行业趋势：另类资产在投资组合中的角色演变 - 传统60/40股债配置模式受到挑战，部分顾问建议调整为50/30/20，其中20%配置另类资产以增强组合抗风险能力 [1] - 零售投资者对另类资产的兴趣日益增长，一项调查显示21%的零售投资者已考虑投资另类资产，另有5%计划投资 [2] - 美国总统于8月签署行政命令，允许私人信贷、私募股权和加密货币等另类资产纳入401(k)等税收优惠退休账户，扩大了普通投资者的可选范围 [5] 另类资产类别：黄金与房地产 - 黄金被视为可提供稳定性的另类资产，其现货价格在10月创下约每盎司4300美元的历史高位 [1] - 投资者可通过黄金IRA直接投资实物贵金属，将IRA的税收优势与黄金的投资保护属性相结合 [6] - 房地产是另一热门另类资产，投资者无需直接购买整栋房产，可通过平台以低至100美元投资度假屋或租赁房产的份额，获得被动收入 [8][9][10] - 商业房地产是另一途径，例如通过最低投资5万美元，合格投资者可投资于由全食超市、克罗格和沃尔玛等全国性品牌租赁的、以杂货店为核心的商业地产 [11][12] 另类资产类别：私募市场基金 - 私募市场基金将投资者资金汇集投资于非公开交易的资产，常宣传其回报潜力高于传统股债 [13] - 截至2025年5月，晨星追踪的14只私募股权和风险投资基金中，仅2只自成立以来表现跑赢标普500指数 [14] - 典型私募股权费用包括1%至2.5%的年管理费，外加20%或更高的业绩提成 [14] 另类资产的风险与挑战 - 私募资产缺乏深度二级市场，导致投资退出困难 [14] - 有观点指出，若零售投资者广泛接触非流动性和不透明资产，可能制造“系统性风险机器”，增加未来经济下行时金融不稳定的可能性 [16] - 对于大多数投资者，坚持低成本指数基金仍是稳健策略，若有意探索私募资产，建议咨询财务顾问，并仅将投资组合的5%至10%配置于此类资产 [17][18]

宏观经济与美元风险 - 全球最大对冲基金桥水创始人达利欧警告美国可能陷入“债务死亡螺旋” 即政府需要借款来支付利息 并称可能出现“货币秩序崩溃”[1] - 外国央行正在减持美国国债并购买黄金 推动去美元化进程 这可能终结美元作为世界储备货币的地位 并对美国生活水平产生深远负面影响[1] - 美国2025财年支出7.01万亿美元 收入5.23万亿美元 赤字达1.78万亿美元 国家债务已接近38.5万亿美元[2] 经济指标表现 - 美国消费者价格指数同比涨幅从4月的2.3%上升至9月的3.0%[3] - 2025年前10个月 雇主已宣布裁员1,099,500人[3] - 股市表现强劲 标普500指数年内上涨16% 以科技股为主的纳斯达克指数飙升20%[3] 黄金作为战略资产 - 2024年全球央行净增持1,045吨黄金 为连续第三年净购买量超过1,000吨[5] - 黄金被视为对抗通胀和美元疲软的终极避险资产 其供应不受央行随意印刷影响[9][10] - 分析师认为黄金有巨大上涨潜力 摩根士丹利称其为“应持有的抗脆弱资产” 摩根大通CEO认为金价可能“轻松”涨至每盎司10,000美元[11] - 黄金IRA是一种将实物黄金纳入退休账户的投资方式 兼具税收优势和资产保护功能[12] 房地产投资 - 房地产是通胀时期的传统保值资产 过去五年标普CoreLogic Case-Shiller美国全国房价指数上涨45%[14][15] - 通过Arrived等众筹平台 投资者可以最低100美元投资住宅租赁物业 无需承担管理责任[16][17] - First National Realty Partners允许合格投资者以最低50,000美元投资于以杂货店为主的商业地产 享受三重净租约的好处[18][19] 另类资产：艺术品 - 战后和当代艺术品因其稀缺性 成为多元化投资和财富保值的另类选择[21] - Masterworks平台允许投资者购买毕加索、巴斯奎特等知名艺术家蓝筹艺术品的份额 该平台已完成25次成功退出 分配总收益超过6,500万美元[23] - 艺术品投资传统上为超级富豪专属 例如2022年已故微软联合创始人保罗·艾伦的艺术收藏在佳士得以15亿美元售出[22]

个人股票投资概况 - 普通美国家庭对投资个股抱有热情 一项调查显示54%的中低收入美国人（年收入3万至8万美元）参与资本市场投资 且新投资者更青睐个股而非共同基金和ETF [3] - 数百万投资者购买个股 其中不乏成功案例 [2] - 投资者通过YouTube、TikTok等平台获取网红股评人的建议 或在The Motley Fool和Morningstar等网站寻找推荐 [4] 投资组合构建原则 - 财务规划师建议 最明智的做法通常是购买追踪广泛股票指数或整个市场表现的指数基金 因为个股的波动性往往大得多 [1] - 退休投资组合应以指数基金为基础 个股投资可逐步增加至投资组合的约5% 若兴趣浓厚可逐渐提高该比例 [6][7] - 投资个股时应避免过度集中 任何单一头寸不应超过投资组合总价值的5%至10% [9] - 过度集中可能意外发生 例如Nvidia股价数年上涨十倍后 可能占据投资组合的很大比重 有案例显示部分投资者组合中Nvidia占比达30% [10] 分散化投资策略 - 分散化意味着持有不同类型的资产 包括不同行业、不同规模、不同市场的股票 以及债券和货币市场基金等非股票资产 [13] - 若仅将投资组合的5%或10%配置于个股 则不一定需要担心这些个股的分散化 [13] - 一种策略是集中投资于5至10只信赖且有良好记录的公司 并建立可观持仓 例如过去五年投资标普500前十大公司即可跑赢股市 [14] - 另一种策略是持有至少25只股票 并且这些股票应代表不同类型的公司以实现分散化 [15] 投资表现预期 - 主动管理型基金往往跑不赢整体市场 业余选股者同样难以战胜市场 [18] - 精明的投资者会亏本减持表现不佳的股票 并利用亏损在报税时抵消其他投资的收益 这被称为税收亏损收割 [18] - 减持表现不佳的股票可能导致投资者对自身能力产生过于乐观的评估 因为人们容易忘记失败而只记住成功的投资 [19] - 投资多只个股时 预期它们将朝不同方向波动 部分上涨部分下跌 其回报路径不会类似于捕捉众多股票集体走势的宽基指数基金 许多个股将是失败投资 回报由少数成功案例驱动 [19][20]

文章核心观点 - 文章旨在指导投资者在第四季度发掘并投资于被市场错误定价的低估值股票 [1] 服务提供方信息 - Stone Fox Capital是一家来自俄克拉荷马州的注册投资顾问公司 [2] - 其负责人Mark Holder拥有注册会计师资格以及会计和金融学位 [2] - Mark Holder持有Series 65执照并具备30年投资经验，其中包括15年的投资组合管理经验 [2] - 其服务“Out Fox The Street”提供股票选择、深度研究以帮助发现潜在的高回报股票，并通过多元化管理投资组合风险 [2]

美国债务危机观点 - 埃隆·马斯克警告美国债务危机无法通过常规手段解决，除非采取极端措施削减浪费和欺诈，但这在民主国家难以实现[4] - 美国联邦债务已超过38万亿美元且持续攀升，利息支付成本高昂，2025财年迄今净利息支出达9700亿美元，超过国防开支的9170亿美元[2][3] - 桥水基金创始人瑞·达利欧指出美国正走向"债务死亡螺旋"，政府需借新债偿还利息，形成恶性循环[1] 黄金作为避险资产 - 达利欧建议投资组合中配置10%至15%的黄金，因其是经济动荡时期的有效多元化工具[7][8] - 黄金价格在过去一年上涨超过45%，摩根大通CEO杰米·戴蒙预测金价可能"轻松"涨至每盎司1万美元[8][9] - 央行正在增持黄金作为多元化资产，个人可通过黄金IRA账户投资实物黄金，享受税收优惠[8][10] 实物资产投资策略 - 马斯克建议在高通胀时期持有实物资产如房产或优质公司股票，而非现金[12] - 标普CoreLogic Case-Shiller美国全国房价指数过去五年上涨47%，房地产作为经典通胀对冲工具，租金收入随通胀上升[12] - 通过Mogul等房地产众筹平台可参与优质租赁物业的碎片化投资，平均年化内部收益率达18.8%，现金回报率介于10%至12%[13][15] 股票市场投资途径 - 马斯克推荐持有"生产优质产品的公司股票"作为现金替代品[17] - 沃伦·巴菲特建议大多数投资者直接持有标普500指数基金，实现跨行业的即时多元化[18] - 通过Acorns等应用可从小额资金开始投资，最低5美元即可投资标普500 ETF，平台提供20美元开户奖励[19][20] 另类资产投资机会 - 艺术品投资因供给有限具有稀缺性价值，保罗·艾伦的艺术收藏在佳士得拍卖会以15亿美元成交，创拍卖纪录[21][22] - Masterworks平台提供蓝筹艺术品的碎片化投资，已实现23次成功退出且全部盈利，最低投资门槛大幅降低[23][24]

ETF市场现状 - 市场上可供选择的ETF数量创下历史纪录 目前ETF数量超过4200只 已超过个股数量 [1] 个人投资组合策略 - 投资组合追求财务独立并降低应急基金杠杆 通过投资股票、房地产和私营企业来实现收入自主 [1] - 投资组合构建需要高度确信 重点选择支付股息的股票和ETF [1] - 标的筛选标准基于风险调整后表现、分散化程度和可持续性 以确保投资安心 [1]

比特币与黄金表现对比 - 比特币近期表现不及黄金 知名批评者Peter Schiff指出这种分化 [1] - Schiff认为比特币未能与黄金同步上涨表明其疲弱而非潜在潜力 [2] - Schiff预测比特币将出现延迟的崩盘 标志着其投机阶段结束 [3] 市场预测与风险观点 - Schiff预测若纳斯达克期货下跌7.5% 该指数将进入回调区域 [3] - 在上述情景下 比特币可能至少下跌15% 跌破95,000美元 下一个主要支撑位在75,000美元附近 [3] - Schiff警告下一次美元危机可能显著更严重 [4] 资产配置观点 - Schiff批评比特币波动性 强调黄金和白银等更安全稳定的资产正带来强劲回报 [5] - 建立弹性投资组合需超越单一资产或市场趋势 通过跨资产类别配置来管理风险和获取稳定回报 [5]

投资组合构建策略 - 投资组合追求财务独立并降低应急基金杠杆 投资标的包括股票 房地产和私营企业以实现收入自主 [1] - 选股标准要求高确信度 偏好支付股息的股票和ETF 核心考量因素包括风险调整后回报 多元化和可持续性 [1] - 2025年自动化投资设置极为便捷 仅需在手机上轻点几下即可完成 但持续选择投资标的仍是挑战 [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票所有权 期权或其他衍生品对SCHD持有实质性的多头头寸 [2]

投资理念与策略 - 核心投资原则之一是复利的力量 例如1万美元以5%的年复利增长10年后将增至16,288.95美元 [4] - 投资相比储蓄账户风险更高但可能带来更高回报 是实现复利回报的一种方式 [2] - 现金的价值会随时间推移而侵蚀 因此需要寻找让资金在睡眠时也能增值的方法 [14] 金融科技与自动化投资平台 - Acorns平台通过将借记卡或信用卡消费金额向上取整至最近的美元 将零钱自动投入智能投资组合以实现即时多元化 [1] - 该平台旨在帮助用户从每次消费开始储蓄和投资 无需投资私人信托即可确保投资组合多元化 [1] 房地产投资平台与机会 - 房地产投资平台使投资者更容易进入房地产市场 Homeshares为合格投资者提供进入36万亿美元美国家庭净资产市场的途径 最低投资额为2.5万美元 [8][9] - 通过美国房屋净值基金 投资者可直接投资于美国顶级城市的数百套自住住宅 风险调整后内部回报率在12%至18%之间 [9] - 对于非合格投资者 Arrived等众筹平台允许以低至100美元的门槛进入房地产市场 投资于经筛选的租赁住宅和度假租赁物业的SEC合格投资份额 [10] - 该平台得到杰夫·贝索斯等世界级投资者的支持 提供灵活的投资金额和简化的流程 [11] - 第一国家房地产合伙公司允许合格投资者通过以杂货店为主力的商业地产实现投资组合多元化 最低投资额为5万美元 [12] - 投资者可拥有由全食超市、克罗格和沃尔玛等全国品牌租赁的物业份额 采用三重净租约 投资者无需担心租户成本影响潜在回报 [13] 退休与遗产规划 - 为退休投资时 合格的罗斯IRA提款是免税的 因此收益和任何增长都免税 [14] - 可通过Goldco开设黄金IRA 以最低1万美元的购买额投资实物形式的黄金和其他贵金属 同时享受IRA的显著税收优惠 公司还提供免费运输并匹配高达10%的合格购买额赠送白银 [17] - Ethos等平台允许用户完全在线创建合法遗嘱或信托 对许多家庭而言仅需20分钟 并提供30天无风险试用 [20] 储蓄与投资产品比较 - 存款证提供稳定性和有保障的回报 若愿意将资金存放至少一年 其回报率可能比典型的高收益储蓄账户高出十倍以上 [3]

雷·达利奥的经济观点 - 核心观点为通过分散投资来降低风险而不减少回报[1] - 对美国未来持悲观态度，认为存在债务、政治分裂及与中国的竞争等挑战[4] - 其关于美国及英国衰退的播客观点在YouTube上获得近400万次观看[2] 宏观经济风险 - 指出美国国家债务已膨胀至约37.47万亿美元且持续攀升[3] - 警告可能出现"债务死亡螺旋"，即政府需借新债还旧债[3] - 强调因财富和价值差距导致美国内部左右派斗争加剧，民主制度面临风险[3] 投资策略与资产配置 - 分散投资是降低风险的关键原则[5] - 黄金被视为有效的多元化工具，过去12个月价格飙升超过40%[6] - 黄金作为避险资产，不与任何单一国家、货币或经济挂钩[6] 另类投资工具 - 黄金IRA允许在退休账户中持有实物黄金，结合了IRA的税收优势与黄金的保护性益处[8] - 房地产被视为多元化的基石，能提供实物、创收资产，价值常随通胀上升[10][11] - 房地产投资平台如Arrived允许以低至100美元投资租赁住宅份额[13] - 平台如First National Realty Partners允许合格投资者通过投资以杂货店为主的商业地产进行多元化，最低投资5万美元[16] 财富管理平台 - Kubera平台为高净值人士提供实时净资产综合视图，涵盖房地产、持有公司股份、加密货币钱包和私募股权[18] - 平台可连接数千家银行、经纪商和加密货币交易所，提供银行级加密和用户隐私保护[19]