据路透社、《纽约时报》等媒体报道，当地时间8月25日，美联储理事库克表示，特朗普无权将她从美 联储解雇，她也不会辞职。 库克是美联储首名非洲裔女性理事，任期至2038年。她2022年5月就任美联储理事，先前是密歇根州立 大学经济学教授，曾在民主党人奥巴马任总统期间任职于经济顾问委员会。 新闻多看点 当天稍早前，美国总统特朗普在其社交媒体"真实社交"上公开了一封致美联储理事莉萨·库克的信件， 宣布即刻将其免职。 ...

特朗普政府人事变动及市场影响 - 美国总统特朗普宣布即刻撤销美联储理事丽莎·库克的职务 指控其在金融事务中存在"欺诈性和潜在犯罪性行为" 并质疑其作为监管者的可信度 [1][4] - 特朗普援引美国宪法第二条及《联邦储备法》条款 指出库克涉嫌在密歇根州和佐治亚州的抵押贷款文件中作出虚假陈述 [4][5] - 受此消息影响 美元指数 标普500指数期货 纳指期货 道指期货均出现盘中直线跳水 [2] 美国对印度贸易政策变动 - 美国国土安全部拟自8月27日起对印度商品加征50%关税 适用于所有进口供消费的印度商品 [2][6] - 新关税措施叠加8月6日公布的25%额外关税 印度输美商品总体税率达50% [6] - 印度政府表示将采取必要行动维护国家利益 强调保护农业 乳业和渔业利益 [6][7] - 原定8月25日至29日美国贸易代表团访问新德里的行程已取消 [7] 美韩贸易关系进展 - 特朗普与韩国总统李在明会晤 表示不介意重新谈判贸易协议 并考虑从韩国订购舰船 [3][8] - 美韩协议包含3500亿美元由美方控制的投资项目 其中1500亿美元为造船合作专用基金 [8][9] - 美国对韩国关税由25%降至15% 涵盖汽车产品 但韩国未进一步开放大米和牛肉市场 [9] - 韩国将采购1000亿美元液化天然气或其他能源产品 并向美国全面开放贸易包括汽车和农产品 [9]

关税政策影响 - 印度对俄罗斯乌拉尔原油进口量从日均118万桶降至40万桶 降幅近三分之二[2] - 美国接受与巴西就加征最高50%关税事项进行磋商[2] - 企业目前吸收60%-70%关税成本 但预计将逐步转嫁给供应商和消费者[3] - 截至6月美国消费者已承担22%关税成本 预计10月将升至67%[3] 通胀与债务风险 - 美联储会议纪要显示多数委员认为通胀风险大于就业风险[3] - 关税可能导致通胀长期高于2% 加剧通胀预期失锚风险[3] - 未来十年美国联邦预算赤字将比此前预测高出近1万亿美元[4] - 2035年美国总债务与GDP之比预计从118%升至120%（基准情景）或134%（恶劣情景）[4] 美联储政策动向 - 美联储理事丽莎·库克被指控涉嫌贷款抵押欺诈 面临辞职压力[5] - 若库克离职将强化"强硬鸽派"在美联储的影响力[5] - 美联储主席候选人泽沃斯批评政策不独立 主张积极采取宽松措施[6][7] - 泽沃斯认为不应被PPI数据吓阻 需防止劳动力市场放缓[7] 美墨边境管控措施 - 美国将700英里美墨边境墙整体涂成黑色 旨在遏制非法越境[8] - 边境墙配备防锈油漆及监视设施（摄像头和传感器）[8] - 国土安全部开发格兰德河水上设施 构建水陆立体防控体系[9] - 特朗普政府推行强硬移民政策 引发国内外争议[9]

特朗普：美联储理事库克必须辞职。 来源：滚动播报 ...

美联储降息前景分析 - 后续美联储能否"持续降息"仍有不确定性 [1] - 美国宏观数据表现不差 就业数据可能将"明显改善" [1] - 市场可能低估了美国的通胀风险 [1] - 美联储人事变动也会对降息带来不确定性 [1]

黄金市场动态 - COMEX黄金在8月8日亚洲早盘时段大幅走高，一度涨至3534 1美元/盎司，刷新历史新高 [1] - 随后COMEX黄金价格短线跳水，一度翻绿，截至收盘收涨0 13%，报3458 2美元/盎司 [1] 美国关税政策影响 - 美国政府已对重量1公斤的进口金条施加关税，1公斤和100盎司的金条被归类于需缴纳更高税额的关税编码之下 [1] - 现货黄金交易商原本预期关税措施会豁免1公斤或100盎司规格的金条，但美国海关与边境保护局的决定未予豁免 [1] - 白宫官员表示计划在近期发布一项行政令，澄清有关金条及其他特种产品征税问题的不实信息 [1] 美联储政策及人事变动 - 特朗普提名白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰出任美联储理事一职，填补阿德里安娜·库格勒辞职留下的空缺 [1] - 摩根大通预测美联储9月可能降息25个基点，随后再三次降息各25个基点，然后暂停降息，理由是劳动力市场疲弱及美联储主席提名引发的不确定性 [1] - 美联储理事克里斯托弗·沃勒被认为是美联储主席最热门人选，这一人事变动可能受金融市场欢迎 [1] - 美联储7月30日宣布将联邦基金利率目标区间维持在4 25%至4 50%之间不变，沃勒在会上投票支持降息25个基点 [1] 市场风险提示 - 上海黄金交易所发布通知，指出近期影响市场不稳定的因素较多，要求各会员提高风险防范意识，做好风险应急预案 [1] - 提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资 [1]

黄金价格走势 - 伦敦现货黄金8月9日报3398.61美元/盎司，8月8日一度突破3400美元关口，最高涨至3409.04美元/盎司 [2] - COMEX黄金8月8日亚洲交易时段触及3534.1美元/盎司的历史新高，收盘报3486.5美元/盎司 [2] - 近一周COMEX黄金期货价格较7月31日上涨超4% [5] 全球央行黄金储备动态 - 6月全球官方黄金储备净增22吨，连续第三个月环比上升 [7] - 乌兹别克斯坦央行是6月最大净买家，哈萨克斯坦国家银行购金规模显著，新加坡金融管理局净售6吨 [9] - 中国人民银行黄金储备7月底达2300.41吨，环比增加1.86吨，连续九个月增持 [9] - 2025年上半年全球央行购金总量123吨，略低于2024年同期130吨 [10] - 波兰国家银行是2025年迄今最大净买家（67吨），其次为阿塞拜疆国家石油基金和哈萨克斯坦国家银行 [10] 美国黄金关税政策影响 - 美国对进口一公斤金条和100盎司金条征收关税，主要进口来源瑞士面临39%高关税 [12] - 两家瑞士黄金精炼厂已减少或暂停对美出口，预计短期推高纽约黄金期货价格 [12] - 特朗普政府计划出台新政澄清金条关税问题，以纠正"错误信息" [12] 美联储人事变动 - 特朗普提名白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰出任美联储理事 [12] - 美联储理事克里斯托弗·沃勒被视为下任美联储主席热门人选 [12] 市场风险控制 - 上海黄金交易所提示会员防范市场波动风险，要求做好应急预案并维护市场平稳运行 [13]

报告行业投资评级 - 黄金操作评级为三颗星，代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 白银操作评级为三颗星，代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] 报告的核心观点 - 隔夜贵金属震荡偏强，美国对等关税生效且加码、经济前景担忧以及降息预期升温推动国际金价测试近三个月以来运行区间高位重要阻力 [1] - 部分进口黄金加征关税令伦敦与纽约金价价差扩大 [1] - 俄罗斯总统普京和美国总统特朗普未来几天内举行会谈将成为影响走势的潜在因素 [1] - 贵金属震荡趋势中维持回调买入思路，高位谨慎参与 [1] 其他总结 关税方面 - 美国对等关税正式生效，特朗普称数十亿美元将开始流入美国 [2] - 欧盟15%的关税上限仍适用于对美芯片出口 [2] - 日本首相石破茂称日美不存在分歧，不对从日本进口商品在现有征税基础上加征15%关税 [2] - 美国对进口一公斤金条加征关税，或重创全球最大精炼中心瑞士 [2] 美联储方面 - 特朗普提名白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰担任美联储理事，任期至2026年1月31日 [2] - 沃勒成为美联储新任主席的热门人选 [2] - 美国财长贝森特已开始美联储主席的面试流程 [2] - 博斯蒂克称7月就业报告改变了美联储对就业目标的看法 [2] 美俄会谈方面 - 俄总统助理称俄美正在筹备两国元首会晤，目标是下周举行 [2] - 普京称阿联酋是与特朗普会面的合适地点之一，不介意会见泽连斯基 [2] - 特朗普就俄美元首会晤表态，称普京无需同意和泽连斯基会面 [2]

8月8日北京时间盘前，美元指数小幅上涨0.18%，达到98.36，美元兑日元同样走高至147.49，市场关注 点聚焦于美联储理事沃勒成为特朗普团队热门美联储主席候选人的消息。据彭博报道，沃勒已与特朗普 团队成员会面，表现出色，虽尚未与总统正式会谈，但其政策立场和背景被视为可能影响未来美联储的 走向。 这种不同节奏的货币政策预期，正引发全球资本流动的新一轮调整。美元走强可能对新兴市场货币形成 压力，而英镑和欧元则在政策信号微妙变化中寻求支撑。投资者需关注美联储人事变动的进展，以及主 要央行未来的政策路径，来判断外汇市场的下一步动向。 美元近期的走强不仅是对美联储政策预期调整的反映，也包含了对潜在人事变动所带来的政策连续性与 变革性的预判。在全球经济复苏的不确定性背景下，谁将掌舵美联储，将成为影响国际资本市场的关键 因素之一。 与此同时，英国央行宣布降息25个基点，但投票结果显示，更多决策者倾向于维持利率不变，反映出英 国央行内部对高通胀的担忧。这使得市场对英国连续降息周期的预期趋于谨慎。英镑尾盘上涨0.41%， 报1.341美元，体现出投资者对英国货币政策转向稳定的积极反应。 欧元则在消息面影响下呈现震荡走势。 ...

摩根大通目前预计，鉴于美国劳动力市场出现疲软迹象以及围绕特朗普最新对美联储理任命的风险，美 联储将提前至9月的会议上降息 25 个基点，此前预测为12月份。小摩表示，目前风险表明降息可能会提 前，随后美联储还会再降息三次，每次 25 个基点，然后无限期暂停。 美联储人事变动或引发政策预期调整 美联储9月的决策可能取决于 8 月的就业数据。摩根大通表示，失业率若达到 4.4%或更高，可能会为更 大幅度的降息提供依据，而若失业率更低，则可能引发关注通胀的政策制定者的反对。 而在此之前，美国7月非农就业报告出现大规模的下修。美联储理事库克表示，7月份的非农就业报告确 实"令人担忧"，并称其数据可能标志着美国经济与美联储政策的一个重要拐点。 摩根大通分析师Michael Feroli写道："对于鲍威尔而言，下次会议上的风险管理考量可能不仅仅在于平 衡就业和通胀风险。万一到下次会议时米兰已担任美联储理事，那可能意味着会有三票反对。反对票可 真不少。" 此举是在特朗普数月来不断向美联储施压要求降息之后做出的。 美国总统特朗普周四宣布，提名现任白宫经济顾问委员会主席、自由市场派经济学家斯蒂芬·米兰 (Stephen Mir ...