应收账款与合同资产 - 公司应收账款期末余额为73.23亿元，累计计提坏账准备38.11亿元，本期计提坏账损失10.91亿元，是业绩亏损的主要原因 [2] - 按单项计提应收账款坏账准备27.87亿元，较上年增加约12.15亿元 [2] - 合同资产账面余额为52.31亿元，累计计提坏账准备0.94亿元，计提比例仅1.8% [2] - 公司披露了按单项计提坏账准备的应收账款前十名对象情况，包括交易金额、账龄、坏账计提金额等详细信息 [4][5] - 公司建立了完善的客户信用管理机制，包括业务开展前的尽调措施、项目进展中的信用管理、欠款催收措施等 [6][7] 存货情况 - 2024年末公司存货账面余额86.30亿元，较上年增长6.44% [19] - 在产品、库存商品余额分别为66.21亿元、10.53亿元 [19] - 存货增长主要由于产品生产周期较长特性，本年生产产品多为2023年下半年订货产品 [19] - 在库时间超出一般生产周期的在产品主要由于项目暂停、暂缓、新产品失败等原因导致 [22][23] - 公司对存货进行了减值测试，2024年计提存货跌价准备6.20亿元 [22] 毛利率变化 - 2024年公司毛利率由2023年的6.2%下降到2.15%，下降4.05个百分点 [22] - 冶金成套设备、核能设备、重型压力容器、大型铸件设备等产品毛利率均大幅下滑 [32] - 毛利率下降主要由于固定成本较高难以摊薄、部分产品战略亏损及收入价格调整等综合因素 [22] - 各季度毛利率波动较大，四季度受订单不足影响，单位固定成本难以摊薄，导致毛利额为负 [22][34][36][37][39][41] 长期股权投资损失 - 报告期末公司长期股权投资余额30.48亿元，其中对印尼德龙控股股东投资余额24.48亿元 [48] - 本期长期股权投资权益法核算确认投资损益-3.14亿元，主要系印尼德龙业绩亏损所致 [48] - 印尼德龙2024年实现营业收入65.58亿元，净利润-16.1亿元 [48][49] - 印尼德龙亏损主要由于对江苏德龙应收账款计提16.21亿元减值损失及汇兑损失0.85亿元 [50] 其他应收款 - 其他应收款期末余额为9.1亿元，本期计提坏账损失2.56亿元 [53] - 公司对印尼德龙存在其他应收款余额7.78亿元，未计提坏账准备 [53] - 未计提原因包括印尼德龙生产经营正常、未来经营状况预期好转、母公司控制权等因素 [54] - 披露了除印尼德龙外其他应收款余额前5名欠款方情况 [55][56]

股价与市值表现 - 截至2025年5月23日收盘 农心科技股价报18.84元 较上周下跌1.05% 本周盘中最高价20.06元 最低价18.7元 [1] - 公司当前总市值18.84亿元 在农化制品板块排名56/57 两市A股排名4939/5148 [1] 毛利率分析 - 2024年农药制剂业务中 杀虫剂毛利率35.66% 杀菌剂毛利率39.97% 分别较上年增长0.97和1.52个百分点 [2][3] - 经销毛利率高于直销主要因产品结构差异 农药原药直销因试生产产量低导致毛利率较低 剔除原药影响后两者基本持平 [1][3] 资金变动与财务安排 - 2024年末货币资金较年初减少3.51亿元 主因购买理财产品及定期存款金额增加 叠加子公司陕西一简一至生物工程偿还借款 [1][3] - 2025年4月24日通过议案 拟授权董事会制定2025年中期利润分配方案 具体计划待定 [1][3] 海外业务拓展 - 2024年出口业务占比较小 但已在东南亚 南亚和中亚设立分支机构 推进核心产品登记销售 并启动新增海外农药登记工作 [1][3]

核心财务表现 - 2024年实现营业收入257.30亿元，同比增长5.21%，归母净利润20.05亿元，同比大幅增长657.63% [2] - 主营业务毛利率达19.15%，同比增加8.21个百分点，其中钴产品和铜产品毛利率分别高达43.55%和35.23% [3] - 贸易服务及其他产品类营业收入同比下降61.58%，但毛利率较以前年度明显增长 [3] 产品结构与价格走势 - 铜产品：LME铜现货均价约9,147.88美元/吨，同比上涨7.83%，铜产品毛利率35.23%，毛利贡献率76.97% [3][5] - 钴产品：全年均价同比下降22.63%，但毛利率达43.55%，主要因单位成本下降幅度超过销售单价 [3][7] - 锌产品：价格从21,480元/吨攀升至25,881.70元/吨，全年均价增长8.18% [3] - 镍产品：全年均价同比下降21.75%，年末跌至1.51万美元/吨 [4] 同行业比较 - 铜产品毛利率35.23%与行业平均36.77%基本持平，钴产品毛利率43.55%显著高于行业平均17.01% [8][9] - 同行业钴产品销售单价中位数为10.33万元/吨，公司为12.44万元/吨，处于产业链中上游位置 [10] - 洛阳钼业、华友钴业等同行因自有矿山供料和规模优势，成本单价相对较低 [11] 境外业务 - 境外资产余额143.92亿元，占总资产38.35%，境外收入144.66亿元，占比57.71% [19] - 刚果(金)项目资产周转率从0.74提升至1.18，铜产量增加7.44万吨，收入增长51.19亿元 [21] - 境外前五大客户包括托克集团(53.37亿元)、嘉能可(27.71亿元)等国际大宗商品贸易商 [22] 套期保值业务 - 商品衍生品交易规模铜占54.9%、锌27.9%、镍13.1%，全年实现平仓收益及公允价值变动收益1.87亿元 [39][40] - 外汇衍生品交易以美元为主(占比98.1%)，实现收益3,843.65万元 [43] - 铜、锌、镍期货净持仓与现货匹配比例分别为23%、10%、63% [41] 资金与负债 - 货币资金及交易性金融资产合计57.17亿元，其中受限资金28.24亿元 [31][32] - 有息负债合计129.33亿元，短期负债88.34亿元，长期负债40.99亿元 [33][35] - 未使用银行授信额度28.71亿元，与四大国有银行保持稳定合作关系 [37]