的比例为4.2%，较上一季度上升48个基点 [22][105] - 公司维持其2026财年RLTC占GMV比例4%的目标，并认为3%至4%是合适的长期范围 [23][24][106] - 公司将其2026财年运营利润率指引从超过6%上调至超过7.5%，主要驱动力是收入增长带来的经营杠杆，而非成本削减 [73][74] - 第二财季GMV指引范围为130亿美元至133亿美元 [76] - 30天逾期率趋势保持相对健康，表明消费者还款行为稳定 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 0%年化利率（APR）的月度分期贷款是增长最快的贷款产品，并且这一趋势预计将持续 [78] - 时尚和美妆产品GMV在本季度增长30% [69][70] - 平均订单价值（AOV）在过去几个季度略有下降，目前徘徊在260美元至270美元区间，主要原因是业务扩展到天然低AOV的领域以及品类增长组合变化 [69] - 交易频率和活跃用户数持续显著增长 [68][71] - Affirm卡会员数量在本季度增加约50万 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调其“多入口”战略，旨在通过直接集成、支付服务提供商（PSP）和直接面向消费者的渠道（如Affirm应用和卡）使其服务无处不在 [15][54] - 公司与亚马逊延长了美国合作协议，有效期至2031年1月 [4][47] - 公司与WorldPay等PSP的合作被视为加速商户集成和扩大覆盖范围的重要渠道 [14][15][16] - 公司举办了名为“Zero Days”的大型促销活动，集中展示商户提供的0%APR优惠，旨在证明其作为商户高效营销渠道的能力，并计划未来再次举办类似活动 [55][60][61][62][103] - 公司认为其基于交易数据和SKU级别信息的精准化金融产品提供能力是其独特的竞争优势 [59] - 公司在英国通过Shopify进行扩张并顺利扩展 [110] - 公司对进入薪资存取（Earned Wage Access）等潜在新产品领域持开放态度，但强调其在构建贷款产品方面的数据和流程护城河 [81][82][83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为其消费者借贷和购物行为保持健康，未观察到宏观层面的负面信号 [27][28][29] - 通过对可能受政府停摆影响的特定人群（如政府雇员）的数据分析，公司检测到需求略有放缓几个基点，但还款行为正常，这增强了其监控宏观趋势能力的信心 [29][30] - 资本市场需求对公司资产类别保持建设性，公司近期资产支持证券（ABS）发行执行良好，得益于资产表现和投资者关系团队的能力 [8][9][10][11][112] - 信贷承销技术被强调为公司的核心优势，能够快速整合新垂直领域（如汽车维修、服务）的数据并调整模型，这构成了其防御性护城河 [93][94][95][96][97] 其他重要信息 - 公司正在测试现金流承销（Cash Flow Underwriting），这有助于为年轻消费者（如千禧一代和Z世代）或信用档案数据不足的群体提供更好的服务 [38][39][40][41] - Affirm卡的增长目前主要通过内部渠道向现有客户进行营销，公司计划在承销模型更加完善后，逐步向更广泛的用户群推广 [41][42][43] - 公司不披露与特定合作伙伴（如亚马逊、Shopify）的卡业务份额细节，但认为这些合作仍有大量增长空间 [89][90] - 商户费用率方面，针对某个在0%长期贷款中占比很高的特定大商户，其项目费率进行了调整，这被视作一次性事件 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在融资市场的执行情况为何如此出色？ - 回答指出，资产表现是市场需求的主要驱动力，公司产品在债务资本市场中受到高度重视，团队与投资者沟通的能力也至关重要 [10][11] 问题: 支付服务提供商（PSP）战略的考量？ - 回答强调PSP是加速商户集成的重要渠道，有助于快速覆盖更多商户和平台，但最终仍需公司在消费者转化、审批和信贷表现方面执行到位 [15][16][17] 问题: RLTC占GMV比例的趋势和展望？ - 回答阐明公司哲学上以4%作为上限目标，旨在平衡增长和盈利能力，季度波动受资本市场交易等因素影响，长期目标区间为3%-4% [23][24] 问题: 消费者支出健康度和信贷表现背后的原因？ - 回答归因于公司精密的数学模型承销技术，并基于其数据样本（尽管占整体消费比例很小）认为消费者状况良好，同时分享了针对政府雇员数据的微观观察结果 [28][29][30] 问题: PSP合作的经济模型及其在国际扩张中的作用？ - 回答指出经济条款通常是定制化谈判，难以概括；在国际扩张中，类似Shopify的平台合作伙伴在高效覆盖中小商户方面发挥关键作用 [34][35] 问题: Affirm卡的增长驱动因素和现金流承销的影响？ - 回答提到现金流承销有助于覆盖年轻消费者等群体，卡的增长受内部营销和谨慎的客户细分策略调控，长期目标是向所有用户推广 [41][42][43] 问题: 与亚马逊协议延长的细节？ - 回答强调五年期承诺显示了双方对合作价值的认可，续约谈判历时近一年，现在可以专注于服务消费者 [47] 问题: 商户费用率中0%长期贷款费率下降的原因？ - 回答指出这是由于对某个在0%贷款中占比很高的大商户项目进行了一次性调整 [48] 问题: GMV增长来源的混合情况及其演变？ - 回答重申“多入口”战略，强调对直接面向消费者渠道（如App和卡）的投入，包括举办促销活动，但未提供未来具体细分预测 [54][55] 问题: 对0%APR贷款的积极投入和“Zero Days”促销活动的洞察？ - 回答强调0%贷款是公司独特透明价值主张的核心，促销活动成功展示了其为商户驱动增量销售的能力，并计划继续大力投入 [60][61][62][63][64] 问题: 平均订单价值（AOV）和交易特征的趋势？ - 回答指出AOV略有下降是由于业务组合变化（如时尚美妆增长），但交易频率增加表明公司在消费者支出中份额提升 [69][70][71] 问题: 运营利润率指引上调的来源和运营费用展望？ - 回答明确杠杆来自收入增长带来的增量利润流，而非成本削减，但未提供各费用项目的具体指引 [74][75] 问题: GMV指引和不同贷款产品的增长贡献？ - 回答预计0%月度分期贷款将继续是最快增长的产品，但未提供详细细分 [78] 问题: 对薪资存取（EWA）领域和潜在产品扩展的看法？ - 回答认为公司在贷款产品构建上有强大护城河，EWA是更短期的贷款形式，公司不排除未来构建任何改善生活的金融产品 [82][83] 问题: Affirm卡的采用情况和替代传统银行卡的动态？ - 回答提到卡在可自由支配支出捕获和每用户支出方面呈现良好趋势，但未直接比较传统银行卡，重申了长期目标 [86][88] 问题: 在进入新垂直领域（如汽车维修）时承销考量是否有变化？ - 回答强调公司拥有快速整合新垂直领域数据并调整承销模型的成熟流程和能力，这构成了其竞争优势和防御护城河 [94][95][96][97] 问题: 0%APR贷款增长背后的用户行为和个人资料？ - 回答指出参与“Zero Days”促销的多数是现有用户，信用质量自然较高，更多细节将在未来披露 [102][103] 问题: 竞争格局和资本市场环境是否带来益处？ - 回答表示公司专注于自身执行，在英国通过Shopify的扩张进展顺利；资本市场方面，投资者倾向于信赖能交付结果的高质量名称 [110][112]

业绩总结 - 2026财年第一季度的总交易额（GMV）为108亿美元，同比增长42%[12] - 2026财年第一季度的收入为9.33亿美元，同比增长34%[8] - 2026财年第一季度的净收入为233百万美元[65] - 2026财年第一季度的非GAAP调整后营业收入为279百万美元[4] - 2026财年第二季度的总交易额（GMV）预计在130亿至133亿美元之间[107] - 2026财年第二季度的收入预计在10.3亿至10.6亿美元之间，较2025财年第二季度增长约8.4%[107] 用户数据 - 2026财年第一季度的活跃消费者数量达到610万，同比增长24%[8] - 2026财年第一季度的每位活跃消费者的交易次数为5.1次，同比增长20%[8] - Affirm Card的活跃消费者数量为280万，同比增长101%[16] - Affirm Card的GMV为14.27亿美元，同比增长135%[15] - 2026财年第一季度的总活跃商家数量增长30%[32] 未来展望 - 2026财年第二季度的调整后营业利润率预计在28%至30%之间[107] - 2026财年预计的风险贷款损失率（RLTC）占GMV的约4.0%[108] - 2025年第二季度的资金能力为26.6亿美元，较2024年第二季度的22.6亿美元增长了18%[74] 成本与费用 - 2026财年第二季度的交易成本预计在5.2亿至5.35亿美元之间[107] - 2026财年企业认股权证费用预计较2025财年减少至少30%[103] - 2026财年第一季度的技术与数据分析费用为168百万美元，占收入的8%[52] - 2026财年第一季度的销售与营销费用为145百万美元，占收入的9%[56] - 2026财年第一季度的总管理费用为79百万美元，占收入的4%[57] 贷款与信用损失 - 截至2025年9月，贷款损失准备金为426百万美元，贷款投资的准备金比例为5.9%[90] - 2025年第二季度的30天以上逾期贷款比例为2.5%[82] - 2025年第二季度的信用损失准备金为156,627,000美元，较第一季度的147,252,000美元增长6.5%[128] - 2023年9月30日的信用损失准备金为99,696千美元，预计到2025年9月30日将增加至162,752千美元，增长约63.2%[123] 其他信息 - 2023年9月30日的总收入为496,547,000美元，较2022年同期增长8.8%[121] - 2023年9月30日的总交易成本为284,164,000美元，占总收入的57.2%[121] - 2023年9月30日的利息收入为262,679,000美元，较2022年同期增长4.7%[121] - 2023财年总收入为1,587,985千美元，预计2025财年将达到3,224,412千美元，年复合增长率约为87.8%[125]

行业宏观环境 - 美联储降息降低了BNPL行业的资金成本 改善了公司的利润率并增强了资金灵活性 [4] - 监管风险在2025年得到缓解 消费者金融保护局(CFPB)先是宣布“不优先执行”将BNPL贷款机构归类为信用卡提供商的规定 随后在6月承认该规则存在“程序缺陷” [5] - 更低的资本成本和更宽松的监管为Affirm等公司创造了更友好的运营环境 [5] Affirm公司业绩与股价 - Affirm将于2025年11月6日市场收盘后报告2026财年第一季度（2025年7月至9月）业绩 [2][3] - 公司在截至2025年6月30日的财年首次实现全年GAAP净利润5219万美元 较上一财年的巨额净亏损实现彻底扭转 [8] - 2025财年第四季度业绩强劲 公司首次实现季度营业利润 且商品交易总额(GMV)同比增长43% [9] - Affirm股价在2025年内迄今上涨67.1% 但波动较大 52周交易区间为4月的低点30.90美元至8月的高点100.00美元 [8] - 在财报发布当日 该股开盘价为71.14美元 盘中一度跌至66.24美元 [9] 同业比较与行业展望 - 同业公司Klarna于2025年9月10日进行备受期待的IPO 发行价定为每股40美元（高于初始区间） 开盘价为52美元 较发行价上涨30% [11] - 截至2025年11月初 Klarna股价交易于约35.66美元 较其40美元的IPO价格低逾10% 较其开盘价低逾30% [10][12] - BNPL行业的主要参与者正通过推出借记卡和存款账户向传统银行业务扩张 将BNPL定位为成为主要金融服务提供商的入口 [13]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总处理量（TPV）达到980亿美元，同比增长33%，较第二季度加速超过3个百分点，为自2024年第一季度以来的最高增长率 [4][5] - 第三季度净收入为1.63亿美元，同比增长28% [5] - 第三季度毛利润为1.15亿美元，同比增长27% [5] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为3000万美元，利润率为19%，创下历史新高 [5][6][22] - 第三季度GAAP净亏损为360万美元，其中包含800万美元利息收入和430万美元非经常性诉讼相关费用 [23] - 公司上调2025年第四季度及全年预期，预计第四季度净收入增长22%-24%，全年约22%；毛利润增长第四季度为17%-19%，全年约23%；调整后EBITDA利润率第四季度为15%-16%，全年约17% [25][27][28] - 公司第三季度以平均价格6.12美元回购320万股股票，年初至今以平均价格4.53美元回购6460万股，减少了近13%的已发行股份 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 借贷业务（包括先买后付）的TPV增长较第二季度加速10个百分点，年增长率约为公司整体增长率的两倍 [8][17] - 先买后付业务的增长由"随处支付"卡解决方案和Visa灵活凭证的采用所驱动 [8][17][54] - 按需配送业务增长在第三季度加速至两位数，增长速度约为上一季度的两倍 [16] - 费用管理业务的增长继续略快于公司整体水平 [16] - 商业项目需求增长，特别是支持中小企业进入更大市场的平台 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场TPV继续保持超过100%的同比增长 [11][63] - 国际业务（非美国）TPV占比达到高十位数百分比，较去年同期上升5个百分点 [63] - 公司通过收购TransactPay增强了在欧洲市场的服务能力，提供包括处理、项目管理和电子货币机构（EMI）牌照在内的完整服务 [12][36][66] - 公司在美国新增Cross River银行作为合作伙伴，并正在整合Coastal Community银行；在欧洲新增Griffin银行，并计划在2026年上半年增加新的欧盟银行合作伙伴 [10][73] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点在于通过创新的项目和无缝的地理扩张来拓展和深化客户关系，同时增加银行供应 [7][10] - 构建了业务集成平台，使平台与银行无关，将银行集成时间减少了50%以上，支持新产品和地域的扩展 [11] - 通过TransactPay收购，公司能够为英国和欧盟的客户提供与北美同等的完整服务，增强了在高端企业市场的竞争力 [12][36][66] - 公司在灵活凭证技术方面保持领先，并看到该技术 beyond 先买后付的广泛应用潜力 [68][69] - 公司致力于发展增值服务，如令牌化和实时决策风险产品，并为嵌入式金融客户提供白标应用等端到端解决方案 [13][95][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 业务势头强劲，当前和潜在客户认识到公司具备独特的能力组合 [14] - 宏观经济环境存在不确定性，特别是在第四季度假日季先买后付业务量大幅上升时，预测更具挑战性 [34] - 公司预计2026年将面临一些增长阻力，包括两大客户续约带来的约2个百分点拖累，以及Cash App部分新发行业务转移至其他处理商带来的约2个百分点拖累 [56][57][58] - 欧洲市场的快速增长预计将放缓，但仍将远高于公司整体增速，并有可能在未来随着新项目上线而重新加速 [65][66][67] 其他重要信息 - 公司期末现金及短期投资超过8.3亿美元，受强劲经营活动现金流驱动 [23] - 因TransactPay收购，资产负债表上增加了2.35亿美元的受限现金及相应负债 [23] - 公司改变了卡网络激励的会计政策，这对第三季度和第四季度的毛利润增长产生了负面影响 [21][26][27] - 第三季度的业绩超预期部分归因于非常规项目，包括从终止合作的客户处收回的合约费用和未预期的网络返利，这些因素预计不会持续 [20][21][58] 问答环节所有的提问和回答 问题: 新业务管道和现有业务增长对预测的影响 [31] - 新业务增长不仅来自新客户，更多来自现有客户启动的新项目或地理扩张 [32] - 2024年以来启动的新项目预计在2025年贡献超过4000万美元收入 [33] - 业务复杂性使得预测具有挑战性，尤其是在宏观经济不确定的第四季度，但公司对预测能力有信心 [34] 问题: TransactPay对欧洲市场发展的关键作用 [35] - TransactPay主要提供两大价值：一是使客户跨大西洋扩张更为顺畅，提供与北美同等的服务；二是使公司能够竞争需要单一提供商处理大型企业客户的高端市场 [36][37] 问题: 与Klarna合作关系的细节和预期 [41][42][43] - Klarna将Visa灵活凭证扩展到15个新市场，基于现有三个市场的强劲增长趋势 [47][48] - 欧洲市场的收益率通常低于美国，但依然健康 [49] 问题: 当前增长轨迹的可持续性及2026年展望 [53] - 先买后付和中小企业借贷等借贷业务表现超预期，按需配送加速增长是惊喜 [54][55] - 2026年增长将受到客户续约（预计拖累约2点）和Cash App业务部分转移（预计拖累约2点）的影响 [56][57][58] 问题: 欧洲市场增长的可持续性和业务组合 [62] - 欧洲增长超过100%可能不可持续，但预计仍将远高于公司整体增速，主要驱动力来自数字银行、借贷和费用管理 [63][64][65] - TransactPay的整合将支持未来增长，增长率可能暂时放缓但未来可能重新加速 [66][67] 问题: 灵活凭证在先买后付之外的应用前景 [68] - 灵活凭证的应用正扩展到借记卡与循环信贷工具的结合，以及其他发卡机构希望嵌入先买后付功能的场景 [69][70] 问题: Cross River银行的作用、客户续约节奏和美国运通合作机会 [72] - Cross River银行和即将上线的Coastal Community银行是具备强大技术和合规能力的新合作伙伴，将支持更广泛的业务 [73][74] - 两大客户续约预计分别在2025年第四季度和2026年年初完成 [75][76] - 与美国运通有几个合作机会正在讨论中，整合接近完成 [77] 问题: 利用Klarna经验加速其他合作伙伴市场扩张的能力 [80] - 公司已帮助多数大客户进行多地域运营，地理扩张是现有核心能力 [81][82] - 公司的统一技术栈使其在支持客户跨国扩张方面具有独特优势，并正将此作为关键标准瞄准新客户 [83][84] 问题: 各业务线收益率对比及增值服务发展 [89][93] - 毛利润收取率在不同业务线间差异主要受客户规模构成影响，而非基础定价 [90][91] - 随着TransactPay带来程序管理和增值服务，欧洲市场的毛利润收取率预计将改善 [92] - 增值服务重点发展领域包括令牌化、风险产品以及为嵌入式金融客户提供的白标应用解决方案 [95][96]

产品发布 - 美国银行于11月5日推出Split World Mastercard信用卡 旨在作为“先买后付”计划的替代方案 [2] - 该卡可在万事达卡受理的任何商户进行线上或线下消费 每笔交易将自动转为3个月免息分期付款计划 且无年费 [2] - 对于100美元或以上的较大额消费 持卡人可选择将付款计划延长至6个月或12个月 并支付一笔小额固定月费 [3] 产品定位与特点 - 该产品旨在满足寻求简单透明方式为各种规模消费融资的现代消费者需求 [3] - 产品兼具传统信用卡元素 但通过预算控制和免息选项与典型信用卡区别开来 公司预期其将成为Z世代等群体的首选 [4] - 产品提供信用卡的广泛适用性、简易性和保护措施 同时具备每月等额付款的财务一致性 [4] 行业趋势与消费者行为 - 研究显示 截至今年5月22日 有14%的千禧一代和Z世代消费者使用过商店信用卡和信用卡分期付款 [5] - 数据表明年轻消费者对这种结构化支付方式的适应和偏好 显示出他们对灵活信贷选择的早期且强烈的采纳意愿 [5] - 信贷使用不再局限于传统的循环信贷 而是利用卡片将大额消费分割为可管理、免息或低息的分期 类似于BNPL产品 [5] - 信用卡分期支付在特定商品和服务（如旅游、度假、音乐会等体验及杂货）中的使用频率已超过BNPL 后者曾是BNPL的传统优势领域 [5] 细分市场动态 - 年轻消费者中使用商店品牌信用卡（即商店卡）的趋势日益增长 [6] - 在两年期间 Z世代使用商店品牌分期付款的比例增长近20% 而千禧一代的年增长率较为温和 为0.8% X世代的使用率则略有下降 [6]

公司战略与合作伙伴关系 - 公司通过与Worldpay和New York Life建立合作来扩大商户覆盖和融资规模，以应对与Klarna和PayPal等对手的竞争[1] - 公司首席营收官表示其战略是让支付方式在尽可能多的场景可用，以触达消费者支付决策点[2] - 公司认为与软件平台的合作日益重要，这些平台服务于健身房、医疗办公室、仓储设施等企业，集成支付是重要趋势[5] 与Worldpay的合作细节 - 公司扩展了与Worldpay的现有合作伙伴关系，将其支付选项集成到Worldpay for Platforms中，该产品支持超过1000家SaaS公司，在过去12个月处理了超过4000亿美元支付量和46亿笔交易[3] - 通过此次合作，这些SaaS公司将能够提供公司的支付选项，包括融资，其融资方案年利率可从0%起，期限从30天至60个月，适用于35美元至30000美元的购物[3] - 嵌入式支付旨在通过减少跳转来简化支付流程，公司与Worldpay合作可更轻松地将其结账和BNPL选项嵌入到Worldpay的客户群中[4] 与New York Life的融资合作 - New York Life同意在本周至2026年12月期间以远期流动方式购买公司高达7.5亿美元的分期贷款，这将提供表外融资，每年可支持高达17.5亿美元的消费贷款量[6] - New York Life此前已通过公司的资产支持证券等方式，在公司抵押品上投资了近20亿美元[6] - New York Life的管理董事表示，公司在创造卓越信贷结果以产生有吸引力回报方面表现突出[6] 行业竞争动态 - PayPal近期与另类资产管理公司Blue Owl Capital达成了类似的BNPL投资协议，后者将购买约70亿美元价值的PayPal Pay in 4贷款[9] - PayPal的Pay in 4服务允许客户在六周内分四笔免息付款，其在2024年处理了超过330亿美元的BNPL支付量，较2023年增长21%[10] - Klarna在首次公开募股前与摩根大通签署了分销协议[10] 市场观点与业绩表现 - 行业专家指出公司的商户和借记卡计划持续快速增长，与Worldpay的合作是扩大采用的另一个渠道，对公司而言是低风险、高回报的机会[11] - 摩根士丹利的研究报告指出，BNPL行业短期前景存在广泛可能，积极方面是假日季通常能带来份额增长和加速增长，公司正积极推进其频率和0%年利率促销[11] - 公司在过去12个月增加了2300万用户，这些消费者每年通过公司结账选项进行“多次”支付，包括不需要分期融资的支付[4]

公司合作与产品扩张 - Klarna与卡片发行平台Marqeta合作，将Klarna卡业务扩展至15个新的欧洲市场[1][2] - 此次扩张基于双方长期合作关系，并采用Visa的Flexible Credential技术，使持卡人能在立即支付和延期支付之间选择[2] - Klarna卡已在美国推出，目前正进入英国、丹麦、德国、挪威和波兰市场，并已在奥地利、比利时、芬兰、法国、爱尔兰、意大利、荷兰、葡萄牙、西班牙和瑞典可用[3][4] 产品定位与市场策略 - 公司旨在通过Klarna卡为欧洲消费者提供更简单、灵活和公平的日常支付方式，将借记卡的简便与延期支付功能结合[3] - Marqeta去年成为美国首个获得Visa Flexible Credential认证的发卡处理商，支持了Klarna卡在美国的推出[3] 行业数据与用户行为 - 行业报告显示，97%至98%的BNPL用户能够负责任地管理其债务义务[5] - 根据美联储数据及BNPL服务提供商公开信息，行业整体拖欠率维持在较低水平[6] - 由专业提供商和信用卡发行方提供的分期付款产品，为使用者提供了有价值的预算管理工具[6]

核心观点 - 公司第三季度业绩超预期，营收和每股收益均实现增长，并宣布首次股东分红及与OpenAI的电商合作，推动股价大幅上涨 [1][2][3] 财务业绩 - 第三季度调整后每股收益增长12%至1.34美元，营收增长7%至84.2亿美元，超过分析师预期的每股收益1.20美元和营收82.36亿美元 [2] - 总支付额增长8%至4580亿美元，超过预期的4475亿美元；交易边际利润增长6%至38.7亿美元，超过预期的37.8亿美元 [5][6] - 活跃账户数量增长1%至4.38亿个；Venmo营收增长20% [2][8] 业务运营 - 品牌结算业务增长5%，符合预期，品牌总支付额的新定义现已包含“使用Venmo支付” [5][6] - 交易边际利润代表公司在处理每笔支付交易后，扣除直接成本（如支付给信用卡网络的手续费）所获得的利润 [7] - 子公司Braintree去年的重新定价举措对营收增长和支付量造成压力，但改善了交易利润率 [9] 战略发展 - 公司与OpenAI达成电商合作，ChatGPT用户将能够使用PayPal钱包即时完成购买，ChatGPT拥有超过8亿周活跃用户 [3][4] - 公司宣布首次派发股东股息 [3] - Venmo已从个人对个人转账服务扩展到借记卡等其他领域 [9] 市场表现 - 财报发布后，公司股价在当日早盘交易中飙升近16%至81.18美元，为自2月初以来的最高水平，但2025年年内股价仍下跌17% [3] - 公司已从在线结算选项发展为移动购物和个人对个人支付应用 [10]

公司股价与市场动态 - 公司股票在宣布与Worldpay扩大合作后上涨，当日交易价格上涨6.69%至76.74美元 [1] - 花旗分析师以买入评级开始覆盖公司，并设定100美元的目标价 [1] - 公司股票在过去一年内涨幅超过81% [6] 合作伙伴关系拓展 - 公司与全球支付公司Worldpay扩大合作伙伴网络，将其先买后付服务直接整合至Worldpay的嵌入式支付套件中 [2] - 此次整合使超过1,000家软件即服务提供商能够向商户提供公司的支付选项 [3] - Worldpay for Platforms在过去一年处理了超过4,000亿美元的交易 [3] 产品与服务整合 - 通过整合，商户可为购物者提供透明、灵活的支付选项，适用于35美元至30,000美元不等的消费金额 [3] - 公司的技术允许获批买家将支付分成每两周或每月付款计划，且无滞纳金 [5] - 此项服务旨在为消费者提供可预测、免息或低息的支付时间表 [3] 合作战略与预期效益 - 合作旨在使企业更容易在结账时提供灵活透明的支付选项，从而扩大公司在平台、商户和消费者中的覆盖范围 [4] - 合作预期帮助商户提高转化率、扩大平均订单价值并吸引新客户 [6] - Worldpay方面认为公司为商户带来业绩、为消费者带来良好体验的能力使其成为理想的先买后付合作伙伴 [5]

合作核心内容 - DXC Technology与Splitit宣布战略合作，使银行能够为其账户持有人提供结账时和购买后的分期付款计划 [1] - 合作利用Splitit专有的人工智能引擎，为每位消费者动态个性化定制分期方案 [1] - 合作基于DXC的Hogan核心银行平台，该平台为超过40家主要银行提供服务，支撑超过3亿个账户和5万亿美元存款 [1] 合作对银行的价值 - 银行现在可以直接与“先买后付”提供商竞争，而消费者可以使用他们已有的、信任的卡片和账户进行灵活支付 [1] - 合作使银行能够快速部署由DXC Hogan平台支持的分期付款服务，无需第三方账户或新的贷款申请 [4] - 银行可以选择直接将分期付款业务记入其账上，或由Splitit作为其贷款合作伙伴来发起业务 [4] - 分期计划费用和持续的客户互动为银行带来可预测、可扩展的收入增长 [4] 市场背景与机遇 - “先买后付”提供商已侵蚀银行市场份额，使银行与自身客户的关系被削弱 [2] - 超过80%的零售购买仍发生在线下门店，而现有的“先买后付”产品在此场景下常造成不便、需要新账户或排除优先使用借记卡的消费者 [2] - 分期支付解决方案市场预计将从2024年的22.3亿美元增长至2031年的34.4亿美元，复合年增长率为6.4% [3] - 研究显示72%的商户倾向于卡片关联的分期付款方式，因其简单易用且覆盖广 [3] 合作对消费者与商户的影响 - 每位拥有银行账户或借记卡的消费者均可参与，不仅限于信用卡持有者，从而覆盖更广泛的客户群，特别是依赖借记卡但仍希望有灵活支付选择的Z世代和千禧一代消费者 [3][4] - 商户、电子钱包和市场平台可以通过Splitit的网络接入银行支持的分期计划，无需多次系统集成或承担贷款风险 [4] - 该合作通过将分期付款功能直接嵌入现有银行账户或发行的借记卡，使银行能够与“先买后付”提供商正面竞争 [3]