美联储利率决议与市场影响 - 美联储宣布降息25个基点 将利率区间下调至375%至4% 符合市场预期[4] - 美联储主席鲍威尔在新闻发布会上释放中性立场 暗示12月再次降息并非既定事实 这令市场失望[4] - 市场对12月降息的概率预期从新闻发布会前的84%降至约67% 但对1月降息的概率预期从42%升至80%[5] - 利率决议出现两票反对 一位官员希望降息50个基点 另一位官员则主张维持利率不变[7] 主要股指与个股表现 - 纳斯达克指数收盘上涨 而道琼斯指数下跌超过70点 标普500指数几乎持平[1] - 英伟达股价近期上涨近15% 使其成为首家市值达到5万亿美元的公司[1] - 阿迪达斯股价下跌超过10% 原因是其在北美的销售表现疲软[1] 企业财报与业绩指引 - MGM未能达到盈利预期 eBay尽管每股收益和营收超预期 但下调了第四季度盈利指引 导致其股价下跌[2] - Carvana尽管营收超预期 但股价同样出现下跌[2] 经济数据与政策背景 - 美联储指出政府停摆导致数据缺失 但更关注现有数据显示的经济适度增长、股市繁荣以及就业市场放缓未见加速[6] - 有观点认为除非数据显著走弱 否则美联储没有理由在12月降息 核心PCE通胀指标仍在上升[15][17]

美联储利率决议 - 美联储于周三实施了预期的降息 [1]

美联储政策立场 - 美联储主席鲍威尔表示政府停摆导致关键经济数据缺失 可能影响12月会议决策 [1] - 美联储将在经济前景明朗前保持谨慎 采取"雾中驾驶需减速"的策略 [2] - 尽管数据不完整 美联储仍必须继续履行其职责 [5] 利率政策行动 - 美联储宣布进行本年度第二次降息 以支持劳动力市场 [7] - 尽管通胀仍高于目标水平 美联储仍持续努力支持就业市场 [7] 劳动力市场评估 - 尽管9月官方就业数据延迟 但现有证据表明裁员和招聘活动均维持在低位 [9] - 家庭对就业机会的看法和企业对招聘难度的看法持续下降 [9]

美联储政策与市场反应 - 美联储宣布广泛预期的25个基点降息 将主要利率目标区间降至3.75%至4% [6] - 美联储宣布其缩减资产负债表（量化紧缩）的计划将于12月结束 [2][6] - 美联储主席鲍威尔在新闻发布会上未暗示12月将再次降息 并表示12月降息并非"既定事实" [1][6] 股票市场表现 - 道琼斯工业平均指数在短暂突破48000点后回落 收盘下跌近0.2% [1][6] - 标准普尔500指数收盘基本持平 而纳斯达克综合指数上涨近0.6% 创下今年第36个收盘纪录 [2][6] - 三大主要股指在鲍威尔新闻发布会期间均转跌 但纳斯达克指数最终收复失地 [2] 债券市场动态 - 10年期美国国债收益率跃升7.4个基点至近4.06% 创下近三周以来东部时间下午3点的最高水平 [3] - 美国国债的抛售主要集中在2年期至7年期国债 [3] - 10年期国债收益率被用作新的30年期固定利率抵押贷款的定价基准 [3] 市场预期与解读 - 市场参与者此前假设美联储将明确走向更多降息 但鲍威尔并未给出此信号 [4] - 联邦基金期货交易员降低了对12月降息25个基点的可能性 [4] - 市场对美联储在12月降息方面的强硬态度感到意外 [7] 市场乐观情绪驱动因素 - 开盘时主要股指走高并逼近盘中纪录高位 受稳健的盈利报告推动 [5] - 对美国与中国以及韩国贸易协议取得进展的预期也助长了乐观情绪 [5] - 西雅图Russell Investments截至9月30日管理着约3690亿美元资产 [5]

美联储利率决策 - 美联储将基准利率下调25个基点 这是自9月以来的第二次降息 此前已有9个月未进行降息 [1] - 联邦基金利率是银行间相互拆借的利率 其变动会影响信用卡、汽车贷款、抵押贷款等金融产品的借贷成本 [1] - 美联储预计在年底前还将再次降息 [4] 利率政策目标与挑战 - 美联储设定利率有两大目标：管理商品和服务价格 以及鼓励充分就业 [3] - 通常通过加息来抑制通胀 通过降息来刺激经济增长和增加雇佣 [3] - 当前挑战在于通胀高于2%的目标 但就业市场疲软 且政府停摆影响了美联储依赖的经济数据收集 [3] 对储蓄账户的影响 - 降息将逐步削弱目前定期存款和高收益储蓄账户提供的吸引力 [4] - 在9月美联储上次降息后 五大高收益储蓄账户中的三个以及五大银行中的两个（Ally和Discover/Capital One）下调了储蓄账户利率 [5] - 目前高收益储蓄账户的最高利率仍维持在约4.46%至4.6% 远高于传统储蓄账户0.63%的全国平均水平 [5][6] - 预计到2025年底 可能仍有部分账户提供约4%的回报 但降息效应将传导至这些产品 拉低平均收益率 [7] 对抵押贷款的影响 - 对于潜在购房者 市场已提前消化了此次降息的影响 [7]

货币政策立场 - 美联储进一步降息并非既定事实 存在不确定性 [1] - 委员会内部对于是否继续降息存在强烈分歧 部分成员主张暂停以观察经济数据 [4][6] 利率水平评估 - 联邦基金利率已累计下调150个基点 目前处于3%至4%的区间 [2][6] - 当前利率水平已接近多数委员会成员估计的中性利率范围 但部分成员对中性利率的预估更高 [2] 经济数据考量 - 部分委员会成员认为应暂停降息 评估劳动力市场下行风险及经济增长强度的真实性 [3] - 通常情况下劳动力市场是比支出数据更好的经济动能指标 但目前劳动力市场数据给出的信号更为悲观 [3] 政策分歧原因 - 政策分歧源于对经济前景的不同预测以及对通胀和就业两大目标的不同风险偏好 [5][6] - 这种分歧体现在9月经济预测总结以及公开市场委员会参与者的公开言论中 [7]

市场反应 - 美联储主席鲍威尔称12月再次降息并非既定结论 引发股市抛售 [1] - 比特币价格在鲍威尔新闻发布会期间进一步下跌 [1] - 比特币价格周三下午下跌3%至约110,000美元 [2] - 以太坊和XRP等其他主要加密货币价格在鲍威尔言论后跌至当日最低水平 [2] 资产类别表现 - 股票和债券均遭受打击 [1] - 除股票外 其他风险资产也出现下跌 [1] - 加密货币市场出现避险情绪 [1]

联邦公开市场委员会会议决策 - 美联储在10月联邦公开市场委员会会议上决定将利率下调四分之一个百分点 [1] - 美联储理事斯蒂芬·米兰对降息25个基点的决定投下反对票 其更倾向于将利率下调半个百分点 [2] - 堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德同样投下反对票 但其倾向于维持利率不变 [2] 美联储内部意见分歧 - 米兰和施密德是10月会议上仅有的两张反对票 [1] - 米兰于9月加入美联储理事会 并在当月会议上成为唯一投反对票的理事 [2] - 同一位理事在连续两次会议上投反对票的情况较为罕见 理事们通常只会在一次会议上表达异议 随后便与委员会其他成员保持一致 [2]

美联储利率决策 - 美联储今年第二次降息 将利率下调25个基点至3.75%-4%的区间 [1] - 此次降息是在政府停摆导致经济数据缺失的情况下进行的 [1] 经济数据与政策背景 - 政府停摆导致最新就业数据未能发布 增加了美联储评估经济和实现其双重使命（稳定通胀和维持最大就业）的难度 [2] - 9月份通胀数据为3% 高于美联储2%的目标但低于经济学家预期 未出现螺旋式通胀的担忧为降息提供了条件 [3] - 美联储主席鲍威尔曾警告 由于进口关税增加及相关供应链中断 美国经济增长将放缓且商品将变得更昂贵 [4] 政治压力与央行独立性 - 美联储及鲍威尔主席成为特朗普不满的对象 特朗普曾威胁要撤换鲍威尔 [5][6] - 特朗普以涉嫌抵押贷款欺诈为由试图将利率制定者丽莎·库克免职 引发了对美联储独立性的危机 [5] 市场影响与展望 - 降息预期是推动美国和欧洲股市在投票前几日上涨的因素之一 主要股指创下历史新高 [8] - 预计降息决定将进一步推高股市 [9]

货币政策行动 - 美联储宣布降息25个基点 为年内第二次降息 [1] - 此次降息符合市场预期 会议前CME FedWatch工具显示降息概率近100% [1] - 央行在9月经济预测中已为2025年最后两次会议规划了降息 [1] 决策背景与数据缺失 - 政府停摆干扰主要数据发布 导致美联储在缺乏完整经济图景下做出决策 [2] - 9月非农就业报告未能发布 使美联储缺失最新的失业率和就业创造数据 [2][4] - 消费者价格指数通胀报告延迟至上周五发布 9月通胀率为3% 略低于3.1%的预测 [8] 经济指标与政策目标 - 美联储双重使命目标是最大就业和温和通胀 近期政策转向关注劳动力市场下行风险 [3] - 劳动力市场出现软化迹象 职位空缺近几个月下降 失业率攀升 求职者数量超过可用职位 [3][4] - 长期通胀目标是2% 9月通胀率3%为1月以来首次达到该水平 [8] - 消费者信心等软指标在10月下滑 显示美国家庭财务安全感降低 [9] 内部意见分歧 - 美联储内部决策存在异常分歧 新任官员Stephen Miran倾向于降息50个基点而非25个基点 [10] - 理事Jeffrey Schmid希望维持利率不变 [10] - 9月会议有成员呼吁年底前降息1.25% 远高于其他投票成员 理事Michelle Bowman也希望更大幅度降息 [11] 外部政治压力 - 美联储面临来自特朗普政府的政治压力 总统公开呼吁降息并批评主席鲍威尔 [12] - 联邦公开市场委员会人事变动可能增加白宫对货币政策的影响力 Trump任命的经济顾问委员会主席Miran上月确认接替辞职的Adriana Kugler [13] - 总统曾要求理事Lisa Cook辞职 但路透社调查显示相关指控证据不实 Cook仍在任 [13] 政策影响与展望 - 鲍威尔强调美联储的无党派立场 决策将 solely 基于经济数据 [14] - 持续的降息模式可能降低消费者在抵押贷款、汽车贷款和信用卡方面的借贷成本 [14] - 降息应能支持经济活动 但单次降息效果可能不明显 长期目标是实现强劲经济和劳动力市场以及物价稳定 [14]