贝莱德高管对比特币和黄金的投资观点 - 首席投资官Rick Rieder认为比特币应与黄金共同纳入投资组合 具体配置比例取决于投资者风险偏好 [1] - 其团队当前配置中黄金仅占3-5% 认为黄金是更好的货币对冲工具 而比特币更多表现为长期投资工具 [2] - 指出比特币交易波动性与纳斯达克指数高度相关 因此团队加密货币配置比例显著低于黄金配置 [2] 大宗商品与加密货币市场表现 - 黄金价格于9月8日创历史新高 达到每盎司3,646.13美元 [3] - 同日比特币交易价格为112,071.43美元 美国现货比特币ETF实现3.643亿美元净流入 [3] - 数据显示机构投资者对该资产类别需求持续增长 [3] 资产配置与市场环境分析 - Rieder认为5%的比特币配置比例偏高 强调配置需结合投资者生命周期阶段和风险承受能力 [4] - 指出当前市场环境为投资者提供了前所未有的机遇 涵盖公开市场、私募市场、黄金和比特币等多类资产 [5] - 特别提到科技板块强劲的盈利增长和固定收益领域具有吸引力的收益率水平 [5] 货币政策预期与投资策略 - 建议美联储降息50个基点 但预期实际可能仅降息25个基点 具体取决于通胀数据表现 [6] - 预测美联储可能在年底前进行三次25个基点的降息操作 [6] - 强调即使降息25个基点 仍可构建获得可观收益的投资组合 若通胀维持在3%附近 实际利率曲线表现合理 [7] 贝莱德数字资产领域布局 - 公司通过iShares Bitcoin Trust(IBIT)积极参与数字资产市场 该产品于2024年1月11日在纳斯达克上市 [8] - 随后推出iShares Ethereum Trust ETF(ETHA) 该现货以太坊基金于2024年7月23日获SEC批准后开始交易 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告制定了PRG、RS、PRG - HIPC和CCR信托资产的投资准则，明确各信托投资目标、资产配置、合格投资范围、信用评级要求等内容，以指导信托资产投资并保障其安全与收益 [5] 根据相关目录分别进行总结 一般规定 - 准则为PRG、RS、PRG - HIPC和CCR信托资源投资设定目标和政策，各信托可投资资源适用本准则 [5][6] - 总裁负责实施投资政策，需建立决策和监督安排、避免利益冲突、采用责任投资原则、建立风险控制措施并向执行董事会报告 [7][8][9] - 信托投资资产由外部经理管理，总裁可管理特定资产，总裁应选高标准外部资产经理 [10][11][12] - 总裁要建立资产保管措施，信托投资资产由基金外部审计师审计并纳入年度财务报表 [12][13] - 执行董事会至少每五年审查准则和利益冲突政策 [14] PRG信托资产投资 - 投资目标是为信托运营创收、为贷款人提供保障、满足运营流动性需求，资产分长期和短期投资组合 [16][17] - 长期投资组合目标是超3个月SDR利率100个基点，短期投资组合用于增强回报和提供流动性 [17] - 长期投资组合按40%短期固定收益、30%公司债券、10%全球政府债券、20%全球股票分配，短期投资组合含流动性和短期固定收益部分 [18][19] - 流动性部分限于BIS和央行存款，短期固定收益部分分两档，有不同管理方式和合格资产类别 [20][21] - 公司债券、全球政府债券和全球股票部分被动管理，新兴市场股票可主动管理，剩余现金可暂不投资或投短期工具 [23] - 长期投资组合资产分配至少每年重新平衡，重大偏离时更频繁调整 [24] - 除特定资产外，投资资产信用评级至少BBB - （公司债券）或BBB + ，总裁可设更高评级 [26] - 不达标投资3个月内剥离，公司债券可按总裁规定处理 [28] - 总裁要防范卖空和金融杠杆，衍生品可用于特定目的，资产货币组成应与SDR篮子一致或对冲 [29] RS信托资产投资 - 投资目标是为信托运营创收、为贷款提供保障、满足提款流动性需求，资产分流动性和短期固定收益部分 [31][32] - 流动性部分满足运营需求，短期固定收益部分目标是超3个月SDR利率50个基点，减少负回报和表现不佳情况 [32][33] - 流动性部分限于BIS和央行存款，短期固定收益部分分两档，有不同管理方式和合格资产类别 [34][36] - 剩余现金可暂不投资或投短期工具 [37] - 除特定资产外，投资资产信用评级至少BBB - （公司债券）或BBB + ，总裁可设更高评级 [38] - 不达标投资3个月内剥离，公司债券可按总裁规定处理 [40] - 总裁要防范卖空和金融杠杆，衍生品可用于特定目的，资产货币组成应与SDR篮子一致或对冲 [42] 其他信托资产 - PRG - HIPC和CCR信托投资目标是在满足流动性前提下增强回报、限制资本减值风险，投资期限不超3年 [44] - 投资资产分流动性和投资部分，流动性部分限于BIS和央行存款，投资部分有多种合格投资选择 [45][46] - 投资部分平均期限不超3年，流动性部分满足运营需求，投资部分除特定资产外主动管理 [47][48][49] - 投资资产货币组成定期重新平衡至SDR篮子组成 [50] - 除特定资产外，投资资产信用评级至少A，不达标投资3个月内剥离 [51][53] - 总裁要防范卖空和金融杠杆，除特定远期合约外禁止使用衍生品，投资货币使用需咨询相关方 [54][55]

原油市场动态 - 顶级投行集体转向看空原油市场 押中4月油价暴跌行情 [1] - 市场对欧佩克+增产目的存在普遍误读 实际意图与表面信号存在偏差 [1] - 当前油价反弹背景下 交易者需重新评估追涨策略的合理性 [1] 价格走势分析 - 技术面显示油价进入关键阻力区域 需关注突破或回调信号 [1] - 宏观因素推演显示供需格局正在转变 影响油价目标位设定 [1] - 投行对油价波动区间给出最新预测 但原文未披露具体数值 [1] 交易策略建议 - 仓位配置需根据增产实际影响调整 避免惯性思维导致误判 [1] - 波动率放大环境下 需采用更灵活的对冲工具 [1] - 突破交易与区间操作策略需结合最新基本面数据 [1]