机器人投顾与传统人工投顾的对比 - 机器人投顾是一种基于算法（通常由人工智能增强）的自动化投资平台，根据投资者的目标和风险承受能力构建和管理投资组合，部分服务完全自动化，部分提供有限的人工支持 [2] - 传统人工投顾的收费结构更为多样，大多数（92%）以某种方式收取资产管理规模费用，通常为每年1.0%，但也可能按小时收费、收取固定月费/年费或佣金 [1] - 机器人投顾提供了低成本替代方案，截至2024年，其中位年费率约为0.25%，具体取决于平台，可能以固定月费或年费形式收取 [1] 市场驱动因素与目标客群 - 机器人投顾市场的增长由千禧一代和Z世代投资者推动，他们熟悉数字技术并倾向于技术驱动的财务管理，同时也源于对个性化财务规划需求的上升，尤其是在投资组合较小的个人中 [2] - 尽管年轻一代引领采用，但机器人投顾平台正通过提供“个性化服务和更高的投资门槛”来日益瞄准高净值个人 [2] - 机器人投顾对投资组合较小的投资者具有吸引力，约四分之一的平台仅要求50美元或更低的账户最低限额，而许多人工投顾通常有更高的最低投资要求（通常为25,000美元或以上）或主要服务于高净值客户 [4][5] 服务模式与投资者体验 - 机器人投顾帮助消除投资中的情绪干扰，可能带来更一致的决策和更好的回报，但其表现不一定优于人工投顾，结果取决于风险承受能力、投资组合构成及平台算法质量等因素 [8] - 人工投顾可以为更庞大、更复杂的投资组合以及长期财务规划提供建议，通常还提供财务专业知识外的服务，如遗产规划、税务规划以及保险和风险管理 [6] - 人工投顾能在重大生活事件或市场低迷时期提供安抚和支持，有助于防止恐慌性抛售，而机器人投顾若做出“错误”决策，由于算法本身不是法律实体，投资者难以追究其法律责任 [7][9] 投资者认知与混合模式 - 一项针对1,500名美国投资者的研究显示，使用人工投顾的投资者估计年平均回报率为15%，而使用数字投顾的投资者估计回报率为24%，但后者群体更年轻且自报投资策略更激进，这可能导致了更高的绩效预期 [9] - 总体而言，投资者认为人工建议比独自投资能“提供更高的增量投资组合价值”，人工建议对年度表现的感知增值为5%，而纯数字建议为3% [9] - 对于喜欢机器人投顾自动化但仍需要人工指导的投资者，混合模式可能是最佳选择，部分平台在提供数字管理的同时允许接触人工投顾，通常需支付额外费用 [10]

全球宏观经济与商业格局 - 2025年全球经济、商业和金融领域充满戏剧性变化 [1] 人工智能行业影响 - 人工智能的持续发展正在重塑企业董事会决策和股票市场表现 [1] - DeepSeek公司的发展在全球范围内产生了冲击波效应 [1] 国际贸易环境 - 2025年全球范围内发生了关税战 [1]

All right. I think all day long we're going to talk about whether this was a hawkish cut. Was it a neutral cut. Was it a dovish cut.What was your take. I I felt like Jac Powell's comments about the the path forward not really being clear. That was a bit hawkish, but at the same time, the bond buying on the short end that seems a bit doubbish.Seems like it has almost the same effect as a rate cut. How did you view it. >> Well, our economists think that it was of course uh less less hawkish than the market ha ...

股票表现对比 - 截至12月11日，Alphabet（GOOG）和英伟达（NVDA）是“七巨头”中仅有的两只跑赢标普500指数的股票 [1] - Alphabet股价在过去12个月中飙升68.69%，表现最为成功，大幅超越英伟达同期36.89%的涨幅 [1] - 同期标普500指数上涨13.81%，略高于苹果（AAPL）12.35%的涨幅，微软（MSFT）上涨7% [2] - 同期Meta（META）和特斯拉（TSLA）分别上涨4.80%和3.49%，亚马逊（AMZN）仅上涨1.9% [2] 人工智能竞争格局 - 英伟达在人工智能领域面临来自谷歌的激烈竞争，压力主要源于谷歌的张量处理单元（TPU） [3] - 搭载TPU的Gemini 3.0模型在基准测试中击败了OpenAI的同类模型，对传统的图形处理单元（GPU）构成威胁 [3] - 有报道称Meta寻求与谷歌达成数十亿美元的交易，导致英伟达在去年11月底市值蒸发2500亿美元 [4] - 鉴于成功，谷歌计划到2028年将TPU产量增加一倍以上，这进一步动摇了英伟达投资者的信心 [4] 技术优势与市场策略 - 英伟达的GPU因其通用灵活性和行业对其架构的熟悉度，在AI训练方面仍具优势 [5] - 谷歌主要将TPU部署于其内部业务，但考虑到其规模和该技术的明显潜力，未来可能采取更激进的货币化策略 [5] - 产品的新颖性可能是导致两家公司股价差距扩大并让谷歌股票大幅跑赢标普500的原因 [6] - 尽管谷歌取得强劲增长，但英伟达在其他方面仍占主导，例如OpenAI等AI开发者仍对转向谷歌芯片犹豫不决，因为这可能要求他们退出英伟达蓬勃发展的数据中心业务 [6]

基金表现与市场环境 - Mairs & Power小盘基金在2025年前九个月回报率为2.06% [1] - 基金表现逊于多个基准指数：罗素2000总回报指数上涨10.39% 标准普尔小盘股600总回报指数上涨4.24% 晨星美国小盘混合基金回报率为6.15% [1] - 2025年市场集中度持续 少数与人工智能相关的大型股主导了大部分有利的市场表现 [1] Trex公司业务与市场地位 - Trex公司是一家领先的制造商 生产复合地板、栏杆及户外生活产品 其产品结合了再生塑料和回收木材 [3] - 公司拥有知名品牌 并受益于从木材到复合材料的长期结构性转变 [3] - 公司市值为37.96亿美元 截至2025年12月10日股价为每股35.39美元 [2] Trex公司股价表现与估值 - 截至2025年12月10日 Trex公司一个月股价回报率为9.53% 但过去52周股价下跌了54.84% [2] - 股价疲软源于市场对利率上升导致住房行业放缓的担忧 [3] - 基金在2025年第三季度建仓Trex 认为其估值具有吸引力 [3] 机构持仓与市场观点 - 截至2025年第三季度末 共有41只对冲基金的投资组合持有Trex公司股票 持仓数量与前一季度持平 [4] - 有市场观点认为 尽管Trex公司具备投资潜力 但某些人工智能股票可能提供更大的上行潜力和更小的下行风险 [4]

Joining us now, Jackson Ader, a Key Bank Capital Markets equity research analyst. He cut his price target on Oracle to $300 from 350 after the company's uh earnings. Uh you're still not close to the price though, are you Jackson.But kept his overweight rating on the stock. Um welcome. And can we go back in time a little bit because the way that Oracle got to those stratospheric levels where Larry Ellison was the the the most was the richest country on the planet at one time, uh the stock was much higher aft ...

公司近期表现与财务业绩 - 2025年第三季度公司营收为16亿美元，同比增长5%，超出分析师预期4980万美元 [4] - 2025年第三季度公司有机销售额增长3.4%，其中国内销售额增长2.3%，国际销售额增长7.7% [4] - 公司经营现金流录得4.355亿美元，同比增长19.6%，现金状况稳健 [4] - 尽管宏观环境波动，公司所在品类仍保持约2%的增长 [3] 战略举措与增长动力 - 管理层重新聚焦于其领先品牌，这可能有助于其获取市场份额并支持预期的8%的年化每股收益增长 [2] - 公司将增长归因于其平衡的价值定位、持续创新和高端产品组合 [3] - 公司于2025年7月收购了TOUCHLAND，并将其定义为美国增长最快的洗手液品牌，指出其消费量呈两位数增长 [3] 市场评价与定位 - Argus研究机构将公司目标价从110美元下调至102美元，但维持“买入”评级 [2] - 公司被列入15只适合长期持有的最佳股票名单 [1] - 公司是一家美国制造商，专注于消费品，包括个人护理、家庭产品和特种产品 [5]

行业关注与投资策略 - 分析师正在医疗保健行业探索潜在的新投资机会 特别是关注在人工智能热潮期间表现显著不佳的制药巨头 [1] - 分析师的投资组合反映了平衡的投资方法 在保持对成长型机会的充分敞口的同时 越来越关注价值型股票 [1] - 分析师的投资理念植根于深入研究和长期视角 [1] 分析师背景与持仓披露 - 分析师在四大审计公司有十年工作经验 专注于银行、矿业和能源领域 具备扎实的金融和战略基础 [1] - 分析师目前是一家领先零售房地产所有者和运营商的财务总监 负责复杂的财务运营和战略 [1] - 分析师已活跃投资美股市场13年 拥有多年的实践投资经验 [1] - 分析师通过股票所有权、期权或其他衍生品对ABBV拥有有益的长期多头头寸 [2]

美联储利率决议的市场影响 - 美联储会议结果符合市场预期 实施了降息 具体为下调联邦基金利率25个基点[1] - 利率决议公布后 主要股指大幅上涨 道琼斯指数飙升497点 标准普尔500指数跳涨67% 纳斯达克指数上涨33%[3] 市场交易逻辑 - 对于投资者而言 明确的交易逻辑是 若美联储降息则买入 除非是最后一次降息 若美联储加息则卖出 仅保留持续增长型股票[2] - 当前美联储政策立场依然偏向宽松 处于“宽松模式” 这意味着投资者在买入股票时无需与美联储对抗[5] 市场关注与噪音 - 市场存在诸多疑问 例如对通胀率高于3%的担忧 因为历史上在高通胀时期降息并非明智之举 此外 市场也热议人工智能行业是否影响就业[4] - 然而 对于旨在买入优质股票的投资者而言 这些关于经济其他领域表现的问题并不重要 它们更多是媒体和美联储主席需要回应的议题[5]

to follow up on your comments about job growth. Why is it so much worse than the official data is suggesting. >> Oh, well, we just we know I think it's it's um this is I don't think this is particularly controversial.There's a it's very difficult to to estimate job growth in real time. They don't count everybody. They have a survey and there's been something of a systematic overcount.And so we we expected and they correct it twice a year. So the last time they corrected it, we thought the correction would b ...